Periodiek herbalanceren is prima Iedereen weet dat herbalanceren verstandig is. Toch doen velen het niet, omdat ze niet weten wanneer. 7 juli 2014 10:00 • Door IEXProfs Redactie Beleggers horen voortdurend dat ze hun portefeuilles zouden moeten herbalanceren. Toch doen velen het niet, om de simpele reden dat ze niet weten wanneer ze dat moeten doen. Volgens The Wall Street Journal is herbalanceren niet alleen belangrijk om de balans te behouden of te herstellen tussen volatiele categorieën, zoals aandelen, en stabielere categorieën, zoals obligaties en cash. Er is een ander minder bekend voordeel, aldus de experts: in volatiele markten kan het het rendement verhogen en het risico verlagen – dit voordeel staat ook wel bekend als de ‘rebalancing bonus’. Overschatte kosten Volgens een rapport van de Columbia Business School dat zich richtte op de periode van 1926 tot en met 1940, leverde een portefeuille van 100% aandelen inclusief herbelegde dividenden een rendement op van 81% en een portefeuille van 100% obligaties 108% rendement. Een portefeuille van 60% aandelen en 40% obligaties, elk kwartaal geherbalanceerd, won van beide met een rendement van 146%. De WSJ vond een vergelijkbare uitkomst in een onderzoek over de periode 1990-2011. Uiteraard zijn er kosten verbonden aan het herbalanceren van een portefeuille, maar die worden volgens de Amerikaanse zakenkrant nogal eens (schromelijk) overschat. Resteert de vraag wanneer een belegger zou moeten herbalanceren. Volgens onderzoek is de beste strategie voor institutionele beleggers om daarbij te letten op het overschrijden van een vastgestelde range. Voor particuliere beleggers komt bij een dergelijke strategie een belangrijke kostenpost kijken: tijd. Gelukkig zijn er analyses waaruit blijkt dat hoe vaker hoe beter in dit kader niet opgaat. Periodiek is primaNeem een belegger die tien jaar terug gelijke hoeveelheden kocht in vijf goedkope indexfondsen. Volgens een analyse zou deze belegger 7,9% per jaar hebben verdiend en een maximale daling in portefeuillewaarde van 35% van 2007-2009 als hij nooit aan herbalancering zou hebben gedaan. Bij een herwaardering elk kwartaal nam de winst iets toe naar 8,7% per jaar bij een kleinere maximale daling van 29%. Maar degenen die alleen eenmaal per jaar het evenwicht in hun portefeuille terugbrachten deden het nog iets beter met een rendement van 9,0% per jaar en een maximale daling van 28%. De conclusie van de WSJ? Het is verstandig om periodiek te herbalanceren. Dat elk kwartaal doen zou het beste kunnen zijn, maar degenen die het bij eenmaal per jaar houden missen weinig van de voordelen – of zoals in het laatste geval, geen enkel voordeel. De Redactie van IEXProfs bestaat uit verschillende journalisten. De informatie in dit artikel is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies, of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. . Deel via:
Assetallocatie 22 apr Janus Henderson kiest voor cyclisch Europa Janus Henderson Investors kiest voor smallcaps en Europese aandelen. Volgens de Brits-Amerikaanse vermogensbeheerder houden beleggers te weinig rekening met een groeivertraging in de VS veroorzaakt door een langer hoog blijvende rente.
Opinie 18 apr Yes! Wereldwijde groei versnelt In 2023 presteerde de Amerikaanse economie beter dan de meeste andere regio's in de wereld. Ook in 2024 gaat het de VS voor de wind, waarbij Grace Peters van J.P. Morgan Private Bank verwacht dat de economische groei in de rest van de wereld nu ook in een hogere versnelling gaat.
Assetallocatie 18 apr Van Lanschot Kempen koopt niet langer Japanse aandelen Van Lanschot Kempen is afgestapt van zijn overwogen-positie in Japanse aandelen. De bedrijfswinsten ontwikkelen zich nog steeds goed, maar de waarderingen beginnen flink op te lopen.
Assetallocatie 17 apr Cashberg langs de lijn gaat nergens naartoe Gerben Lagerwaard van State Street Global Advisors gelooft er niets van dat de gigantische hoeveelheid geld die nu in geldmarktfondsen is geparkeerd binnen afzienbare tijd naar de aandelenmarkt wordt gealloceerd.
Assetallocatie 16 apr "Impact aanval van Iran op financiële markten is beperkt" "De directe actie van Iran tegen Israël dit weekend heeft geleid tot de vrees voor verdere escalatie, maar bij afwezigheid van een volledige crisis in de regio - wat niet ons basisscenario is - denken we dat de impact op de financiële markten beperkt zal blijven." Dat schrijft Greg Hirt van Allianz Global Investors.
Assetallocatie 16 apr Amundi positiever over komende 10 jaar, negatiever over 25 jaar Amundi AM is sceptischer geworden over snelle maatregelen tegen het opwarmen van de aarde. De eerste 10 jaar is dat nog gunstig voor beleggers. Daarna wordt de rekening betaald.