Yield is een illusie Yield is een illusie, aldus The Aleph Blog. Let niet op dividend, maar op de gezondheid en groei van ondernemingen. 14 mei 2014 15:30 • Door IEXProfs Redactie Yield is een illusie. Of het nu van aandelen, REIT’s, obligaties of leningen komt. Richt u zich op de gezondheid en groei van ondernemingen, en niet op de dividenden of rente die zij uitkeren, adviseert David Merkel van The Aleph Blog. Sommige beleggers zeggen: "Dividend liegt niet." Goed, daar zit wat in. Maar is het bedrijf nog wel zo gezond na het betalen van dat dividend? Is het in staat om zo door te gaan? Vaak is dat niet het geval, aldus de vermogensbeheerder. Een slimme belegger gedraagt zich als een valuebelegger. Hij richt zich op het algehele welzijn van de onderneming als zekerheid voor uitbetalingen en groei van uitbetalingen die hij in de toekomst wenst te ontvangen. Waarde De auteur ontkent niet dat dividend en aandeleninkoop signalen zijn van de bereidheid van het management om aandeelhouders te belonen. Maar het moet niet zo zijn dat het management zich daarbij zodanig overbelast dat het risico’s loopt. Kijkt u in plaats van alleen naar dividend naar breder georiënteerde variabelen die waarde en groei van de onderneming laten zien. Denk aan: winst, boekwaarde, groei in boekwaarde, cashflow uit operationele activiteiten en vrije cashflow, om er maar eens een aantal te noemen. En bij industriële bedrijven is omzet per aandeel vaak de beste indicator, zeker in de huidige markt. Wilt u toch naar aandeelhouders gerelateerde inkomsten kijken? Let dan in ieder geval op de pay-out ratio: betaalt het bedrijf meer aan aandeelhouders dan het verdient? Wat als de winst daalt, worden die uitbetalingen dan gehandhaafd? Merkel is zelf vermogensbeheerder met een naar eigen zeggen bovengemiddeld rendement, waarbij de opbrengst voortkomt uit value. Zo’n 15% van de bedrijven waarin hij belegt, betaalt geen dividend en daar zit hij niet mee. Naakt zwemmenKortom: bewaak liever het rendement van uw geld dan te streven naar een hoog rendement op uw geld. Managementteams die te agressief te werk zijn gegaan, zullen uiteindelijk gestraft worden en het is het beste om die straf te ontlopen. Wees u bewust van de risico’s die op de loer liggen als het economisch scenario grimmiger wordt. Merkels woorden tot besluit: "Als het tij keert, komen we erachter wie er naakt zwemt." De Redactie van IEXProfs bestaat uit verschillende journalisten. De informatie in dit artikel is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies, of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. . Deel via:
Opinie 08 mei Zeer grote kans kans dat alles over 10 jaar hoger staat Beursblogger Ben Carlson kijkt bij zijn beleggingen altijd in de achteruitkijkspiegel. Op basis daarvan kun je er met grote zekerheid vanuit gaan dat de beurs over 10 jaar hoger staat, net als huizenprijzen, het algemene prijsniveau en het bbp.
Assetallocatie 07 mei Optimix gaat keihard tegen de markt in Volgens Optimix zijn de overeenkomsten tussen de internethype van begin 2000 en de huidige hype zo groot, dat de vermogensbeheerder tegen de markt ingaat. Aandelen zijn verkocht en met de opbrengst zijn inflation linked obligaties gekocht, grondstoffenposities ingenomen en is een deel cash gehouden.
aandelen 02 mei Aandelen doen het op de lange termijn altijd beter Beursblogger Jonathan Clements geeft 5 goede redenen om op de lange termijn altijd te vertrouwen op de veerkracht van aandelen.
Assetallocatie 02 mei Ook zonder renteverlaging zijn aandelen de beste keuze Evan Brown, hoofd multi-asset bij UBS AM, blijft positief over aandelen, ook als de inflatie hardnekkig hoog blijft en de beloofde renteverlagingen van de Fed er dit jaar niet gaan komen. "Dat er minder rekening wordt gehouden met renteverlagingen heeft meer te maken met de sterke economische groei dan met de hardnekkig hoge inflatie."
Assetallocatie 22 apr Janus Henderson kiest voor cyclisch Europa Janus Henderson Investors kiest voor smallcaps en Europese aandelen. Volgens de Brits-Amerikaanse vermogensbeheerder houden beleggers te weinig rekening met een groeivertraging in de VS veroorzaakt door een langer hoog blijvende rente.
Opinie 18 apr Yes! Wereldwijde groei versnelt In 2023 presteerde de Amerikaanse economie beter dan de meeste andere regio's in de wereld. Ook in 2024 gaat het de VS voor de wind, waarbij Grace Peters van J.P. Morgan Private Bank verwacht dat de economische groei in de rest van de wereld nu ook in een hogere versnelling gaat.