Hoe vaak moet u herwegen? Het is nodig om regelmatig uw portefeuille te herbalanceren. Maar hoe vaak is het beste? Dr Hoe geeft antwoord. 22 oktober 2013 15:30 • Door Dr. Hoe Beste Dr. Hoe, Dat het herbalanceren van een portefeuille goed is voor zowel het rendement als de volatiliteit is een feit. Maar hoe vaak is het nodig een portefeuille naar de oorspronkelijke weging terug te brengen? Eigenlijk is het antwoord op hoe vaak te herwegen: gewoon niet te vaak. Herwegen zorgt namelijk altijd voor extra (handels)kosten en extra rendement levert het niet altijd op. Wellicht minder dan dat u aan kosten uit zou kunnen sparen door niet te vaak te herbalanceren. Uw portefeuille wordt er ook niet substantieel minder volatiel van, zo blijkt uit verschillende onderzoeken. Het effect van herbalanceren van 1962 tot juni 2013 Bron: Research Affiliates; turnover: rechterschaal; rendement en volatiliteit: linkerschaal. Is er dan een ideaal tijdsschema voor herwegen? Elke zes maanden of elk jaar? Een universele optimale assetallocatie bestaat niet, laat staan optimale rebalancing-strategie. Natuurlijk geldt dat een belegger door te herwegen underperformers bij koopt en outperformers verkoopt, wat vaak gezien wordt als een verstandige strategie. Maar hoe zit het dan met die andere wijsheid: cut your losses and let your profits run? Door met strakke hand de assets, zeg jaarlijks, weer op hun oorspronkelijke niveau terug te brengen, mist u misschien rendement van goedlopende assets, terwijl u maar deels afscheid neemt van de bleeders. En hoe te herwegen als uw situatie verandert? Bijvoorbeeld als u dichter naar uw pensioen gaat en meer inkomen - dus obligaties, dividend, huur, u noemt het maar - uit uw beleggingen wilt. Dan is het beter het (groei) aandelenstuk in uw portefeuille af te bouwen, al dan niet bij een herwegingsmoment (scheelt misschien in kosten om zoiets samen te nemen). Dan is een lifecycle-strategie wellicht handiger dan simpel te blijven herwegen en daarmee oude assetweging steeds intaxct te houden. Herwegen kunt u dus het beste zien als een risicotool dat de portefeuille vrijwaart voor te grote posities en dus teveel risico (omlaag). Het dwingt u of uw adviseur ook om de portefeuille op gezette tijden grondig te analyseren, zonder daarbij afgeleid te worden door de waan van de dag. Dr. Hoe is het pseudoniem van de experts uit het columnistengilde en de redactie van IEXProfs. Stuur hier uw vraag of reactie aan Dr. Hoe. Deel via:
Assetallocatie 25 jul De ene opkomende markt is duidelijk de andere niet Hoe verstandig is het om nu een positie te nemen in aandelen en obligaties in de opkomende markten? Schroders is tamelijk positief maar wijst ook op de enorme verschillen tussen de landen onderling. Vooral de valutacomponent is iets om scherp in de gaten te houden.
Assetallocatie 25 jul De kunst van het herbalanceren Herbalancering vermindert veelal de risico's, maar helpt het rendement meestal niet vooruit. Dus?
aandelen 24 jul Dapper JP Morgan AM zet zijn geld op Europese value-aandelen Herstel van de Europese economie, een lagere rente en een groot percentage value-bedrijven maken Europese aandelen voor JP Morgan AM favoriet. Dat geldt vooral voor de banken.
Assetallocatie 22 jul Grondstoffen horen desondanks in de portefeuille thuis Grondstoffen hebben de laatste 15 jaar een dramatisch trackrecord. Toch horen ze in de portefeuille thuis, want in tijden van hoge inflatie boeken ze uitstekende rendementen.
Assetallocatie 11 jul Wind in de zeilen voor opkomende markten Na een aantal jaren in de schaduw te hebben gestaan van de ontwikkelde markten staan de sterren nu weer gunstig voor de opkomende markten, iets dat bij beleggers niet onopgemerkt is gebleven, schrijft Yvo van der Pol van PGIM Investments.
Assetallocatie 08 jul No risk, no fun voor Fidelity Er is geen sprake van hoogtevrees bij Fidelity International. Integendeel, de wereldeconomie ontwikkelt zich zo goed dat de vermogensbeheerder adviseert meer risico te nemen in aandelen.