Activist, held of bijtende terriër? Hoe waardeer je activistische beleggers? Zijn het inderdaad helden die opkomen voor de rechten van de aandeelhouders? 21 augustus 2013 10:00 • Door IEXProfs Redactie Hoe waardeer je een activistische belegger? Sommigen zien hen als de helden die opkomen voor de rechten van de aandeelhouders, anderen zien hen als terriërs die zich vastbijten puur om kortetermijnwinst te behalen, schrijft de Wall Street Journal. Het debat krijgt nieuwe glans nu grote namen onder de activisten, zoals Carl Icahn, William Ackman en Daniel Loeb, zich richten op grote namen onder de ondernemingen zoals Apple, J.C.Penney en Sony. Hun gangen worden gadegeslagen. Hun vermogen is slechts een druppel op de gloeiende plaat vergeleken met de stortvloed aan passief kapitaal in de markt. Maar hun activisme kan beurskoersen bewegen. Een tweet van Icahn leverde Apple in een dag 20 miljard dollar aan beurswaarde op. Zelf bezit hij slechts een aandeel van 1,5 miljard. Activistisch beleggen is een manier om te proberen de markt te verslaan door ondergewaardeerde aandelen op te kopen. Vervolgens wachten de activisten niet tot de markt de verborgen waarde ontdekt, maar ze proberen zaken te forceren volgens een eigen agenda. De markt zit verlegen om rendement, de rente is laag, aandelenprijzen hoog, bedrijven zitten op een berg cash. De omstandigheden zijn ideaal voor activistische strategieën. Beste beschermingAckman wijst erop dat de meerderheid van het belegd vermogen passief is. Als deze beleggers het eens zijn met de activist zullen ze de plannen steunen, anders niet. Maar ze hebben dan tenminste een keus, vindt Ackman. Icahn onderschrijft dit; zijn grote bijdrage is dat hij CEO en management accountable houdt. Besturen doen dat te weinig. De ondernemingsbesturen zijn niet echt blij met de aanpak van Icahn en co, weet de krant. De kritiek op de activistische belegger richt zich op de houding van ik-wil-alles-en-ik-wil-het-nu. Volgens bedrijfsadviseur Martin Lipton is hun benadering niet goed voor de onderneming, noch voor de economie. Activist Ralph Whitworth ontkracht de argumenten van Lipton. De nadruk op de langetermijnvisie is volgens hem eigenlijk een excuus om op de lange termijn dezelfde fouten te maken. De beste bescherming tegen een activistische bestorming is prestatie en besef waar je zwakke punten zitten, waarop een activist je kan pakken, schrijft de krant. De gewone belegger heeft nauwelijks toegang tot activistische fondsen, hij kan pas reageren als zij hun stappen in de media gebracht hebben. En daar ligt een probleem, zij die dan kopen, lopen achter de feiten aan en missen de grote koersbewegingen. Het enige wat beleggers kunnen doen is meesurfen met de activistische aandeelhouder en hopen dat zijn aanpak vruchten afwerpt voor het bedrijf. De Redactie van IEXProfs bestaat uit verschillende journalisten. De informatie in dit artikel is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies, of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. . Deel via:
Assetallocatie 22 apr Janus Henderson kiest voor cyclisch Europa Janus Henderson Investors kiest voor smallcaps en Europese aandelen. Volgens de Brits-Amerikaanse vermogensbeheerder houden beleggers te weinig rekening met een groeivertraging in de VS veroorzaakt door een langer hoog blijvende rente.
Opinie 18 apr Yes! Wereldwijde groei versnelt In 2023 presteerde de Amerikaanse economie beter dan de meeste andere regio's in de wereld. Ook in 2024 gaat het de VS voor de wind, waarbij Grace Peters van J.P. Morgan Private Bank verwacht dat de economische groei in de rest van de wereld nu ook in een hogere versnelling gaat.
Assetallocatie 18 apr Van Lanschot Kempen koopt niet langer Japanse aandelen Van Lanschot Kempen is afgestapt van zijn overwogen-positie in Japanse aandelen. De bedrijfswinsten ontwikkelen zich nog steeds goed, maar de waarderingen beginnen flink op te lopen.
Assetallocatie 17 apr Cashberg langs de lijn gaat nergens naartoe Gerben Lagerwaard van State Street Global Advisors gelooft er niets van dat de gigantische hoeveelheid geld die nu in geldmarktfondsen is geparkeerd binnen afzienbare tijd naar de aandelenmarkt wordt gealloceerd.
Assetallocatie 16 apr "Impact aanval van Iran op financiële markten is beperkt" "De directe actie van Iran tegen Israël dit weekend heeft geleid tot de vrees voor verdere escalatie, maar bij afwezigheid van een volledige crisis in de regio - wat niet ons basisscenario is - denken we dat de impact op de financiële markten beperkt zal blijven." Dat schrijft Greg Hirt van Allianz Global Investors.
Assetallocatie 16 apr Amundi positiever over komende 10 jaar, negatiever over 25 jaar Amundi AM is sceptischer geworden over snelle maatregelen tegen het opwarmen van de aarde. De eerste 10 jaar is dat nog gunstig voor beleggers. Daarna wordt de rekening betaald.