Afrika stapelt schuld op schuld Veel landen onder de Sahara hebben de laatste jaren hun schulden weer fors laten lopen schrijft Banque de Luxembourg. 23 april 2015 09:30 • Door IEXProfs Redactie Belangrijke beleidsprincipes voor opkomende landen, overeengekomen na de economische crisis in de tachtiger jaren, worden momenteel overboord gezet, schrijft Jean-Philippe Donge van Banque de Luxembourg. De staatsschuld in deze landen liep op tot onhoudbaar niveau. De Washington Consensus, een hervormingspakket voor overheden in Latijns-Amerika en Afrika, wordt nu betitteld als structurele verarmoeding. Opvallend is dat veel van deze landen onder de Sahara de laatste jaren hun schulden weer fors hebben laten lopen. QE en dalende obligatierentes spoorden beleggers aan om over de hele wereld rendement te zoeken. Dit bood landen de kans om tegen een aantrekkelijke rente geld te lenen. Ook de relatief betere economische gezondheid van deze ontwikkelingslanden gaf de ruimte om de schuldpositie te vergroten, zonder dat de debt-to-GDP ratio in gevaar kwam. In 2014 herzag Nigeria de manier waarop het zijn BBP berekent. Door de nieuwe rekenmethode blijkt de economie meer gespreid te zijn en werd het land de grootste economie van Afrika. Dankzij deze methodiek daalde de debt-to-GDP ratio van 19% naar 11%. Sindsdien hebben 37 landen hun rekenmethodiek aangepast. Verduurzaming groei Diverse Afrikaanse landen zagen hun kans schoon om voor het eerst de stap naar de financiële markten te wagen. Aan het begin van het jaar noteerde de JPMorgan EMBI Global Diversified index 3,6% boven Amerikaanse treasuries. Het laat zien hoe - relatief - aantrekkelijk deze nieuwe emittenten zijn, stelt Donge. De grootste uitdagingen waar het continent voor staat is het aanbrengen van meer diversificatie in de economie en verduurzaming van de groei. Anders dreigt het risico van een nieuwe golf aan insolvente staten. Ghana heeft bijvoorbeeld de schuld verdubbeld tot 55% van het BBP, terwijl de inflatie omhoog schoot tot 16% en de groei kromp van 14% tot 5%. Daarnaast kampt het met infrastructurele problemen. En dan, niet in het minst, heeft de Fed aangekondigd de rentetarieven te gaan normaliseren. Zo’n rentestijging in combinatie met een sterke dollar heeft grote impact op de schuldposities en kapitaalstromen, waarschuwt Donge. De Redactie van IEXProfs bestaat uit verschillende journalisten. De informatie in dit artikel is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies, of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. . Deel via:
Assetallocatie 22 apr Janus Henderson kiest voor cyclisch Europa Janus Henderson Investors kiest voor smallcaps en Europese aandelen. Volgens de Brits-Amerikaanse vermogensbeheerder houden beleggers te weinig rekening met een groeivertraging in de VS veroorzaakt door een langer hoog blijvende rente.
Opinie 18 apr Yes! Wereldwijde groei versnelt In 2023 presteerde de Amerikaanse economie beter dan de meeste andere regio's in de wereld. Ook in 2024 gaat het de VS voor de wind, waarbij Grace Peters van J.P. Morgan Private Bank verwacht dat de economische groei in de rest van de wereld nu ook in een hogere versnelling gaat.
Assetallocatie 18 apr Van Lanschot Kempen koopt niet langer Japanse aandelen Van Lanschot Kempen is afgestapt van zijn overwogen-positie in Japanse aandelen. De bedrijfswinsten ontwikkelen zich nog steeds goed, maar de waarderingen beginnen flink op te lopen.
Assetallocatie 17 apr Cashberg langs de lijn gaat nergens naartoe Gerben Lagerwaard van State Street Global Advisors gelooft er niets van dat de gigantische hoeveelheid geld die nu in geldmarktfondsen is geparkeerd binnen afzienbare tijd naar de aandelenmarkt wordt gealloceerd.
Assetallocatie 16 apr "Impact aanval van Iran op financiële markten is beperkt" "De directe actie van Iran tegen Israël dit weekend heeft geleid tot de vrees voor verdere escalatie, maar bij afwezigheid van een volledige crisis in de regio - wat niet ons basisscenario is - denken we dat de impact op de financiële markten beperkt zal blijven." Dat schrijft Greg Hirt van Allianz Global Investors.
Assetallocatie 16 apr Amundi positiever over komende 10 jaar, negatiever over 25 jaar Amundi AM is sceptischer geworden over snelle maatregelen tegen het opwarmen van de aarde. De eerste 10 jaar is dat nog gunstig voor beleggers. Daarna wordt de rekening betaald.