Wie is er bang voor valuta-oorlog? Mocht er een valuta-oorlog uitbreken, dan zal die minder schadelijk zijn dan in 1931-1933. Gavyn Davies legt uit waarom. 4 februari 2013 15:30 • Door IEXProfs Redactie Wacht de wereld een debacle als in 1931-1933, toen landen de Grote Depressie verdiepten en verergerden door met elkaar een valuta-oorlog aan te gaan? Dat is wat veel commentatoren vrezen nu zelfs de Bank van Japan zich aansluit bij het kamp van de monetaire stimuleerders. De devaluatie van de yen die daarvan het onvermijdelijke gevolg zal zijn, dwingt Japans concurrenten ook hun munten in waarde te laten dalen waardoor een neerwaartse spiraal op gang komt. Dat laatste gebeurde tachtig jaar geleden, zo roept Gavyn Davies in herinnering in zijn column in de Financial Times. Toen verliet Engeland als eerste de gouden standaard, het equivalent van de moderne muntunies. Het pond devalueerde en de Britse export leefde weer op, ten koste van Frankrijk en andere industrielanden. Die reageerden met importtarieven en -quota en met beperking van de deviezenhandel om hun eigen economieën te beschermen. Maar daardoor droogde ook de wereldhandel op. Die kromp met 20% binnen zes jaar, terwijl de industriële productie op aarde vrijwel gelijk bleef. Het zou duren tot ver na de Tweede Wereldoorlog voordat deze kloof weer was gedicht. Ook nu kampt de wereldeconomie met onderbezetting van het productie-apparaat. Die verklaart ten dele waarom de geldpomperij door de centrale banken, gevoegd bij aarzelend economisch herstel, nog niet heeft geleid tot gierende inflatie. Nu hebben landen veel meer belang bij vrije wereldhandel Volgens Davies moet de kans op een nieuwe valuta-oorlog zeker niet worden uitgesloten, maar zijn de omstandigheden wel heel anders dan tijdens de Grote Depressie. De wereldhandel heeft een veel grotere vlucht genomen en veel meer landen hebben een eigen belang bij de instandhouding daarvan. Dankzij verdragen en instituten als de Wereldhandelsorganisatie kunnen zij zich ook niet meer zo gemakkelijk onttrekken aan hun verplichtingen jegens andere landen. Bovendien hebben landen geleerd van hun fouten in 1931-1933. Frankrijk had destijds hetzelfde kunnen doen als Engeland: de gouden standaard verlaten en de franc vrij laten zweven zonder de vrije handel te belemmeren. De schade van toen ontstond vooral door de beperking van import en deviezenhandel. Concurrentie tussen valuta's als zodanig hoeft niet schadelijk te zijn, mits devalueerders ook hun inflatie laten oplopen, aldus Davies. De Redactie van IEXProfs bestaat uit verschillende journalisten. De informatie in dit artikel is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies, of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. . Deel via:
J. Safra Sarasin Sustainable Asset Management 18 apr "Reshoring biedt mooie kansen voor groene beleggers" Volgens fondsmanager Daniel Lurch van het JSS Sustainable Equity Green Planet fonds van J. Safra Sarasin profiteren met name de duurzaamste bedrijven van de huidige herschikking van de wereldwijde productieketen. Welke dat zijn?
Impactbeleggen 11 apr “Het is fijn om goed te doen” Ook buiten Nederland is impactbeleggen ontdekt. Het Schotse Baillie Gifford bijvoorbeeld lanceerde in 2017 het Positive Change Fund. Vlak voor Pasen was Rosie Rankin, medeverantwoordelijk voor dit fonds, over in Amsterdam voor de tweedaagse Impact Europe Summit in de Beurs van Berlage. Rob Stallinga sprak met haar.
Impactbeleggen 03 apr "Impactbeleggers staan aan de goede kant van de geschiedenis" Hadewych Kuiper, directeur beleggingen bij Triodos IM, is niet onder de indruk van alle berichten dat duurzaam beleggen het beste heeft gehad. "Zo ziet tegenwerking van vooruitgang eruit."
Impactbeleggen 30 jan JSS Green Planet Fund: Kansrijk beleggen in een groene toekomst Beleggen in de toekomst is volgens S. Safra Sarasin beleggen in de groene transitie. Lees meer over het JSS Sustainable Equity Green Planet Fund, dat in de laatste drie jaar niet alleen hard is gegroeid maar ook sterk heeft gepresteerd.
ESG 17 jan ESG is dood, lang leve ESG 2.0! Matt Christensen, hoofd duurzaam en impact beleggen bij Allianz Global Investors, schetst de vijf belangrijkste duurzaamheidsthema's van 2024. Politieke verdeeldheid dreigt het grootste struikelblok te worden.
ESG 01 nov Biodiversiteitsverlies, het megarisico dat slechts enkelen zien Het verlies van biodiversiteit is volgens De Nederlandsche Bank (DNB) een groot risico voor de financiële stabiliteit. Cardano heeft een methode ontwikkeld om dit verlies te meten en zo de beleggingsrisico’s in kaart te brengen. IEXProfs sprak met Dennis van der Putten, Chief Sustainability Officer bij Cardano.