Heb geen deel aan de aandelenmarkt! Steen Jakobsen luidt de noodklok, hij is erg sceptisch over de aandelenmarkten. De simpele reden: alles herhaalt zich. 3 mei 2012 10:15 • Door IEXProfs Redactie Steen Jakobsen luidt de noodklok, hij is uiterst sceptisch over de aandelenmarkten. En de reden is simpel: dit jaar is gewoon een herhaling van 2011 en van 2010… Zijn advies luidt daarom om short te gaan op zowel de S&P500 als de STOXX50. Ondertussen gedragen de markten en de beleidsmakers zich – naar de definitie van Einstein – als idioten: blijf hetzelfde experiment herhalen maar verwacht een ander resultaat, sneert Jakobsen. Het favoriete instrument voor de beleidsmakers is uitbreiden-en-doen-alsof, als dat niet werkt kunnen ze altijd nog geld bijdrukken. Verder wordt er maar liquiditeit in het systeem gepompt, terwijl het een solvabiliteitsprobleem is. Het duidelijkste verkoopsignaal dat volgens Jakobsen is afgegeven zijn de woorden van Alan Greenspan: "Amerikaanse aandelen zijn erg goedkoop en zullen waarschijnlijk gaan stijgen". Greenspan is één van de weinigen met een slechter trackrecord in voorspellingen dan Jakobsen zelf, stelt de zelf-kritische Deen. In 2011 bereikte de S&P500 begin mei het hoogtepunt om vervolgens met 21% te kelderen tot de centrale banken ingrepen met hun monetaire verruiming. Nu ligt dat voor de FOMC een stuk moeilijker, omdat deze tot op het bot verdeeld is. Maar dat laat onverlet dat Bernanke zijn talent in kan zetten: het doen van beloften. Jakobsen schat de kans op een nieuwe operatie ‘Twist and Shout’ op 60/40. Obama wil maar wat graag voor de herverkiezing de werkloosheidscijfers omlaag hebben en dat gaat gebeuren, voorspelt Jakobsen. Het is zo makkelijk te manipuleren dat de hoofdeconoom van Saxo Bank ervan uitgaat dat de voorspelling van de Fed van 6,8-7% gehaald gaat worden.De beursgang van Facebook is belangrijk omdat het gewoon een succes móet worden. De investeringsbanken en de Fed zijn verslaafd aan hogere markten, dus het moet een succesvolle geldstroom opleveren. De hoofdeconoom van Saxo Bank rekent erop dat de gekte rond Facebook slechts een paar dagen aan zal houden. Apple heeft verbluffende resultaten geboekt, maar noteert ondertussen weer rond een recent dieptepunt. Lijkt die grafiek niet op een andere top? MisvattingVolgens Jakobsen is het een misvatting om te denken dat de aandelenmarkten en de economie een correlatie kennen. Nog meer verkeerd is te denken dat de markt een getrouwe weergave van de economie is. De aandelenmarkt is hooguit een barometer, net zo betrouwbaar als de weersvoorspelling. Soms hebben beleggers het bij het juiste eind, meestal niet.Wat zijn de grote risico’s? De verkiezingen in Griekenland en Frankrijk De parlementsverkiezingen in Frankrijk Stemming in Duitsland over het ESM Bezoek van de trojka aan Griekenland EU-top in Copenhagen Dit zorgt voor een groot ‘tail risk’ en de LTRO en het uitbreiden- en-doen-alsof-beleid vormen een groot systeemrisico. Daarom heeft Jakobsen zo’n negatieve visie op de markten. De komende twee à drie kwartalen wordt het dieptepunt bereikt in economische groei, politiek en sentiment. Hervormingen zijn nog nauwelijks op gang gekomen, terwijl dat zo noodzakelijk is. Jakobsen raadt dan ook aan om de portefeuille uiterst defensief in te richten, gericht op rendement. De Redactie van IEXProfs bestaat uit verschillende journalisten. De informatie in dit artikel is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies, of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. . Deel via:
J. Safra Sarasin Sustainable Asset Management 18 apr "Reshoring biedt mooie kansen voor groene beleggers" Volgens fondsmanager Daniel Lurch van het JSS Sustainable Equity Green Planet fonds van J. Safra Sarasin profiteren met name de duurzaamste bedrijven van de huidige herschikking van de wereldwijde productieketen. Welke dat zijn?
Impactbeleggen 11 apr “Het is fijn om goed te doen” Ook buiten Nederland is impactbeleggen ontdekt. Het Schotse Baillie Gifford bijvoorbeeld lanceerde in 2017 het Positive Change Fund. Vlak voor Pasen was Rosie Rankin, medeverantwoordelijk voor dit fonds, over in Amsterdam voor de tweedaagse Impact Europe Summit in de Beurs van Berlage. Rob Stallinga sprak met haar.
Impactbeleggen 03 apr "Impactbeleggers staan aan de goede kant van de geschiedenis" Hadewych Kuiper, directeur beleggingen bij Triodos IM, is niet onder de indruk van alle berichten dat duurzaam beleggen het beste heeft gehad. "Zo ziet tegenwerking van vooruitgang eruit."
Impactbeleggen 30 jan JSS Green Planet Fund: Kansrijk beleggen in een groene toekomst Beleggen in de toekomst is volgens S. Safra Sarasin beleggen in de groene transitie. Lees meer over het JSS Sustainable Equity Green Planet Fund, dat in de laatste drie jaar niet alleen hard is gegroeid maar ook sterk heeft gepresteerd.
ESG 17 jan ESG is dood, lang leve ESG 2.0! Matt Christensen, hoofd duurzaam en impact beleggen bij Allianz Global Investors, schetst de vijf belangrijkste duurzaamheidsthema's van 2024. Politieke verdeeldheid dreigt het grootste struikelblok te worden.
ESG 01 nov Biodiversiteitsverlies, het megarisico dat slechts enkelen zien Het verlies van biodiversiteit is volgens De Nederlandsche Bank (DNB) een groot risico voor de financiële stabiliteit. Cardano heeft een methode ontwikkeld om dit verlies te meten en zo de beleggingsrisico’s in kaart te brengen. IEXProfs sprak met Dennis van der Putten, Chief Sustainability Officer bij Cardano.