Bedrijfsobligaties wijzen beleggers de weg Wie wil weten wat de Oekraïnecrisis met de financiële markten doet, moet volgens Luke Hickmore, investment director fixed income bij abrdn, vooral naar de waardering van bedrijfsobligaties kijken. 24 maart 2022 08:00 • Door Gastauteur IEXProfs "Een crisis verkort de horizon en verkleint het aantal factoren dat inzicht geeft waar financiële markten naartoe bewegen. Het vraagt op een meer fundamentele benadering. Vooral waardering doet ertoe. Het is logisch dat bedrijven het op verschillende momenten in de economische cyclus beter of slechter doen. Omdat bedrijfsobligaties de visie van de markt op de kwaliteit van die bedrijven weerspiegelen, zijn ze ook een goede indicator van waar we ons in de cyclus bevinden. Eind vorig jaar zagen de spreads er prijzig uit, nu beginnen ze goedkoop te lijken. Hoewel er nu flink wat volatiliteit op de financiële markten te zien is, stellen de waarderingen van bedrijfsobligaties gerust. Normaal gesproken kijkt iedereen naar de centrale banken. Ook nieuwe emissies, upgrades, downgrades en de temperatuur van de economie bepalen het koopgedrag van obligatiebeleggers. Dat is nu anders. Op dit moment weet niemand waar het naartoe gaat. In zo’n geval moet je terugvallen op wat wel zeker is. Dus terug naar de basis: Welke belegging lijkt een goede waarde te hebben? Waar zijn verstandige aankopen te vinden? Grote jongens brengen stabiliteit De reactie van het Westen ten aanzien van de inval van de Russen in Oekraïne mag best verrassend heten. De tolerante houding werd overboord gegooid en dat heeft echt overal ter wereld grote geopolitieke gevolgen. Bedrijven gaan meer nadenken over dit soort risico's en de consequenties ervan ten aanzien van hun eigen bedrijfsvoering. We hebben dan ook gezien dat een groot aantal bedrijven zich uit Rusland heeft teruggetrokken. Ondanks alles wat zich afspeelt op het wereldtoneel, zijn bedrijfsobligaties opmerkelijk stabiel gebleken. In eerdere crises werden grote hoeveelheden bedrijfsobligaties verkocht, maar deze keer niet, omdat pensioenfondsen en verzekeringsmaatschappijen de grote houders van bedrijfsobligaties (vooral investment grade obligaties) zijn. Zij houden zich strikt aan de obligatielooptijd. "Bedrijfsobligaties zijn opmerkelijk stabiel gebleken" Nieuwe realiteit Andere beleggers kijken inmiddels ook weer naar bedrijfsobligaties omdat het een liquide beleggingscategorie is waarmee nog steeds geld kan worden verdiend verdienen. De geschiedenis leert dat onrust op de financiële markten afneemt naarmate gebeurtenissen zich voortslepen. De markten focussen zich dan weer op de realiteit van daarna en dat weerspiegelt zich vervolgens in de koersen." Gastauteurs zijn beleggers die schrijven op persoonlijke titel. De informatie in deze column is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. Deel via:
J. Safra Sarasin Sustainable Asset Management 18 apr "Reshoring biedt mooie kansen voor groene beleggers" Volgens fondsmanager Daniel Lurch van het JSS Sustainable Equity Green Planet fonds van J. Safra Sarasin profiteren met name de duurzaamste bedrijven van de huidige herschikking van de wereldwijde productieketen. Welke dat zijn?
Impactbeleggen 11 apr “Het is fijn om goed te doen” Ook buiten Nederland is impactbeleggen ontdekt. Het Schotse Baillie Gifford bijvoorbeeld lanceerde in 2017 het Positive Change Fund. Vlak voor Pasen was Rosie Rankin, medeverantwoordelijk voor dit fonds, over in Amsterdam voor de tweedaagse Impact Europe Summit in de Beurs van Berlage. Rob Stallinga sprak met haar.
Impactbeleggen 03 apr "Impactbeleggers staan aan de goede kant van de geschiedenis" Hadewych Kuiper, directeur beleggingen bij Triodos IM, is niet onder de indruk van alle berichten dat duurzaam beleggen het beste heeft gehad. "Zo ziet tegenwerking van vooruitgang eruit."
Impactbeleggen 30 jan JSS Green Planet Fund: Kansrijk beleggen in een groene toekomst Beleggen in de toekomst is volgens S. Safra Sarasin beleggen in de groene transitie. Lees meer over het JSS Sustainable Equity Green Planet Fund, dat in de laatste drie jaar niet alleen hard is gegroeid maar ook sterk heeft gepresteerd.
ESG 17 jan ESG is dood, lang leve ESG 2.0! Matt Christensen, hoofd duurzaam en impact beleggen bij Allianz Global Investors, schetst de vijf belangrijkste duurzaamheidsthema's van 2024. Politieke verdeeldheid dreigt het grootste struikelblok te worden.
ESG 01 nov Biodiversiteitsverlies, het megarisico dat slechts enkelen zien Het verlies van biodiversiteit is volgens De Nederlandsche Bank (DNB) een groot risico voor de financiële stabiliteit. Cardano heeft een methode ontwikkeld om dit verlies te meten en zo de beleggingsrisico’s in kaart te brengen. IEXProfs sprak met Dennis van der Putten, Chief Sustainability Officer bij Cardano.