hoofdinhoud
IEX Profs
Zoek pagina
desktop iconMarkt Monitor
  • Home
    • Aandelen
    • Obligaties
    • Alternatives
    • ESG
    • Impact
    • Beleggingsfondsen
    • Fondsselector
    • ETF's
  • Opinie
    • State Street SPDR ETF's
    • Triodos Investment Management
    • T. Rowe Price
    • LSEG Lipper
    • UBS
    • Partnercontent
  • Nieuwsbrief
  • Inloggen
Home  /  Column  /  Profiteren van de Chinese beursdip

Profiteren van de Chinese beursdip

Renco van Schie is begonnen om stevig gedaalde Chinese aandelen op te rapen. "Veel slecht nieuws zit er al in de koersen verwerkt." Het Chinese vijfjarenplan is volgens hem eerder een steun dan een rem op bedrijfsprestaties.

2 augustus 2021 08:00 • Door Renco van Schie

In het afgelopen jaar ben ik heel veel positieve visies tegengekomen over de vooruitzichten van Chinese aandelen en obligaties. Echter, sinds februari hebben Chinese aandelen om meerdere redenen de brede markt fors underperformed.

Chinese technologiebedrijven zijn de meest negatieve uitschieter. Veel beleggers houden nog relatief weinig Chinese beleggingen aan, terwijl in veel indices het gewicht van China in de komende jaren sterk wordt verhoogd. Is dit een goede tijd om Chinese aandelen toe te voegen?

Na zeer goede prestaties in het coronajaar 2020 piekte de Chinese aandelenmarkt midden februari om sindsdien met 25% te dalen. Afnemend groeimomentum, verkrappende liquiditeit van de overheid, een lage vaccinatiesnelheid en toenemende regulering heeft geleid tot een underperformance van meer dan 30% ten opzichte van aandelen in ontwikkelde landen.

De daling van Chinese tech- en internetbedrijven spant de kroon nu deze in de laatste weken in blinde paniek van de hand werden gedaan. Enkele grote techaandelen zijn met meer dan 40% gedaald in zes maanden. Belangrijkste oorzaak is de fors aangescherpte regelgeving in de technologiesector in 2021.

Logische acties

De verschillende acties tegen Ant Group (fintech), Didi (Chinese Uber) en de bijlessector (veelal online) kunnen niet los worden gezien van het 14e vijfjarenplan dat begin dit jaar is gestart. Dit plan heeft als doel om in de komende jaren de groei van de binnenlandse consumptie de motor van de economie te laten zijn, in plaats van de export.

Internet, e-commerce en online platformen zijn belangrijke kanalen waar de vraag van Chinese consumenten doorheen stroomt. Een betrouwbaar systeem dat onafhankelijk van het buitenland functioneert en dat niet wordt gedomineerd door een handvol bedrijven, is daarom cruciaal om toekomstige groeiambities waar te maken.

Tegelijkertijd zien de politieke leiders van China zich geconfronteerd met het feit dat er de laatste jaren een hoge mate van ongelijkheid is ontstaan. Een middenklasse die geld te besteden heeft, is een onmisbare pilaar van het vijfjarenplan.

In de markt van after school tutoring (AST) zijn tarieven van privéleraren van 100-150 dollar per uur eerder norm dan uitzondering. Veel gezinnen besteden 20-30% van hun inkomen aan onderwijs van hun (enige) kind. Onderwijs met winstoogmerk is daarom recent aan banden gelegd, wat ook het geboortecijfer moet stimuleren.

"Veel gezinnen besteden 20-30% van hun inkomen aan onderwijs"

Geen paniek!

De acties van de afgelopen maanden zijn niet in het belang van bedrijfseigenaren en beleggers. Met het de facto verbannen van private bedrijven uit de onderwijssector werd de grootste angst van beleggers in China werkelijkheid: het nationaliseren van een deel van de economie.

Het lijkt er echter sterk op dat alle acties van de Chinese overheid gericht zijn op het bereiken van meer gelijkheid, meer interne concurrentie en meer controle over data en kredietverlening. Het is onwaarschijnlijk dat het doel is om sectoren en bedrijven te ontwrichten en radicaal naar het communistische model over te stappen.

Veel bedrijven die op de beurs nu hard geraakt zijn, zijn namelijk onmisbaar voor de langetermijnambities van de Chinese overheid.

"Het is onwaarschijnlijk dat het doel is om sectoren en bedrijven te ontwrichten"

Positieve signalen

De laatste dagen zijn er signalen dat de Chinese overheid de dalingen te groot vindt en rust wil terugbrengen op de beurs. Begin juli heeft China de kapitaalseisen voor banken (RRR) voor het eerst in lange tijd verlaagd. Dit is een signaal dat er niet langer wordt verkrapt. Positief is ook dat de vaccinatiegraad sterk oploopt en binnenkort op 50% zit. Dit zal een positief effect op de economische groei hebben.

De onzekerheid over toenemende regulering in sommige sectoren zal nog wel even aanhouden, maar veel slecht nieuws zit al in de koersen verwerkt. Daar staat tegenover dat andere sectoren, zoals semiconductors en duurzame energie, juist geholpen worden door het nieuwe vijfjarenplan van de overheid.

De situatie van nu is vrijwel tegengesteld aan de beurspiek van februari, waardoor ik denk dit een goede tijd is om Chinese aandelen toe te voegen. Vorige week hebben we een eerste stap gezet. Ik ben benieuwd of andere beleggers met een positieve visie op China ook de daad bij het woord gaan voegen.

Renco van Schie is mede-oprichter en hoofd beleggingen van vermogensbeheerder Valuedge. De informatie in zijn artikelen is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen.

Deel via:

Lees meer

  • 02 mei U zoekt multinationals die handelsoorlogproof zijn?
  • 15 mei Cherry picking in China
  • 12 mei Pictet verlaagt aandelenadvies nog verder
  • 12 mei Nog geen sein veilig
  • 17 apr Want de wereld is groter dan de VS

Onderwerpen

  • aandelen

Nieuws van onze partners label connect

  1. 20 mei
    "Een herwaardering van Chinese aandelen is gerechtvaardigd"
  2. 28 apr
    Een nieuw gouden tijdperk?
  3. 15 apr
    Trump verzwakt status van dollar als wereldmunt
Meer van onze partners
Renco van Schie Geplaatst op 2 augustus 2021 08:00 meer
Bio Renco van Schie is mede-oprichter en CIO van Valuedge Vermogensbeheer. Na zijn studie Financiële bedrijfseconomie aan de Erasmus Universiteit Rotterdam werkt hij in de dealingroom van ABN Amro als effectenhandelaar. In 2004 maakte hij de overstap naar zakenbank Credit Suisse First Boston. In 2012 startte hij samen met Theo van den Berghe vermogensbeheerder Valuedge. In het beleggingsbeleid is veel ruimte voor tactische aspecten, zoals sentiment, liquiditeit en technische analyse waardoor de visie vaak afwijkt van de consensus.
Recente columns
  1. Nog geen sein veilig
  2. De Trump Put ligt op de obligatiemarkt
  3. Waar ligt de Trump put?
  4. Een nieuwe handelsoorlog is een reëel gevaar
  5. Superioriteit Amerikaanse aandelen in 2025 helemaal niet zo zeker
Populaire columns
  1. Waar ligt de Trump put?
  2. Superioriteit Amerikaanse aandelen in 2025 helemaal niet zo zeker
  3. Pas op met langlopende obligaties
  4. Beursonrust is terug!
  5. Meer beursonrust op komst

Meest gelezen

  1. Must Read 16 mei

    Must read: Elon Musk kan helemaal niet bezuinigen
  2. Must Read 19 mei

    Must read: Steeds meer spaarders gaan noodgedwongen beleggen
  3. Must Read 20 mei

    Must read: Iedereen is dus short dollar

Assetallocatie

  • Assetallocatie 08:00

    KKR is positiever dan een paar maanden geleden

    KKR heeft de groeiverwachtingen voor de VS, Europa en China verhoogd op basis van lager dan verwachte handelstarieven. De trend bij internationale beleggers om meer assets buiten de VS te kopen gaat gewoon door. KKR ziet de beste beleggingskansen in Japan, India en Duitsland.

  • Assetallocatie 19 mei

    JP Morgan is voorzichtig positief

    JP Morgan AM ziet in de rally van de laatste weken geen reden tot winstnemen. Overheden hebben voldoende speelruimte om de economie te pushen en de negatieve effecten van importtarieven te compenseren. Beleggers doen er wel verstandig aan optimaal te spreiding en in hun portefeuille voor wat inflatiebescherming te zorgen.

  • Assetallocatie 18 mei

    "Aandelenmarkt oogt na recent herstel oververhit"

    De winstverwachtingen voor Amerikaanse bedrijven zijn te rooskleurig en ook de Europese aandelenmarkten vertonen tekenen van oververhitting, aldus CIO Vincenzo Vedda van vermogensbeheerder DWS. Het aandelenadvies gaat daardoor omlaag. "Een langdurige correctie in de loop van dit jaar is allesbehalve uitgesloten."

  • Assetallocatie 14 mei

    Cyclische rugwind ondersteunt private markten

    CIO Nils Rode van Schroders Capital deelt zijn inzichten over huidige stand van zaken in de private markten. "Cyclische rugwind stemt optimistisch te midden van onzekerheid." Lees zijn analyse.

  • Assetallocatie 06 mei

    Juist nu zijn obligaties onmisbaar

    In de huidige onzekere marktomstandigheden zijn beleggingen in obligaties onontbeerlijk, zegt Sara Devereux, wereldwijd hoofd van Vanguard Fixed Income Group. Mocht het tot een recessie komen, dan zou dat volgens haar wel eens kunnen leiden tot een obligatierally.

  • Assetallocatie 05 mei

    "Een nieuw tijdperk breekt aan"

    Emiel van den Heiligenberg van L&G koopt vooralsnog de dips. Bij een full blown Amerikaanse recessie zal hij deze aanpak herzien. Lees zijn marktanalyse.

Meer Assetallocatie
LSEG Lipper Fund Awards
  1. Online magazine Lipper Fund Awards 2024
  2. Contrair en succesvol
  3. Beleggen in de energietransitie voor duurzame impact én performance
  4. “Op de lange termijn wint de dividendbelegger altijd”
IEX Profs

Meld u aan voor de IEX Profs dagelijkse nieuwsbrief

en blijf op de hoogte van de laatste ontwikkelingen op de beurs!

 
© 2025 IEX Profs
  • Contact
  • Adverteren
  • Privacy Settings
  • Privacyverklaring
  • Disclaimer & Voorwaarden
  • Site feedback
  • Nieuwsbrieven
  • Quotedata by Euronext   & powered by Infront
  • © 2025 IEX / van beleggers voor beleggers
  • IEX Profs is onderdeel van IEX Group