"Bogle is niet God" Prima dat Jack Bogle van Vanguard beleggen goedkoper heeft gemaakt, maar hij moet niet de toekomst gaan voorspellen. 23 oktober 2015 10:00 • Door IEXProfs Redactie Vanguard oprichter Jack Bogle maakte de kosten van beleggen lager. Daar wij we hem dankbaar voor. Maar hij moet niet ook de toekomst willen voorspellen. Dat schrijft John Kimelman in een column voor het blad Barron's. Hij verwijst daarin naar een recente toespraak van Bogle op een symposium van Bogleheads, waar een groep trouwe fans van het beleggen in indexfondsen verzamelden. In die toespraak toont de inmiddels 86-jarige Bogle zich sceptisch over de te verwachte rendementen in de komende tien jaar. “Het beste dat we kunnen verwachten is een rendement van 8%, dat wil zeggen 2% dividendrendement en 6% winstgroei. Maar in alle eerlijkheid verwacht ik niet dat die 6% gehaald gaat worden. Eerder denk ik dat de gemiddelde koers/winst-verhouding naar zijn historische gemiddelde van 15 zal dalen, waardoor het rendement met 3% zal dalen.” Nobody knows Bogle komt tot de conclusie dat een 4% rendement op aandelenbeleggingen voor de komende tien jaar de meest voor de hand liggende verwachting is. Kimelman bestrijdt de conclusie niet. Volgens hem zorgt de weinig agressieve voorspelling ervoor dat Bogle sober en verantwoordelijk overkomt. Wel vindt Kimelman dat Bogle zich hier op verboden terrein begeeft. Met de oprichting van Vanguard heeft Bogle een belangrijke bijdrage geleverd aan de beleggingsindustrie. Hij maakte beleggers duidelijk dat ze nauwelijks invloed konden uitoefenen op de rendementen die er met aandelenbeleggingen konden worden gehaald, behalve door ervoor te zorgen de kosten van de beleggingen te minimaliseren. Dat inzicht heeft ervoor gezorgd dat er honderden miljarden dollars richting de Vanguardfondsen zijn gestroomd. Met deze bijdrage heeft Bogle zich volgens Kimelman een profeet getoond in de beleggingsindustrie. Hij moet daardoor echter niet denken dat hij ook voor God kan spelen. Want niemand kan volgens Kimelman voorspellen hoe het rendement zich de komende tien jaar zal ontwikkelen. Het kan de 4% zijn die Bogle voorspelt, maar het kan ook net zo eenvoudig 10% zijn, of minus 3%. Bogle moet zich vooral bezigblijven houden met het minimaliseren van kosten. Waarzeggers zijn er volgens Kimelman al genoeg rond Wall Street. De Redactie van IEXProfs bestaat uit verschillende journalisten. De informatie in dit artikel is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies, of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. . Deel via:
Assetallocatie 08:00 Obligaties van buiten de VS favoriet bij Pimco Pimco heeft een voorkeur voor Westerse obligaties buiten de VS en voor Amerikaanse largecaps met een sterke balans. De Magnificent Seven krijgen wel steeds meer concurrentie van de 493 andere S&P 500-bedrijven. Andere opvallende adviezen in de nieuwste outlook van Pimco?
Opinie 08 mei Zeer grote kans kans dat alles over 10 jaar hoger staat Beursblogger Ben Carlson kijkt bij zijn beleggingen altijd in de achteruitkijkspiegel. Op basis daarvan kun je er met grote zekerheid vanuit gaan dat de beurs over 10 jaar hoger staat, net als huizenprijzen, het algemene prijsniveau en het bbp.
Assetallocatie 07 mei Optimix gaat keihard tegen de markt in Volgens Optimix zijn de overeenkomsten tussen de internethype van begin 2000 en de huidige hype zo groot, dat de vermogensbeheerder tegen de markt ingaat. Aandelen zijn verkocht en met de opbrengst zijn inflation linked obligaties gekocht, grondstoffenposities ingenomen en is een deel cash gehouden.
aandelen 02 mei Aandelen doen het op de lange termijn altijd beter Beursblogger Jonathan Clements geeft 5 goede redenen om op de lange termijn altijd te vertrouwen op de veerkracht van aandelen.
Assetallocatie 02 mei Ook zonder renteverlaging zijn aandelen de beste keuze Evan Brown, hoofd multi-asset bij UBS AM, blijft positief over aandelen, ook als de inflatie hardnekkig hoog blijft en de beloofde renteverlagingen van de Fed er dit jaar niet gaan komen. "Dat er minder rekening wordt gehouden met renteverlagingen heeft meer te maken met de sterke economische groei dan met de hardnekkig hoge inflatie."
Assetallocatie 22 apr Janus Henderson kiest voor cyclisch Europa Janus Henderson Investors kiest voor smallcaps en Europese aandelen. Volgens de Brits-Amerikaanse vermogensbeheerder houden beleggers te weinig rekening met een groeivertraging in de VS veroorzaakt door een langer hoog blijvende rente.