Aberdeen: wind mee voor aandelen Het eerste halfjaar werd gekenmerkt door lage volatiliteit. Hoe zit het met de tweede helft? De outlook van Aberdeen. 1 augustus 2014 09:30 • Door IEXProfs Redactie De eerste helft van 2014 werd gekenmerkt door lage volatiliteit en een groeiende consensus rond rentetarieven en monetair beleid, ondanks een aantal aanzwellende geopolitieke risico’s. Aberdeen komt met een uitgebreide terugblik in de Global Investment Outlook. Die laten we even voor wat die is, want belangrijker is waar we naartoe gaan. De outlook van Aberdeen per asset-categorie: AandelenZowel ontwikkelde als opkomende aandelenmarkten presteerden goed tijdens het tweede kwartaal na een wisselvallige start van het beursjaar. Een gangbare trend is volgens Aberdeen de rotatie tussen sectoren en regio’s, in de zoektocht van beleggers naar value en rendement. Opkomende markten en Japanse aandelen ondervonden daarvan in het bijzonder wind mee. Aberdeen gelooft dat aandelen zullen profiteren van stevigere economische groei, maar de auteurs zijn wel gespitst op verbeteringen in winst- en omzetgroei die nodig zijn om de aandelenmarkten, waaronder die in de VS, te blijven ondersteunen. Het resultatenseizoen van het tweede kwartaal zal een belangrijke indicator zijn voor de collectieve gezondheid. Vastrentende waardenDe obligatiemarkten hebben zich niet gedragen zoals het gros van de marktvorsers had verwacht. In plaats van een stijgende rente op staatsobligaties, zijn de niveaus laag gebleven, binnen een nauwe marge. Aberdeen denkt dat een combinatie van lage inflatie, sterke institutionele vraag naar obligaties en geopolitieke risico’s de opbrengsten op de korte termijn zullen blijven drukken. Over een langere tijdshorizon (zes tot twaalf maanden) voorzien de auteurs een stijging van de belangrijkste staatsobligaties, gedreven door een sterkere economische dynamiek en het veranderende beleid van centrale banken. In de toekomst blijven de prestaties van de vastrentende waarden gedomineerd worden door het beleid van centrale banken. VastgoedMomentum blijft sterk in de wereldwijde vastgoedmarkt. Aberdeen verwacht een verdere druk op de rendementen. In deze omstandigheden wordt het steeds lastiger om ondergewaardeerde beleggingen te vinden. Vooral de vastgoedmarkten in de VS en het Verenigd Koninkrijk lijken overgewaardeerd en ook die in Japan en Australië zijn omhoog gedreven door een sterke vraag. Aberdeen ziet wel kansen in de eurozone, met name in Zuid-Europa, waar de prijzen aantrekkelijk blijven ondanks een stijging van de vraag naar blootstelling aan deze regio. In een bredere context blijven de wereldwijde commerciële vastgoedopbrengsten aantrekkelijk vergeleken met staats- en bedrijfsobligaties. Alternatieven Zilver- en goudprijzen herstelden sterk in juni en ook industriële metalen vonden de weg omhoog. De koperprijs steeg 5,9% vooral door verbetering van de vooruitzichten voor de Chinese economie. In deze periode daalde de Bloomberg soft commodity index 6,9% op een daling van zowel de katoen- als koffieprijzen. Investeringen in infrastructuur hebben wel sterk gepresteerd in het tweede kwartaal. Als de rente in ontwikkelde landen dit jaar laag blijft zoals algemeen wordt aangenomen, denkt Aberdeen dat beleggingen in infrastructuur het goed zullen blijven doen. De Redactie van IEXProfs bestaat uit verschillende journalisten. De informatie in dit artikel is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies, of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. . Deel via:
Assetallocatie 22 apr Janus Henderson kiest voor cyclisch Europa Janus Henderson Investors kiest voor smallcaps en Europese aandelen. Volgens de Brits-Amerikaanse vermogensbeheerder houden beleggers te weinig rekening met een groeivertraging in de VS veroorzaakt door een langer hoog blijvende rente.
Opinie 18 apr Yes! Wereldwijde groei versnelt In 2023 presteerde de Amerikaanse economie beter dan de meeste andere regio's in de wereld. Ook in 2024 gaat het de VS voor de wind, waarbij Grace Peters van J.P. Morgan Private Bank verwacht dat de economische groei in de rest van de wereld nu ook in een hogere versnelling gaat.
Assetallocatie 18 apr Van Lanschot Kempen koopt niet langer Japanse aandelen Van Lanschot Kempen is afgestapt van zijn overwogen-positie in Japanse aandelen. De bedrijfswinsten ontwikkelen zich nog steeds goed, maar de waarderingen beginnen flink op te lopen.
Assetallocatie 17 apr Cashberg langs de lijn gaat nergens naartoe Gerben Lagerwaard van State Street Global Advisors gelooft er niets van dat de gigantische hoeveelheid geld die nu in geldmarktfondsen is geparkeerd binnen afzienbare tijd naar de aandelenmarkt wordt gealloceerd.
Assetallocatie 16 apr "Impact aanval van Iran op financiële markten is beperkt" "De directe actie van Iran tegen Israël dit weekend heeft geleid tot de vrees voor verdere escalatie, maar bij afwezigheid van een volledige crisis in de regio - wat niet ons basisscenario is - denken we dat de impact op de financiële markten beperkt zal blijven." Dat schrijft Greg Hirt van Allianz Global Investors.
Assetallocatie 16 apr Amundi positiever over komende 10 jaar, negatiever over 25 jaar Amundi AM is sceptischer geworden over snelle maatregelen tegen het opwarmen van de aarde. De eerste 10 jaar is dat nog gunstig voor beleggers. Daarna wordt de rekening betaald.