Grantham: ‘Zeven magere jaren’ Jeremy Granthams lange termijn verwachting voor aandelen is weinig verheffend: de komende zeven jaren zijn mager en saai 28 juni 2012 10:00 • Door IEXProfs Redactie CNNMoney interviewt de bekende topstrateeg Jeremy Grantham, die zijn status heeft gevestigd door te waarschuwen voor de daling van Amerikaanse aandelen in 2000 en het klappen van zowel de technologie-bubbel als de huizenbubbel. Toch is Grantham als Hoofd beleggingsstrategie van GMO geen zwartkijker, in maart 2009 adviseerde hij Amerikaanse aandelen te kopen en degenen die het gedaan hebben konden profiteren van een van de sterkste rally’s in de aandelengeschiedenis.Granthams lange termijn verwachting voor aandelen is saai. De komende zeven jaren zijn mager en saai. Een portefeuille met werelddekking biedt misschien nog 4% rendement na inflatie, terwijl er historisch gezien 6,1% behaald werd. Geld zit er wel in de grond. In de wereld die Grantham voor zich ziet groeit de wereldpopulatie snel en komt er grote vraag naar grondstoffen. De strateeg wil niets weten van futures - te gecompliceerd en onvoordelig - hij belegt liever in bedrijven die grondstoffen bezitten. Het grootste probleem voor deze planeet is niet de aandelenmarkt, maar hoe men 9 miljard mensen over 30 jaar kan voeden. Daarom adviseert de topstrateeg op lange termijn geld te steken in bossen of landbouwgrond. Land is goud waard. De befaamde strateeg van GMO ziet momenteel geen bubbel in de Amerikaanse staatsobligaties. Vastrentende waarden zijn gewild vanwege enerzijds de manipulatie door de Fed, die de rente onnatuurlijk laag houdt en anderzijds de onzekerheid in het systeem die veroorzaakt wordt door de trage economische groei en de problemen in Europa. De mensen mijden de aandelenmarkten. Maar de volgende grootse beweging op de obligatiemarkten gaat slecht uitpakken voor langetermijnbeleggers, waarschuwt Grantham.De Fed poogt beleggers terug te dringen in de aandelenmarkten door de rente maar op historisch laag niveau te houden. Maar de markt wordt een keer ingehaald door het effect, voorspelt Grantham. Je verdient geld door de aandelenprijzen op te stuwen, maar er komt een moment dat de markten terug moeten naar redelijke waarderingen. En dat veroorzaakt een anti-wealth effect, is de zorg van Grantham. Als iemand toch in aandelen wil, dan adviseert deze strateeg te beleggen in opkomende markten en blue chips van hoge kwaliteit in de VS. Maar blijf weg bij lage kwaliteitsaandelen uit de VS, waarschuwt Grantham. Hij ziet nog geen bubbel daar, het groepsproces ontbreekt daarvoor. Maar de aandelen zijn duidelijk te hoog geprijsd. De Redactie van IEXProfs bestaat uit verschillende journalisten. De informatie in dit artikel is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies, of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. . Deel via:
Assetallocatie 22 apr Janus Henderson kiest voor cyclisch Europa Janus Henderson Investors kiest voor smallcaps en Europese aandelen. Volgens de Brits-Amerikaanse vermogensbeheerder houden beleggers te weinig rekening met een groeivertraging in de VS veroorzaakt door een langer hoog blijvende rente.
Opinie 18 apr Yes! Wereldwijde groei versnelt In 2023 presteerde de Amerikaanse economie beter dan de meeste andere regio's in de wereld. Ook in 2024 gaat het de VS voor de wind, waarbij Grace Peters van J.P. Morgan Private Bank verwacht dat de economische groei in de rest van de wereld nu ook in een hogere versnelling gaat.
Assetallocatie 18 apr Van Lanschot Kempen koopt niet langer Japanse aandelen Van Lanschot Kempen is afgestapt van zijn overwogen-positie in Japanse aandelen. De bedrijfswinsten ontwikkelen zich nog steeds goed, maar de waarderingen beginnen flink op te lopen.
Assetallocatie 17 apr Cashberg langs de lijn gaat nergens naartoe Gerben Lagerwaard van State Street Global Advisors gelooft er niets van dat de gigantische hoeveelheid geld die nu in geldmarktfondsen is geparkeerd binnen afzienbare tijd naar de aandelenmarkt wordt gealloceerd.
Assetallocatie 16 apr "Impact aanval van Iran op financiële markten is beperkt" "De directe actie van Iran tegen Israël dit weekend heeft geleid tot de vrees voor verdere escalatie, maar bij afwezigheid van een volledige crisis in de regio - wat niet ons basisscenario is - denken we dat de impact op de financiële markten beperkt zal blijven." Dat schrijft Greg Hirt van Allianz Global Investors.
Assetallocatie 16 apr Amundi positiever over komende 10 jaar, negatiever over 25 jaar Amundi AM is sceptischer geworden over snelle maatregelen tegen het opwarmen van de aarde. De eerste 10 jaar is dat nog gunstig voor beleggers. Daarna wordt de rekening betaald.