Factor van belang Factorbeleggen is een onbekend fenomeen onder institutionele beleggers. Ook het effect van stijl-bias is onderschat. 22 september 2014 14:00 • Door IEXProfs Redactie Factorbeleggen is, ondanks in ons land veel tamtam van met name Robeco - nog altijd een grote onbekende. Dat blijkt uit onderzoek van de Amerikaanse vermogensbeheerder Northern Trust, naar de visie van institutionele beleggers op factorbeleggen. De uitkomsten staan in het rapport Through the Looking Glass – Portfolio truths. Factor solutions. Het rapport bevat uitkomsten van een enquête die Northern Trust hield onder 139 institutionele beleggers in onder andere het Verenigd Koninkrijk, Europa en de VS. Het rapport concludeert dat slechts een zeer klein deel (18%) van de ondervraagde institutionele beleggers goed op de hoogte is van de (effecten van) hun blootstelling aan stijlfactoren in het totale pakket van aandelenportefeuilles. De belangrijkste conclusies uit het rapport: Institutionele beleggers verdiepen zich in toenemende mate in de vervagende scheidslijn tussen actief en passief beheer. Veel beleggers, waaronder pensioenfondsen, zijn steeds minder bezig met het verslaan van brede markt-benchmarks, maar richten zich eerder op het behalen van specifieke beleggingsdoelstellingen. Op basis van de data van de 139 ondervraagde institutionele beleggers heeft Northern Trust vervolgens diepgaand onderzoek verricht bij drie grote en ervaren pensioenfondsen uit het Verenigd Koninkrijk, Europa en de VS met als onderzoeksdoel uit te vinden hoe beleggers hun doelstellingen doeltreffender kunnen behalen. Het onderzoek wijst echter uit dat de aandelenportefeuilles van deze beleggers in de praktijk lang niet altijd de gestelde beleggingsdoelstellingen weerspiegelen. Het komt veel voor dat beleggers die een breed scala aan actieve of passieve beleggingsstrategieën in hun aandelenportefeuilles hebben opgenomen uiteindelijk uitkomen bij een neutrale blootstelling aan stijlfactoren gemeten over het totale pakket van aandelenportefeuilles. Tenslotte biedt het rapport lessen van vier grote pensioenfondsen in Zweden, Denemarken, Taiwan en Nederland (PGGM, pagina 17 van het rapport) die wel al op succesvolle wijze een op stijlfactoren gebaseerde beleggingsstrategie hebben geïmplementeerd. Een belangrijke les die uit gesprekken met deze vier pensioenfondsen kan worden getrokken: het is belangrijk dat beleggers allereerst goed analyseren wat er momenteel in de portefeuille zit voordat ze nieuwe beleggingsstrategieën implementeren. Als beleggers dit niet doen, kan er een onbedoelde bias in de portefeuille ontstaan, of worden nagestreefde biases juist tenietgedaan. Het volledige rapport vindt u hier. De Redactie van IEXProfs bestaat uit verschillende journalisten. De informatie in dit artikel is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies, of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. . Deel via:
Assetallocatie 22 apr Janus Henderson kiest voor cyclisch Europa Janus Henderson Investors kiest voor smallcaps en Europese aandelen. Volgens de Brits-Amerikaanse vermogensbeheerder houden beleggers te weinig rekening met een groeivertraging in de VS veroorzaakt door een langer hoog blijvende rente.
Opinie 18 apr Yes! Wereldwijde groei versnelt In 2023 presteerde de Amerikaanse economie beter dan de meeste andere regio's in de wereld. Ook in 2024 gaat het de VS voor de wind, waarbij Grace Peters van J.P. Morgan Private Bank verwacht dat de economische groei in de rest van de wereld nu ook in een hogere versnelling gaat.
Assetallocatie 18 apr Van Lanschot Kempen koopt niet langer Japanse aandelen Van Lanschot Kempen is afgestapt van zijn overwogen-positie in Japanse aandelen. De bedrijfswinsten ontwikkelen zich nog steeds goed, maar de waarderingen beginnen flink op te lopen.
Assetallocatie 17 apr Cashberg langs de lijn gaat nergens naartoe Gerben Lagerwaard van State Street Global Advisors gelooft er niets van dat de gigantische hoeveelheid geld die nu in geldmarktfondsen is geparkeerd binnen afzienbare tijd naar de aandelenmarkt wordt gealloceerd.
Assetallocatie 16 apr "Impact aanval van Iran op financiële markten is beperkt" "De directe actie van Iran tegen Israël dit weekend heeft geleid tot de vrees voor verdere escalatie, maar bij afwezigheid van een volledige crisis in de regio - wat niet ons basisscenario is - denken we dat de impact op de financiële markten beperkt zal blijven." Dat schrijft Greg Hirt van Allianz Global Investors.
Assetallocatie 16 apr Amundi positiever over komende 10 jaar, negatiever over 25 jaar Amundi AM is sceptischer geworden over snelle maatregelen tegen het opwarmen van de aarde. De eerste 10 jaar is dat nog gunstig voor beleggers. Daarna wordt de rekening betaald.