High yield-feestje nog niet voorbij De bovengemiddelde prestaties van de high yield obligatiemarkt zijn toe te schrijven aan interventies, aldus AXA IM. 29 november 2012 15:00 • Door IEXProfs Redactie De bovengemiddelde prestaties van de high yield obligatiemarkt zijn toe te schrijven aan interventies door de centrale banken en aan Solvency II. Dat schrijft Matthew Cairns, Senior Credit Strateeg van AXA Investment Managers, in het Strategy Report. Het rendement kwam dit jaar in de VS op 12,1% en in Europa op 22,7%. En het feest duurt nog even voort, aldus de titel van het rapport. Dit jaar werd het aanbod gedomineerd door bedrijven die bankschulden wilden financieren en hun voordeel wilden doen met een gezonde vraag en verbeterde liquiditeit. De vraag blijft hoog en het aantal uitgiften stijgt. Dat lijkt positief voor beleggers, maar op den duur betekent de hoge vraag en de bijbehorende financiering voor de zwakste bedrijven alleen maar uitstel van executie. Wanbetalingen De komende zes maanden zien er positief uit, stelt AXA IM. De markt ziet zich gesteund door de lage actuele en voorspelde wanbetalingsgraad in zowel de VS als Europa. De Fed en de ECB blijven paraat met hun steun. Het staartrisico blijft beperkt, de economische groei laag en beleggers stappen niet over naar aandelen of staatsobligaties. Maar, waarschuwt de vermogensbeheerder, komend jaar blijven de rendementen waarschijnlijk achter. Als de Europese schuldencrisis langer aanhoudt, neemt de kans op liquiditeitsproblemen en wanbetalingen toe. Prille groei in de VS kan er toe leiden dat beleggers eerder dan in Europa hun aandacht verleggen van high yield naar meer risicovolle beleggingen. Een eerste vereiste voor beleggen in dit segment is het samenstellen van een gediversifieerde portefeuille met een reeks korter lopende emissies uit het hogere deel van de ‘high yield’-schaal. De Redactie van IEXProfs bestaat uit verschillende journalisten. De informatie in dit artikel is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies, of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. . Deel via:
Assetallocatie 08:00 Optimix gaat keihard tegen de markt in Volgens Optimix zijn de overeenkomsten tussen de internethype van begin 2000 en de huidige hype zo groot, dat de vermogensbeheerder tegen de markt ingaat. Aandelen zijn verkocht en met de opbrengst zijn inflation linked obligaties gekocht, grondstoffenposities ingenomen en is een deel cash gehouden.
aandelen 02 mei Aandelen doen het op de lange termijn altijd beter Beursblogger Jonathan Clements geeft 5 goede redenen om op de lange termijn altijd te vertrouwen op de veerkracht van aandelen.
Assetallocatie 02 mei Ook zonder renteverlaging zijn aandelen de beste keuze Evan Brown, hoofd multi-asset bij UBS AM, blijft positief over aandelen, ook als de inflatie hardnekkig hoog blijft en de beloofde renteverlagingen van de Fed er dit jaar niet gaan komen. "Dat er minder rekening wordt gehouden met renteverlagingen heeft meer te maken met de sterke economische groei dan met de hardnekkig hoge inflatie."
Assetallocatie 22 apr Janus Henderson kiest voor cyclisch Europa Janus Henderson Investors kiest voor smallcaps en Europese aandelen. Volgens de Brits-Amerikaanse vermogensbeheerder houden beleggers te weinig rekening met een groeivertraging in de VS veroorzaakt door een langer hoog blijvende rente.
Opinie 18 apr Yes! Wereldwijde groei versnelt In 2023 presteerde de Amerikaanse economie beter dan de meeste andere regio's in de wereld. Ook in 2024 gaat het de VS voor de wind, waarbij Grace Peters van J.P. Morgan Private Bank verwacht dat de economische groei in de rest van de wereld nu ook in een hogere versnelling gaat.
Assetallocatie 18 apr Van Lanschot Kempen koopt niet langer Japanse aandelen Van Lanschot Kempen is afgestapt van zijn overwogen-positie in Japanse aandelen. De bedrijfswinsten ontwikkelen zich nog steeds goed, maar de waarderingen beginnen flink op te lopen.