Aegon AM beperkt risico's met high yield Aegon AM is positief over high yield bedrijfsobligaties, maar het meest risicovolle deel van de markt wordt wel gemeden. 24 oktober 2023 08:00 • Door IEXProfs Redactie De sterk gestegen rente heeft volgens Thomas Hanson - hoofd Europese high yield bij Aegon Asset Management - gezorgd voor een valuations conundrum bij obligaties met een lagere kwaliteit. Deze bedrijfsobligaties ogen aantrekkelijk vanwege de hoge rentes, maar diezelfde hoge rentes zorgen ervoor dat bedrijven met hoge schulden en lage credit ratings in de problemen komen, wat uiteindelijk kan leiden tot een faillissementsgolf. High yield minder riskant Het goede nieuws is dat de balansen van high yield-bedrijven de laatste jaren per saldo goed zijn gemanaged. Dat betekent dat de kredietkwaliteit van de globale high yieldmarkt is verbeterd. Tot voor kort vond Aegon AM de risico-opslag voor obligaties met lage ratings zo interessant dat het overwogen zat in het segment bedrijven met CCC-ratings tot single-B. Dat laatste is nu veranderd. “We schuiven momenteel op richting een portefeuille met meer kwaliteit met obligaties in het BB-segment en investment grade.” Hanson legt uit dat Aegon AM in zijn high yield obligatiefondsen tot 20% mag beleggen in investment grade (BBB en hoger). “Wij zitten momenteel op 15% wat voor ons behoorlijk hoog is. Dat geeft aan dat we voorzichtiger zijn geworden met het oog op de marktvooruitzichten.” Niet de index volgen Hanson raadt beleggers af om index-trackers te kopen. Hij is voor een zogenoemde bottom-up strategie. "De sleutel tot succes het komende jaar is beleggen in bedrijven die tegen een stootje kunnen in het geval van een periode met laagconjunctuur." Dat betekent dat CCC-bedrijven zo veel mogelijk gemeden worden door Aegon AM, ondanks het hogere effectieve rendement dat ze bieden. De Redactie van IEXProfs bestaat uit verschillende journalisten. De informatie in dit artikel is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies, of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. . Deel via:
Assetallocatie 22 apr Janus Henderson kiest voor cyclisch Europa Janus Henderson Investors kiest voor smallcaps en Europese aandelen. Volgens de Brits-Amerikaanse vermogensbeheerder houden beleggers te weinig rekening met een groeivertraging in de VS veroorzaakt door een langer hoog blijvende rente.
Opinie 18 apr Yes! Wereldwijde groei versnelt In 2023 presteerde de Amerikaanse economie beter dan de meeste andere regio's in de wereld. Ook in 2024 gaat het de VS voor de wind, waarbij Grace Peters van J.P. Morgan Private Bank verwacht dat de economische groei in de rest van de wereld nu ook in een hogere versnelling gaat.
Assetallocatie 18 apr Van Lanschot Kempen koopt niet langer Japanse aandelen Van Lanschot Kempen is afgestapt van zijn overwogen-positie in Japanse aandelen. De bedrijfswinsten ontwikkelen zich nog steeds goed, maar de waarderingen beginnen flink op te lopen.
Assetallocatie 17 apr Cashberg langs de lijn gaat nergens naartoe Gerben Lagerwaard van State Street Global Advisors gelooft er niets van dat de gigantische hoeveelheid geld die nu in geldmarktfondsen is geparkeerd binnen afzienbare tijd naar de aandelenmarkt wordt gealloceerd.
Assetallocatie 16 apr "Impact aanval van Iran op financiële markten is beperkt" "De directe actie van Iran tegen Israël dit weekend heeft geleid tot de vrees voor verdere escalatie, maar bij afwezigheid van een volledige crisis in de regio - wat niet ons basisscenario is - denken we dat de impact op de financiële markten beperkt zal blijven." Dat schrijft Greg Hirt van Allianz Global Investors.
Assetallocatie 16 apr Amundi positiever over komende 10 jaar, negatiever over 25 jaar Amundi AM is sceptischer geworden over snelle maatregelen tegen het opwarmen van de aarde. De eerste 10 jaar is dat nog gunstig voor beleggers. Daarna wordt de rekening betaald.