Aegon gaat voor BB uit EM Obligaties uit opkomende markten met hoge credit ratings hebben al een sterke fase achter de rug. Aegon AM heeft het oog nu gericht op de laag daaronder met bedrijfsobligaties in de categorie BB. 26 februari 2024 08:00 • Door IEXProfs Redactie De meeste aandacht op de beurs gaat uit naar de uitzonderlijke rendementen die te behalen zijn met de Magnificent Seven en AI-gerelateerde aandelen. Maar stilletjes op de achtergrond zijn er ook andere asset classes bezig aan een sterke fase. Dat geldt onder andere voor aandelen en obligaties uit emerging markets, die zich sinds oktober vorig jaar hebben bevrijd uit een neerwaartse spiraal. Euart MacKerron van Aegon Asset Management denkt dat de sterren goed staan voor een verdere beweging naar boven. Robuste groei MacKerron wijst op de robuste groei, de afnemende inflatie en de trend richting monetaire verruiming in verschillende EM-landen. Daar komt bij dat de Federal Reserve vorig jaar heeft aangekondigd dat er geen renteverhogingen meer komen. Dat is goed nieuws voor emerging markets, die sterk verbonden zijn met de VS en de dollar. Risico's Het slechte nieuws is dat veel van het positieve nieuws al in de koersen verwerkt is van de kwalitatief meest hoogwaardige EM-obligaties. Er bestaat een zeker gevaar van tegenvallers. Een tegenvaller zou bijvoorbeeld kunnen zijn als de goede economische cijfers uit de VS zich niet vertalen naar opkomende markten. Dat zou EM-valuta onder druk zetten, waardoor er minder ruimte is voor renteverlagingen. Een ander risico is als de inflatie hoog blijft in de VS, waardoor de Fed de rente niet kan verlagen en EM-landen min of meer gedwongen worden dat krape monetaire beleid te volgen. High yield Het basisscenario ziet er gelukkig beter uit. Daarin is het fundament voor EM-staatsobligaties stevig, maar de beste kansen zijn weggelegd voor high yield bedrijfsobligaties. Vooral bedrijven met het relatief hoge kredietwaardigheidszegel BB zijn aantrekkelijk. Het gevaar van wanbetalingen is hier klein en de spreads ten opzichte van staatsobligaties groot. Regionale voorkeuren Brazilië en Columbia behoren tot de favoriete markten in Latijns-Amerika, net als Turkije in Europa. Sectoraal zijn telecom- en infrastructuurobligaties gunstig geprijsd. In tegenstelling tot de VS en West-Europa zijn dit in EM nog snelgroeiende sectoren met veel behoefte aan kapitaal. Verder liggen Oekraïense bedrijfsobligaties goed in de markt qua prijs-kwaliteitsverhouding. Moeilijker wordt het als er gekeken wordt naar staatsobligaties uit landen met relatief lage ratings. Ivoorkust is op het Afrikaanse continent een van de weinige uitzonderingen in positieve zin. Veel risico, maar mogelijk ook uitzonderlijk hoge opbrengsten ,ziet MacKerron bij een paar landen midden in een schuldsaneringsproces. Pakistan en Ghana zijn hier voorbeelden van. De Redactie van IEXProfs bestaat uit verschillende journalisten. De informatie in dit artikel is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies, of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. . Deel via:
Impactbeleggen 30 apr Verstandig beleggen voor later is nu investeren in kinderen Het Triodos Future Generations Fund richt zich op het welzijn van kinderen, waarbij het rendement geenszins uit het oog wordt verloren, vertelt verantwoordelijk fondsmanager Sjoerd Rozing. "Zeker voor beleggers die extra spreiding willen aanbrengen, voegt het fonds echt iets toe."
Impactbeleggen 16 apr Impactbeleggen is wél in het belang van pensioendeelnemers De tijd van discussie en verwarring over impactbeleggen is volgens directievoorzitter Maureen Schlejen van Achmea Investment Management voorbij. Zij legt uit waarom impactbeleggen de juiste aanpak is voor pensioenfondsen. "Impactbeleggen is niet slechts een optie maar een inspirerende kans voor een betere toekomst."
Impactbeleggen 31 mrt Beleggen in wapens? Nee, bedankt! Investeren in wapens is een taak voor overheden, zeker niet voor duurzame beleggers, betoogt Hadewych Kuiper van Triodos IM. "Als investeerder is het simpelweg onmogelijk om te weten hoe, waar en door wie wapens zullen worden gebruikt."
Impactbeleggen 05 feb Nee, water is het nieuwe goud Waterschaarste is volgens Tongai Kunorubwe, hoofd duurzame obligaties bij T. Rowe Price, in het komende decennium een van de grootste uitdagingen voor de mensheid én een belangrijk risico voor de wereldwijde economische groei. Voor beleggers liggen er mooie kansen. "Iedere euro die in water wordt geïnvesteerd, genereert een economische opbrengst van 4 euro."
Impactbeleggen 05 feb Verantwoord beleggen is geen politieke kwestie Volgens managing director Hadewych Kuiper van Triodos IM hebben pensioenfondsen geen andere keuze dan om vol te investeren in de duurzaamheidstransitie. "De primaire taak van pensioenfondsen is het veiligstellen van een zo goed mogelijk pensioen. Het is dus logisch dat zij vermijdbare risico’s uitsluiten."
Impactbeleggen 28 nov Het enorme potentieel van nature-based finance Hadewych Kuiper van Triodos IM breekt een stevig lans voor nature-based financieringen. Het is volgens haar de enige manier om de afbraak van de natuur te stoppen. Daarnaast biedt het ook financieel rendement.