De ETF-bubbel bestaat niet Ben Carlson maakt gehakt van fondsmanagers die beweren dat indexfondsen en ETF's een luchtbel veroorzaken. 10 september 2019 09:00 • Door IEXProfs Redactie De bekende belegger Michael Burry heeft indexfondsen en ETF’s onlangs vergeleken met giftige derivaten uit de tijd voor de kredietcrisis. ETF's zorgen volgens hem voor een luchtbel die beleggers duur te staan zal komen. Maar volgens Ben Carlson van A Wealth of Common Sense klopt er niks van de redenering van Burry. Een van de argumenten van Burry is dat de omvang van indexproducten enorm is toegenomen en dat dit als een soort vliegwiel werkt. Beleggers zijn blind in de markt gestapt zonder naar de achtergrond en de fundamentals van bedrijven te kijken en dat blinde geld trekt weer andere blinde beleggers aan. Het logische gevolg: een luchtbel. Slechts 5% van de handel Volgens Carlson wordt allereerst de invloed van indexfondsen overdreven. Zelfs in de VS is slechts 14% van de aandelen in handen van indexfondsen. Dat is een stuk minder dan actieve beleggingsfondsen hebben. En als alleen naar de handelsvolumes wordt gekeken dan is de invloed nog veel kleiner: maar 5% van de aandelenhandel is toe te schrijven aan indexfondsen. Indexfondsen zijn volgens Carlson ook niets nieuws; ze bestaan al sinds de jaren 70 en worden door heel veel institutionele beleggers al jaren succesvol ingezet in portefeuilles, zonder dat de markt daardoor wordt verstoord. Bizarre aanval Ten slotte ontwikkelt de indexindustrie zich in een razend tempo. Het meeste passieve beleggingsgeld gaat weliswaar nog altijd richting grote indices zoals de S&P 500 of MSCI World, maar er komen ook steeds meer indexfondsen bij die niches opzoeken. Carlson vindt de aanval op indexfondsen al met al bizar. Hoe kan Burry beweren dat het slecht is om: geld te besparen door minder beheervergoedingen te betalen; te beleggen in een product dat qua belastingen gunstiger is; minder kwijt te zijn aan transactiekosten; te investeren in producten met een beter trackrecord de laatste 20 jaar dan dat van actieve managers; te investeren in producten die eenvoudiger te begrijpen zijn dan actieve fondsen en ook transparanter zijn. De Redactie van IEXProfs bestaat uit verschillende journalisten. De informatie in dit artikel is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies, of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. . Deel via:
aandelen 02 mei Aandelen doen het op de lange termijn altijd beter Beursblogger Jonathan Clements geeft 5 goede redenen om op de lange termijn altijd te vertrouwen op de veerkracht van aandelen.
Assetallocatie 02 mei Ook zonder renteverlaging zijn aandelen de beste keuze Evan Brown, hoofd multi-asset bij UBS AM, blijft positief over aandelen, ook als de inflatie hardnekkig hoog blijft en de beloofde renteverlagingen van de Fed er dit jaar niet gaan komen. "Dat er minder rekening wordt gehouden met renteverlagingen heeft meer te maken met de sterke economische groei dan met de hardnekkig hoge inflatie."
Assetallocatie 22 apr Janus Henderson kiest voor cyclisch Europa Janus Henderson Investors kiest voor smallcaps en Europese aandelen. Volgens de Brits-Amerikaanse vermogensbeheerder houden beleggers te weinig rekening met een groeivertraging in de VS veroorzaakt door een langer hoog blijvende rente.
Opinie 18 apr Yes! Wereldwijde groei versnelt In 2023 presteerde de Amerikaanse economie beter dan de meeste andere regio's in de wereld. Ook in 2024 gaat het de VS voor de wind, waarbij Grace Peters van J.P. Morgan Private Bank verwacht dat de economische groei in de rest van de wereld nu ook in een hogere versnelling gaat.
Assetallocatie 18 apr Van Lanschot Kempen koopt niet langer Japanse aandelen Van Lanschot Kempen is afgestapt van zijn overwogen-positie in Japanse aandelen. De bedrijfswinsten ontwikkelen zich nog steeds goed, maar de waarderingen beginnen flink op te lopen.
Assetallocatie 17 apr Cashberg langs de lijn gaat nergens naartoe Gerben Lagerwaard van State Street Global Advisors gelooft er niets van dat de gigantische hoeveelheid geld die nu in geldmarktfondsen is geparkeerd binnen afzienbare tijd naar de aandelenmarkt wordt gealloceerd.