Fondsmanagers missen voorsprong Actieve fondsen hebben geen voorsprong meer op indexfondsen, aldus Barry Ritholtz. 29 april 2016 10:00 • Door IEXProfs Redactie Actief beheerde beleggingsfondsen zijn niet alleen duurder dan passieve fondsen. Ze presteren om meer redenenen minder, aldus Barry Ritholtz op Bloombergview. Hij haalt voormalig beheerder van het Yale Endowment Fund Charles Ellis aan. Deze zegt dat er de afgelopen dertig jaar zo'n enorme toestroom van getalenteerde fondsbeheerders is geweest dat het nauwelijks meer mogelijk is om van de fouten van anderen te profiteren. De concurrentie is simpelweg te groot. Een andere verklaring is dat beleggers Wall Street volledig beu zijn. Na de kredietcrisis, de huizencrisis, de dotcomcrisis en de nagenoeg verdwenen rente op spaartegoeden hebben beleggers de financiële sector de rug toegekeerd. Geen voorsprong meer Dat is een van de redenen waarom beleggers de voorkeur geven aan de goedkope indexfondsen. Een ander probleem voor actief beheerde fondsen is dat toezichthouders strenger toezicht houden op handel met voorkennis. Actieve beheerders hadden vaak een streepje voor bij beursgangen. Het gevaar van dit soort handel is gestegen. Als men wordt verdacht van handel met voorkennis, is de kans op een veroordeling groot. De opkomst van internet heeft ervoor gezorgd dat informatie steeds sneller en efficiënter wordt gedeeld. In de beginjaren van het internet was het nog mogelijk dat slechts een kleine groep gebruikers voordeel wist te behalen aan de informatie die voorhanden was. Tegenwoordig is dit niet meer mogelijk. Volgens voormalig Nobelprijswinnaar William Sharpe claimt dat er maar een bepaalde hoeveelheid alpha beschikbaar is in de beleggingswereld. Als het aantal beheerders groter wordt, wordt de hoeveelheid beschikbare alpha per beheerder lager. Steeds meer beleggers zijn ervan overtuigd dat het succes van actieve beheerders het gevolg is van factorbeleggen. Het is geen speciale kennis van de beheerder, het gaat juist om het profiteren van het bovengemiddelde rendement van een specifieke marktfactor. Volgens Ritholtz gaat het om structurele veranderingen in de sector. Er is volgens hem geen reden om te denken dat de problemen voor actieve beheerders in de komende jaren zullen verminderen. De Redactie van IEXProfs bestaat uit verschillende journalisten. De informatie in dit artikel is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies, of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. . Deel via:
aandelen 02 mei Aandelen doen het op de lange termijn altijd beter Beursblogger Jonathan Clements geeft 5 goede redenen om op de lange termijn altijd te vertrouwen op de veerkracht van aandelen.
Assetallocatie 02 mei Ook zonder renteverlaging zijn aandelen de beste keuze Evan Brown, hoofd multi-asset bij UBS AM, blijft positief over aandelen, ook als de inflatie hardnekkig hoog blijft en de beloofde renteverlagingen van de Fed er dit jaar niet gaan komen. "Dat er minder rekening wordt gehouden met renteverlagingen heeft meer te maken met de sterke economische groei dan met de hardnekkig hoge inflatie."
Assetallocatie 22 apr Janus Henderson kiest voor cyclisch Europa Janus Henderson Investors kiest voor smallcaps en Europese aandelen. Volgens de Brits-Amerikaanse vermogensbeheerder houden beleggers te weinig rekening met een groeivertraging in de VS veroorzaakt door een langer hoog blijvende rente.
Opinie 18 apr Yes! Wereldwijde groei versnelt In 2023 presteerde de Amerikaanse economie beter dan de meeste andere regio's in de wereld. Ook in 2024 gaat het de VS voor de wind, waarbij Grace Peters van J.P. Morgan Private Bank verwacht dat de economische groei in de rest van de wereld nu ook in een hogere versnelling gaat.
Assetallocatie 18 apr Van Lanschot Kempen koopt niet langer Japanse aandelen Van Lanschot Kempen is afgestapt van zijn overwogen-positie in Japanse aandelen. De bedrijfswinsten ontwikkelen zich nog steeds goed, maar de waarderingen beginnen flink op te lopen.
Assetallocatie 17 apr Cashberg langs de lijn gaat nergens naartoe Gerben Lagerwaard van State Street Global Advisors gelooft er niets van dat de gigantische hoeveelheid geld die nu in geldmarktfondsen is geparkeerd binnen afzienbare tijd naar de aandelenmarkt wordt gealloceerd.