Dit zijn de beste asset allocators Welke asset allocatie-research is het lezen waard en voegt waarde toe aan uw portefeuille? Wie wint de Asset Allocation Award? 10 december 2015 12:45 • Door Eelco Ubbels Welke asset allocatie research is het lezen waard? Om uw werktijd efficiënt te benutten, moet u keuzes maken. Maar hoe kiest u de research die waarde toevoegt aan uw portefeuille? De marktconsensus is een prima tool voor beleggingscomités om hun eigen allocatiebeslissingen aan te spiegelen. Het is meteen duidelijk of je een trendvolger of een contraire belegger bent. Maar mijn consensusonderzoek van het afgelopen jaar, waarin ik meer dan zestig assetallocatiepublicaties bekijk, laat ook zien hoe assetmanagers omgaan met hun publicaties en - niet onbelangrijk - hoe vaak ze het bij het rechte eind hebben met hun verwachtingen. Hoe goed zijn ze in het verslaan van de consensus? Wie is de beste? Ik heb gekeken welke huizen het vaakst de juiste aannames deden op het gebied van asset allocatie. Daarvoor heb ik drie rapportcategorieën doorgelicht. Asset allocatie in het algemeen Regio-allocatie aandelen Credit-allocatie (obligaties) Na deze drie categorieën is er ook een vierde categorie, de beste assetallocatierapporten overall. Hierin zijn de rapporten vertegenwoordigd die alle assetclasses volgen en beschrijven. Om tot een eerlijk overzicht te komen van huizen die superieure allocatiecalls maken, heb ik de performance van de aanbevelingen gemeten. Dat is niet eenvoudig, omdat een allocatiecall (meestal in de vorm overwogen of onderwogen) niet direct te vertalen is in een simpele koop of verkoop. Toch heb ik een poging gedaan, door deze systematiek: Gelijk gewogen-portefeuilles creëren voor alle vormen van allocatie. Dit zijn portefeuilles waar alles (vijf onderdelen) met een gewicht van 20% in zit. Een neutrale weging is 20%, een overwogen positie is 25%, een onderwogen positie is 15 %. Gemeten over de afgelopen 24 maanden. Ik heb gekeken naar de volledigheid van de assetalloactie. Als een sub-assetclass geen aanbeveling heeft, doet die niet mee. Dan wordt de portefeuilleweging bijvoorbeeld (in neutrale stand) 4x 25%. Presentatie en leesbaarheid van de rapporten beoordelen. Het gaat om heldere recommendaties die regelmatig gepubliceerd worden. Regelmaat controleren. Als een rapport een tijdje niet verschijnt, dan volgt uitsluiting. De nominaties Per beleggingscategorie staan in alfabetische volgorde de rapporten die de afgelopen jaren volgens bovenstaande meetmethode duidelijk waarde hebben toegevoegd. De volgende huizen zijn daarmee genomineerd voor een nieuw te introduceren Asset Allocatie Award, die wij - IEXProfs en Alpha Research - begin volgend jaar uitreiken. Beste assetallocatierapport Huis Publicatie Blackrock Investment Directions Columbia Threadneedle Global Asset Allocation Investment Strategy Outlook ING Investment Office Maandbericht beleggen JP Morgan Asset Allocation Views Morgan Stanley On the Markets Schroders Multi-Asset Investments Beste aandelenallocatierapport Regio Huis Publicatie Fidelity International Clockwise ING Investment Office Maandbericht beleggen KBC Strategie Update Morgan Stanley On the Markets Pioneer Investments Multi-Asset Themes Schroders Multi-Asset Investments Beste allocatierapport Credit Huis Publicatie BlackRock Investment Directions Investec Asset Allocation Indicator LGT Capital The Beacon Morgan Stanley On the Markets Neurberger Berman Asset Allocation Committee Outlook Schroders Multi-Asset Investments Beste assetallocatierapport Overall Huis Publicatie BlackRock Investment Directions Columbia Threadneedle Global Asset Allocation Investment Strategy Outlook ING Investment Office Maandbericht beleggen LGT Capital The Beacon Morgan Stanley On the Markets Schroders Multi-Asset Investments Wordt vervolgd dus in het nieuwe jaar. Alvast fijne feestdagen en een gezond en succesvol 2016! Eelco Ubbels RBA is directeur/eigenaar van Alpha Research. Op IEXProfs presenteert hij regelmatig zijn visie op assetallocatiekwesties, gebaseerd op de database van Alpha Research, waarin de allocatie-opinies van grote Europese vermogensbeheerders worden verzameld. Deze column is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. Twitter: @eelcoubbels. Deel via:
Assetallocatie 08 jan "Groeicyclus houdt stand" Na een sterk maar onrustig beursjaar rijst de vraag of het huidige momentum standhoudt. Volgens Nadège Dufossé, Global Head of Multi-Asset bij Candriam wijst alles erop dat de cyclus niet breekt, maar van karakter verandert. Beleggingsimplicaties?
Assetallocatie 29 dec Spreiding is de name of the game Invesco ziet volop kansen in 2026. Wat minder Amerikaanse megacaps in de portefeuille zou verstandig zijn.
Assetallocatie 23 dec Traditionele portefeuillespreiding werkt niet meer Het BlackRock Investment Institute zoekt naar nieuwe manieren om de portefeuillespreiding nog enigszins op peil te houden.
Assetallocatie 23 dec Fidelity gaat met volle vaart 2026 in Fidelity International heeft er alle vertrouwen in dat 2026 positief begint. Maar aan de horizon zijn er wel wat wolken die op een storm kunnen duiden.
Opinie 17 dec Kan zilver blijven glanzen in 2026? Goud heeft dit jaar een mooie rit gemaakt, maar het staat in schril contrast met zilver dat ongeveer 120% in waarde is gestegen. Het grote voordeel van zilver boven goud is dat het een belangrijk metaal is voor hippe industrietakken als halfgeleiders, datacentra, zonnepanelen en elektrische auto's.
Assetallocatie 16 dec Beurskansen in een uitdagende wereld Wat hebben de markten volgend jaar in petto? Volgens hoofdeconoom Karsten Junius van J. Safra Sarasin krijgen beleggers in 2026 te maken met drie trends: structureel hoge onzekerheid, de verdere opmars van AI en vooral een soepel begrotingsbeleid. Beleggingsimplicaties?