Wind in de zeilen voor opkomende markten

"Eerlijk is eerlijk, beleggers in opkomende markten hebben geen gemakkelijke tijd achter de rug. Sinds de coronacrisis bleven de rendementen vaak achter bij de verwachtingen. Maar het tij begint te keren dankzij structurele veranderingen, adequaat handelen van deze landen en hun centrale banken, en de inmiddels wat meer ruimdenkende kijk op ESG.

Opkomende markten hebben de wind in de rug doordat ze voorop lopen met het verlagen van de rente en economisch harder groeien dan ontwikkelde markten. Te midden van de strijd tussen grootmachten VS en China nemen (de overige) opkomende markten een steeds belangrijkere positie in de wereld in. Dit wordt onderstreept door de verschuiving naar industrieën met een hogere toegevoegde waarde, sterkere fundamentals en gunstigere bevolkingscijfers.

Dit alles lijkt de weg te effenen voor positieve beleggingsrendementen, waarbij schuldpapier van opkomende markten (EMD) het beter kan doen dan andere vastrentende waarden, zodat dit wel eens een goed moment zou kunnen zijn voor een strategische, lange termijn allocatie naar EMD.

Groeithema's 

Deze positievere omgeving voor opkomende markten kan ook gunstig uitpakken voor actieve aandelenbeleggers met een streng selectiebeleid. Er zijn volop kansen om niet alleen de benchmark te verslaan, maar ook om aantrekkelijke rendementen te behalen door in te spelen op tal van veelbelovende groeithema's.

Neem de reis- en vrijetijdssector, die aan een enorme comeback bezig is sinds de moeilijke coronatijd. Niet alleen Westerlingen hebben het reizen herontdekt. Toen ik onlangs in Thailand mijn daar studerende dochter bezocht, was ik verbaasd over het aantal toeristen uit heel Azië. Online reisbureaus profiteren van deze trend en creëren interessante beleggingsmogelijkheden.

Of neem kunstmatige intelligentie (AI). Zowel Taiwan als Zuid-Korea zijn halfgeleider powerhouses die profiteren van de revolutie die gaande is op dit gebied. In Latijns- Amerika profiteert Mexico enorm van de verplaatsing van productie naar dit land door Amerikaanse, Europese en Chinese bedrijven.

Meer Chinese nadruk op winstgroei

Over China gesproken, in deze grootste opkomende markt ter wereld beginnen bedrijven steeds meer de nadruk te leggen op winstgroei en aandeelhoudersrendement. Ook zijn veel bedrijven druk bezig om hun vleugels internationaal uit te slaan, dat na jaren waarin de lokale aandelenmarkten in de achteruit stonden.

Dan heb ik het nog niet eens gehad over al die disruptieve bedrijven op het gebied van e- commerce en digitaal bankieren met nog altijd veel groeipotentieel in tal van opkomende markten. Er lijken dus kansen te over voor zowel obligatie- als aandelenbeleggers met een langetermijnvisie die buiten de gebaande paden durven te kijken."

Yvo van der Pol, Head of Benelux & Nordics bij PGIM Investments.