Het risico van dividendaandelen Dividendaandelen zijn echt niet veiliger dan andere aandelen. 25 maart 2015 11:57 • Door Detlef Glow In de huidige situatie van recordlage rentestanden en QE-programma's van centrale banken in de wereld zoeken beleggers naar alternatieve mogelijkheden om inkomen te genereren. Het verklaart de populariteit van dividendaandelenfondsen. De instroom is indrukwekkend: van 3,8 miljard euro in 2010 naar 16,8 miljard euro in 2014. De populariteitspiek was in 2013 toen 18,4 miljard euro naar dividendfondsen vloeide. Ik vraag echter me af of beleggers wel de strategie van de door hun aangekochte dividendfondsen begrijpen, want een dividendstrategie behelst meer dan het simpelweg kopen van aandelen die het hoogste dividend geven. Beleggers moeten toch echt een idee hebben van de beleggingsaanpak van het fondsteam, want dat bepaalt uiteindelijk het risicorendementplaatje. Als eerste verkocht Volgens de beleggingsindustrie zijn dividendaandelen een defensieve manier om in aandelen te beleggen, omdat het uitgekeerde dividend de schok van dalende aandelenbeursen opvangt. Is dat zo? Dividendaandelen zijn in de regel de grote liquide bedrijven. Ondanks de solide balansen en hoge dividenduitkeringen zijn dit de aandelen die in crisistijden vanwege hun liquiditeit als eerste worden verkocht. Dan is er nog iets waar dividendbeleggers rekening mee moeten houden. In sommige gevallen zijn de beloofde fondsuitkeringen hoger dan een fonds aan dividenden binnenkrijgt. In dat geval moet een fonds in zijn eigen vlees snijden door posities te verkopen. Serieus negatief effect Vooral voor deze fondsen moeten beleggers oppassen. Want als een deel van de portefeuille is verkocht, leidt dit het jaar erop tot nog minder ínkomen, dus tot nog meer gedwongen verkoop. Als deze vorm van payout enkele jaren achter elkaar plaatsvindt, dan heeft dit een serieus negatief effect op het uiteindelijke fondsrendement. Ofwel, beleggers moeten altijd voorzichtig zijn met fondsen die meer inkomen uitkeren dan in de markt gangbaar is. Er bestaat geen extra rendement zonder extra risico. Mijn conclusie: dividendbeleggers nemen dezelfde risico's als andere aandelenbeleggers, dus doen er verstandig aan voor de lange termijn te gaan. Detlef Glow is hoofd research EMEA bij Lipper, een onafhankelijk fondsbeoordelaar. Glow heeft een MBA Financial Services van de University of Wales/Cardiff en een BA in Business Administration. De informatie in deze column is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. Deel via:
aandelen 02 mei Aandelen doen het op de lange termijn altijd beter Beursblogger Jonathan Clements geeft 5 goede redenen om op de lange termijn altijd te vertrouwen op de veerkracht van aandelen.
Assetallocatie 02 mei Ook zonder renteverlaging zijn aandelen de beste keuze Evan Brown, hoofd multi-asset bij UBS AM, blijft positief over aandelen, ook als de inflatie hardnekkig hoog blijft en de beloofde renteverlagingen van de Fed er dit jaar niet gaan komen. "Dat er minder rekening wordt gehouden met renteverlagingen heeft meer te maken met de sterke economische groei dan met de hardnekkig hoge inflatie."
Assetallocatie 22 apr Janus Henderson kiest voor cyclisch Europa Janus Henderson Investors kiest voor smallcaps en Europese aandelen. Volgens de Brits-Amerikaanse vermogensbeheerder houden beleggers te weinig rekening met een groeivertraging in de VS veroorzaakt door een langer hoog blijvende rente.
Opinie 18 apr Yes! Wereldwijde groei versnelt In 2023 presteerde de Amerikaanse economie beter dan de meeste andere regio's in de wereld. Ook in 2024 gaat het de VS voor de wind, waarbij Grace Peters van J.P. Morgan Private Bank verwacht dat de economische groei in de rest van de wereld nu ook in een hogere versnelling gaat.
Assetallocatie 18 apr Van Lanschot Kempen koopt niet langer Japanse aandelen Van Lanschot Kempen is afgestapt van zijn overwogen-positie in Japanse aandelen. De bedrijfswinsten ontwikkelen zich nog steeds goed, maar de waarderingen beginnen flink op te lopen.
Assetallocatie 17 apr Cashberg langs de lijn gaat nergens naartoe Gerben Lagerwaard van State Street Global Advisors gelooft er niets van dat de gigantische hoeveelheid geld die nu in geldmarktfondsen is geparkeerd binnen afzienbare tijd naar de aandelenmarkt wordt gealloceerd.