'Aandelen blijven aantrekkelijk' Aandelen zullen de komende jaren minder rendement opleveren, maar wel meer dan obligaties en cash, aldus Schroders. 20 oktober 2014 09:30 • Door IEXProfs Redactie Veel marktpartijen zetten zo hun vraagtekens bij de opmars van de S&P 500-index, die volgens hen niet strookt met de huidige ontwikkelingen op de obligatiemarkten. Volgens hoofdeconoom van Schroders, Keith Wade, is de aandelenmarkt over het algemeen nog niet overgewaardeerd. Schroders voorspelt in de nieuwe Global Market Perspective dat aandelen in de komende zeven jaar “absoluut minder rendement” zullen opleveren dan in de goede jaren die achter ons liggen. Maar, matige groei van de wereldeconomie en winstverwachtingen of niet, er valt nog altijd meer te halen met aandelen dan met obligaties en cash. Risicopremie te laagDe risicopremie op aandelen is eigenlijk te laag, aldus Wade, maar er is geen alternatief voorhanden. There Is No Alternative – oftewel TINA – houdt de markten in z’n greep: “Omdat obligaties en cash simpelweg te weinig opleveren om de beleggingsdoelen te kunnen realiseren accepteren de beleggers maar een hoger risico.” Daarnaast spelen beleidsmakers een belangrijke rol. Zij streven naar economisch herstel en centrale banken wekken de indruk dat zij aandelenmarkten steunen. “Zo creëren zij omstandigheden waarin beleggers een lagere vergoeding accepteren voor een hoger risico.” Het risico is echter dat de markt “aan het bellenblazen slaat” en daarvoor wil Wade pensioenfondsen, verzekeraars en assetmanagers waarschuwen. Centrale banken zijn namelijk gericht op de reële economie en niet op de financiële markten. Alleen als financiële markten bubbels creëren die tot een systeemrisico zouden kunnen leiden, kunnen de markten rekenen op interventies van centrale banken. Dat risico is laag omdat banken nu beter gekapitaliseerd zijn dan voor de financiële crisis. Selectief Toch gelooft Wade dat aandelen voor beleggers de komende jaren voldoende premie kunnen opleveren. Daarbij moeten beleggers wel selectief blijven en op zoek blijven naar de markten die het beste rendement kunnen opleveren. Schroders is positief over de VS vanwege het macro-economische herstel en over Japan, waar de waarderingen aantrekkelijk zijn en de dalende yen behulpzaam is. Of en hoe Europa (met name Spanje, Italië en Frankrijk) en opkomende landen zullen profiteren van toekomstige ontwikkelingen, is echter een minder eenduidig verhaal. De Redactie van IEXProfs bestaat uit verschillende journalisten. De informatie in dit artikel is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies, of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. . Deel via:
Assetallocatie 22 apr Janus Henderson kiest voor cyclisch Europa Janus Henderson Investors kiest voor smallcaps en Europese aandelen. Volgens de Brits-Amerikaanse vermogensbeheerder houden beleggers te weinig rekening met een groeivertraging in de VS veroorzaakt door een langer hoog blijvende rente.
Opinie 18 apr Yes! Wereldwijde groei versnelt In 2023 presteerde de Amerikaanse economie beter dan de meeste andere regio's in de wereld. Ook in 2024 gaat het de VS voor de wind, waarbij Grace Peters van J.P. Morgan Private Bank verwacht dat de economische groei in de rest van de wereld nu ook in een hogere versnelling gaat.
Assetallocatie 18 apr Van Lanschot Kempen koopt niet langer Japanse aandelen Van Lanschot Kempen is afgestapt van zijn overwogen-positie in Japanse aandelen. De bedrijfswinsten ontwikkelen zich nog steeds goed, maar de waarderingen beginnen flink op te lopen.
Assetallocatie 17 apr Cashberg langs de lijn gaat nergens naartoe Gerben Lagerwaard van State Street Global Advisors gelooft er niets van dat de gigantische hoeveelheid geld die nu in geldmarktfondsen is geparkeerd binnen afzienbare tijd naar de aandelenmarkt wordt gealloceerd.
Assetallocatie 16 apr "Impact aanval van Iran op financiële markten is beperkt" "De directe actie van Iran tegen Israël dit weekend heeft geleid tot de vrees voor verdere escalatie, maar bij afwezigheid van een volledige crisis in de regio - wat niet ons basisscenario is - denken we dat de impact op de financiële markten beperkt zal blijven." Dat schrijft Greg Hirt van Allianz Global Investors.
Assetallocatie 16 apr Amundi positiever over komende 10 jaar, negatiever over 25 jaar Amundi AM is sceptischer geworden over snelle maatregelen tegen het opwarmen van de aarde. De eerste 10 jaar is dat nog gunstig voor beleggers. Daarna wordt de rekening betaald.