Nieuwe fondsen minder succesvol Sommige enthousiastelingen beweren dat nieuwkomers de grote spelers onder beleggingsfondsen kunnen verslaan. De feiten. 17 oktober 2014 10:15 • Door IEXProfs Redactie Als een fonds een fraai resultaat neer weet te zetten in het eerste jaar, dan blikken beleggers weemoedig terug en wensten ze aan het begin ingestapt te zijn. Nieuwe fondsen profiteren nog van een beperkte omvang en missen de erfenis aan posities. Sommige enthousiastelingen beweren dat het deze nieuwkomers zijn die de grote spelers in de markt kunnen verslaan. Het gaf Russel Kinnel, onderzoeker bij Morningstar, de uitdaging om de stelling te onderzoeken of nieuw gelanceerde fondsen succesvoller zijn dan de gevestigde namen. Daartoe onderzocht Kinnel de fondsen die in 2004, 2006 en 2008 zijn gelanceerd per asset class en wat hun rendement is geweest. Hierbij werd ook gekeken naar hun succes, het percentage fondsen dat in een categorie wist te overleven en het ook beter deed over de onderzochte periode. En wat blijkt? Die fondsen doen het niet al te best, zeker niet beter. Kinnel concludeert dat nieuwe fondsen met de start in 2004 niet zo’n groot voordeel hebben, maar ook geen groot nadeel. De resultaten liggen niet ver uit elkaar tussen nieuwkomers (succesfactor van 39%) en de sector als geheel (41%). Het klasje van 2006 presteerde beduidend slechter. De succesfactor bleef op 36% steken, terwijl deze voor de hele groep op 41% ligt. De trend wordt steeds slechter, want in de klas van 2008 had slechts 35% succes, waarschijnlijk omdat het niet makkelijk is om een fonds in het leven te roepen terwijl er een bearmarkt gaande is. Slechts 333 van de 481 nieuwe fondsen uit 2008 bestond nog eind 2013, een hoog percentage maakte blijkbaar een valse start. Conclusie: nieuwkomers hebben geen voordeel. Het kan anders lijken, maar dat komt omdat de beleggers selectief in hun geheugen zijn. Alle nieuwkomers die een stille dood sterven vergeet men, waardoor de selectieve groep nieuwkomers beter tevoorschijn komt dan zij is. Ook bij ETF's en alternativesDe industrie zet de nieuwkomers vaak ook gemiddeld in de markt. Soms wordt de ’blufaanpak’ gehanteerd, maar bij die fondsen telt alleen kwantiteit, niet kwaliteit. Een tendens die vandaag de dag te zien valt bij ETF’s en alternatieve beleggingen, vindt Kinnel. Ook wordt bij de kosten voor nieuwe fondsen hoog ingezet, de startende beleggers moeten dan opdraaien voor de relatief kleine omvang van het fonds, wat de weg naar succes alleen maar langer maakt. Kinnel vindt dat geen goede ontwikkeling, als een fonds gelanceerd wordt moet eigenlijk de firma een deel van de kosten dragen. Niemand wil immers eten in een restaurant waar twee keer zoveel betaald moet worden als het half leeg is. Verder hebben nieuwe fondsen vaak minder ervaren beheerders. Nieuwe fondsen doen het iets minder goed dan de gevestigde orde tijdens de eerste drie en vijf jaar van hun bestaan. Geen reden om ze te mijden. Selecteer echter wel op ervaren managers en redelijke kosten, adviseert Kinnel. Als een manager met Morningstar beoordeling een fonds begint, of er worden maar weinig kosten in rekening gebracht, stijgen de kansen op succes. Als een smalle basis juist voordelen voor de strategie opleveren, dan kan het een pré zijn. Kinnnel denkt hierbij aan fondsen in minder liquide assets, zoals small caps of highyieldobligaties. De Redactie van IEXProfs bestaat uit verschillende journalisten. De informatie in dit artikel is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies, of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. . Deel via:
J. Safra Sarasin Sustainable Asset Management 18 apr "Reshoring biedt mooie kansen voor groene beleggers" Volgens fondsmanager Daniel Lurch van het JSS Sustainable Equity Green Planet fonds van J. Safra Sarasin profiteren met name de duurzaamste bedrijven van de huidige herschikking van de wereldwijde productieketen. Welke dat zijn?
Impactbeleggen 11 apr “Het is fijn om goed te doen” Ook buiten Nederland is impactbeleggen ontdekt. Het Schotse Baillie Gifford bijvoorbeeld lanceerde in 2017 het Positive Change Fund. Vlak voor Pasen was Rosie Rankin, medeverantwoordelijk voor dit fonds, over in Amsterdam voor de tweedaagse Impact Europe Summit in de Beurs van Berlage. Rob Stallinga sprak met haar.
Impactbeleggen 03 apr "Impactbeleggers staan aan de goede kant van de geschiedenis" Hadewych Kuiper, directeur beleggingen bij Triodos IM, is niet onder de indruk van alle berichten dat duurzaam beleggen het beste heeft gehad. "Zo ziet tegenwerking van vooruitgang eruit."
Impactbeleggen 30 jan JSS Green Planet Fund: Kansrijk beleggen in een groene toekomst Beleggen in de toekomst is volgens S. Safra Sarasin beleggen in de groene transitie. Lees meer over het JSS Sustainable Equity Green Planet Fund, dat in de laatste drie jaar niet alleen hard is gegroeid maar ook sterk heeft gepresteerd.
ESG 17 jan ESG is dood, lang leve ESG 2.0! Matt Christensen, hoofd duurzaam en impact beleggen bij Allianz Global Investors, schetst de vijf belangrijkste duurzaamheidsthema's van 2024. Politieke verdeeldheid dreigt het grootste struikelblok te worden.
ESG 01 nov Biodiversiteitsverlies, het megarisico dat slechts enkelen zien Het verlies van biodiversiteit is volgens De Nederlandsche Bank (DNB) een groot risico voor de financiële stabiliteit. Cardano heeft een methode ontwikkeld om dit verlies te meten en zo de beleggingsrisico’s in kaart te brengen. IEXProfs sprak met Dennis van der Putten, Chief Sustainability Officer bij Cardano.