Wie wint consequent van de markt? Actieve fondsbeheerders hadden in 2013 een goed jaar, net als de beurs. Maar wie verslaat consequent de markt? 0,07%. 21 juli 2014 10:00 • Door IEXProfs Redactie De beurs steeg vorig jaar met 30% en veel actieve fondsbeheerders hadden een voortreffelijk jaar. Maar dat is volgens The New York Times net zo eenvoudig als bergaf sprinten met de wind in de rug. Hoe zit het met outperfomance jaar in jaar uit, hoe zeldzaam is dat in de beurswereld? Een nieuwe studie van S&P Dow Jones Indices brengt nieuw licht op de zaak: 'Does Past Performance Matter? The Persistence Scorecard'. Die studie biedt nieuwe argumenten waarom beleggen in passieve fondsen een beter idee is, maar biedt tevens inzicht in een klein aantal actieve beleggers dat er wel in slaagt over lange periodes sterke resultaten te boeken. De onderzoekers keken naar 2862 brede actieve, binnenlands beheerde (in de VS dus) beleggingsfondsen die al minstens twaalf maanden meedraaien sinds maart 2010. Hoeveel wisten in de top van best presterende fondsen te blijven? Het antwoord was een verwaarloosbaar klein aantal: 0,07%. Ofwel twee fondsen. Dat betekent dus dat 99,93% of 2860 van de 2862 fondsen de test van consequente outperformance niet hebben doorstaan. Hoe moeten fondsbeheerders en beleggers deze uitkomsten interpreteren, vroeg de NY Times zich af? Het moge duidelijk zijn dat consequente en aanhoudende outperformance heel moeilijk is voor actieve fondsbeheerders en dat kan voldoende zijn om de actief beheerde fondsen in z’n geheel links te laten liggen. Maar het verhaal is, zoals elk verhaal, complexer dan dat. De studie toont ook aan dat actieve fondsbeheerders daadwerkelijk kunnen winnen van de markt. De journalist vroeg de onderzoekers naar de namen van de twee fondsen die de test wel wisten te doorstaan: Hodges Small Cap fund en AMG SouthernSun Small Cap fund. Zij wisten een investering van 10.000 dollar in vijf jaar tijd om te zetten naar een bedrag van 35.000 dollar. Een S&P indexfonds zou daar 23.000 dollar van hebben gemaakt, ook niet slecht, maar natuurlijk lang niet zo goed. AanvullingBeide fondsbeheerders hadden goede woorden over voor indexfondsen, die geschikt zijn voor een grote groep mensen. Beleggen in smallcaps in een fonds als dat van hen zou een mooie aanvulling kunnen zijn, maar let wel: asset allocatie is cruciaal. De intensieve manier waarop deze teams de “vaak vergeten” smallcap- en midcapaandelen volgen, door precies te weten in welke bedrijven ze investeren en hoe de industrie en de concurrenten ervoor staan, stelt hen in staat de markten te verslaan. Ze blijven echter bescheiden en moeten eerst nog zien hoe hun track record er over een écht lange periode, zeg vijftig jaar, uitziet. In de tussentijd moeten we volgens de NY Times toch maar weer uitgaan van het aloude ‘in het verleden behaalde rendementen bieden geen garantie voor de toekomst’. De Redactie van IEXProfs bestaat uit verschillende journalisten. De informatie in dit artikel is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies, of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. . Deel via:
J. Safra Sarasin Sustainable Asset Management 18 apr "Reshoring biedt mooie kansen voor groene beleggers" Volgens fondsmanager Daniel Lurch van het JSS Sustainable Equity Green Planet fonds van J. Safra Sarasin profiteren met name de duurzaamste bedrijven van de huidige herschikking van de wereldwijde productieketen. Welke dat zijn?
Impactbeleggen 11 apr “Het is fijn om goed te doen” Ook buiten Nederland is impactbeleggen ontdekt. Het Schotse Baillie Gifford bijvoorbeeld lanceerde in 2017 het Positive Change Fund. Vlak voor Pasen was Rosie Rankin, medeverantwoordelijk voor dit fonds, over in Amsterdam voor de tweedaagse Impact Europe Summit in de Beurs van Berlage. Rob Stallinga sprak met haar.
Impactbeleggen 03 apr "Impactbeleggers staan aan de goede kant van de geschiedenis" Hadewych Kuiper, directeur beleggingen bij Triodos IM, is niet onder de indruk van alle berichten dat duurzaam beleggen het beste heeft gehad. "Zo ziet tegenwerking van vooruitgang eruit."
Impactbeleggen 30 jan JSS Green Planet Fund: Kansrijk beleggen in een groene toekomst Beleggen in de toekomst is volgens S. Safra Sarasin beleggen in de groene transitie. Lees meer over het JSS Sustainable Equity Green Planet Fund, dat in de laatste drie jaar niet alleen hard is gegroeid maar ook sterk heeft gepresteerd.
ESG 17 jan ESG is dood, lang leve ESG 2.0! Matt Christensen, hoofd duurzaam en impact beleggen bij Allianz Global Investors, schetst de vijf belangrijkste duurzaamheidsthema's van 2024. Politieke verdeeldheid dreigt het grootste struikelblok te worden.
ESG 01 nov Biodiversiteitsverlies, het megarisico dat slechts enkelen zien Het verlies van biodiversiteit is volgens De Nederlandsche Bank (DNB) een groot risico voor de financiële stabiliteit. Cardano heeft een methode ontwikkeld om dit verlies te meten en zo de beleggingsrisico’s in kaart te brengen. IEXProfs sprak met Dennis van der Putten, Chief Sustainability Officer bij Cardano.