Assetmanagers zijn de nieuwe banken Mensen worden ouder en rijker. Hun geld stroomt nauwelijks naar spaarrekeningen, wel naar assets under management. 17 april 2014 10:00 • Door IEXProfs Redactie Voor de toezichthouders was het wereldbeeld simpel. Buiten de wereld van banken bestaan alleen monsters. Daarom moeten de banken met handschoenen worden aangepakt, om te voorkomen dat het geld naar duistere oorden stroomt, buiten de grip van de toezichthouder, schrijft BloombergBusinessweek. Afgelopen week wees Andrew Haldane, verantwoordelijk voor de financiële stabiliteit in het Verenigd Koninkrijk, erop dat steeds meer mensen gaan sparen. Maar de mensen met geld worden meer, ouder en rijker. Dit geld moet ergens heen en het stroomt nauwelijks naar spaarrekeningen bij banken, wel naar assets under management, zoals pensioenfondsen, ETF’s, hedgefondsen en private equity, constateert BloombergBusinessweek. Rond 1940 bedroeg de AUM in de VS ongeveer de helft van BBP, ondertussen is het uitgegroeid tot 2,5 maal het BBP. BlackRock is veel groter in omvang dan de grootste bank ter wereld. Volgens Haldane is de 'Age of Asset Management' aangebroken. Zijn we dan overgeleverd aan de monsters? Het is voor toezichthouders veel complexer om te beoordelen of en hoe al dit AUM risico loopt. Toezicht op assetmanagers, die een systeemrisico vormen, staat nog in de kinderschoenen. Haldane tipt wel een aantal belangrijke punten aan. Pensioenfondsen en verzekeringsmaatschappijen handelen vaak pro-cyclisch. Zij hebben dus een versterkend effect, drijven pieken hoger en veroorzaken diepere dalen. Keerzijde is dat regulering het ontmoedigt om te kopen op een dieptepunt. De wijze waarop toezichthouders banken benaderen kan mogelijk niet werken bij assetmanagers. Wereldwijd zijn de toezichthouders de mening toegedaan, dat banken zichzelf meer moeten financieren met aandelen en minder met schuld. Assetmanagers gaan anders met schuld om, hedgefondsen en private equity handelen juist met minder liquide assets, aangezien ze vaak hele bedrijven opkopen. Mogelijk is het meer gepast om een minimumeis aan liquide middelen op te leggen, vraagt Haldane zich af. Het is vooral een nieuw terrein, merkt BloombergBusinessweek. De toezichthouders breken al vijf jaar het hoofd hoe ze banken kunnen weerhouden om weer als een kaartenhuis ineen te storten. Het toezicht spitst zich toe op kapitaalbuffers en ratio’s. Toezicht op de ‚assetmanager-monsters’ is nog onontgonnen terrein. De Redactie van IEXProfs bestaat uit verschillende journalisten. De informatie in dit artikel is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies, of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. . Deel via:
Assetallocatie 22 apr Janus Henderson kiest voor cyclisch Europa Janus Henderson Investors kiest voor smallcaps en Europese aandelen. Volgens de Brits-Amerikaanse vermogensbeheerder houden beleggers te weinig rekening met een groeivertraging in de VS veroorzaakt door een langer hoog blijvende rente.
Opinie 18 apr Yes! Wereldwijde groei versnelt In 2023 presteerde de Amerikaanse economie beter dan de meeste andere regio's in de wereld. Ook in 2024 gaat het de VS voor de wind, waarbij Grace Peters van J.P. Morgan Private Bank verwacht dat de economische groei in de rest van de wereld nu ook in een hogere versnelling gaat.
Assetallocatie 18 apr Van Lanschot Kempen koopt niet langer Japanse aandelen Van Lanschot Kempen is afgestapt van zijn overwogen-positie in Japanse aandelen. De bedrijfswinsten ontwikkelen zich nog steeds goed, maar de waarderingen beginnen flink op te lopen.
Assetallocatie 17 apr Cashberg langs de lijn gaat nergens naartoe Gerben Lagerwaard van State Street Global Advisors gelooft er niets van dat de gigantische hoeveelheid geld die nu in geldmarktfondsen is geparkeerd binnen afzienbare tijd naar de aandelenmarkt wordt gealloceerd.
Assetallocatie 16 apr "Impact aanval van Iran op financiële markten is beperkt" "De directe actie van Iran tegen Israël dit weekend heeft geleid tot de vrees voor verdere escalatie, maar bij afwezigheid van een volledige crisis in de regio - wat niet ons basisscenario is - denken we dat de impact op de financiële markten beperkt zal blijven." Dat schrijft Greg Hirt van Allianz Global Investors.
Assetallocatie 16 apr Amundi positiever over komende 10 jaar, negatiever over 25 jaar Amundi AM is sceptischer geworden over snelle maatregelen tegen het opwarmen van de aarde. De eerste 10 jaar is dat nog gunstig voor beleggers. Daarna wordt de rekening betaald.