Homo economicus gedoemd te falen Uit een langlopend onderzoek naar gedrag van beleggers blijkt dat we gedoemd zijn om steeds in dezelfde fout te vallen. 16 april 2014 09:45 • Door IEXProfs Redactie De meeste beleggers schieten in hun eigen voet. Toch is er volgens Chuck Jaffe op MarketWatch niet veel nodig om het bloeden te stelpen. Uit het langstlopende onderzoek naar het gedrag van beleggers blijkt dat we gedoemd zijn om steeds in dezelfde fouten te vervallen. Het onderzoek van Dalbar loopt sinds 1984 en toont aan dat beleggers kopen rond een piek en verkopen na teleurstellende resultaten, in plaats van de langetermijntrend te volgen. Over de afgelopen twintig jaar is de S&P 500 9,22% gestegen op jaarbasis, terwijl de doorsnee belegger niet verder komt dan een rendement van 5,01%. Volgens de topman van Dalbar, Lou Harvey, is het zinloos om het irrationale gedrag van beleggers te willen veranderen door voorlichting. Dat werkt gewoon niet. Chuck Jaffe laat zich niet zo snel uit het veld slaan. Maar het pijnlijke aan de zaak is dat beleggers steeds meer hun financiële toekomst in eigen hand willen houden. Dan is het extra pijnlijk als die beleggers zich in de eigen voet schieten. Het rapport van Dalbar geeft vier tips om het verlieslatende gedrag te keren. Heb lagere verwachtingen dat de marktindices Beheers de risicoblootstelling Monitor de risicotolerantie Beschouw voorspellingen als mogelijkheden Het probleem is namelijk dat de verwachtingen van beleggers te hoog gespannen zijn. Harvey koestert de wens, die waarschijnlijk nooit in vervulling gaat, dat fondsen hun rendementsverwachtingen gaan relativeren. In de trant van 'er is X% kans dat ons rendement in deze bandbreedte uitkomt en Y% kans dat het lager uitvalt’. Fondsen zijn veel te bang dat dergelijke voorspellingen tot claims gaan leiden. Maar beleggers hebben wel toegang tot de prestatiecijfers over de afgelopen tien jaar, wat enig licht kan werpen op de prestatieverwachtingen. De schoen wringt voornamelijk bij wat beleggers leren en hoe zij dit vervolgens toepassen in de praktijk. Het meeste onderwijs gaat over optimale beleggingsbeslissingen, wat een hoofdstuk apart is voor de doorsnee belegger. De profi en de gewone belegger willen beiden het optimale rendement behalen, maar de beroepsbelegger op Wall Street heeft veel meer tot zijn beschikking om de juiste keuze te maken dan de gewone belegger van Main Street. Jean Chatzky van NBC Today vindt de focus van beleggersacademies verkeerd, alles draait om het beste rendement. Mensen zouden meer geld veilig opzij moeten zetten, dat zou al veel problemen voorkomen, in plaats van te streven naar een paar basispunten hoger rendement. Maar beleggers die bijscholing zoeken, jagen juist rendementsverbetering na. De cijfers uit het onderzoek van Dalbar tonen aan dat het irrationele beleggingsgedrag toe-, in plaats van afneemt. Maar elke individuele belegger kan leren om het goed te doen, om de impulsen en irrationele beslissingen te vermijden. Harvey meent echter dat de meeste beleggers niet door hebben dat zij daar momenteel last van hebben. De Redactie van IEXProfs bestaat uit verschillende journalisten. De informatie in dit artikel is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies, of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. . Deel via:
Assetallocatie 22 apr Janus Henderson kiest voor cyclisch Europa Janus Henderson Investors kiest voor smallcaps en Europese aandelen. Volgens de Brits-Amerikaanse vermogensbeheerder houden beleggers te weinig rekening met een groeivertraging in de VS veroorzaakt door een langer hoog blijvende rente.
Opinie 18 apr Yes! Wereldwijde groei versnelt In 2023 presteerde de Amerikaanse economie beter dan de meeste andere regio's in de wereld. Ook in 2024 gaat het de VS voor de wind, waarbij Grace Peters van J.P. Morgan Private Bank verwacht dat de economische groei in de rest van de wereld nu ook in een hogere versnelling gaat.
Assetallocatie 18 apr Van Lanschot Kempen koopt niet langer Japanse aandelen Van Lanschot Kempen is afgestapt van zijn overwogen-positie in Japanse aandelen. De bedrijfswinsten ontwikkelen zich nog steeds goed, maar de waarderingen beginnen flink op te lopen.
Assetallocatie 17 apr Cashberg langs de lijn gaat nergens naartoe Gerben Lagerwaard van State Street Global Advisors gelooft er niets van dat de gigantische hoeveelheid geld die nu in geldmarktfondsen is geparkeerd binnen afzienbare tijd naar de aandelenmarkt wordt gealloceerd.
Assetallocatie 16 apr "Impact aanval van Iran op financiële markten is beperkt" "De directe actie van Iran tegen Israël dit weekend heeft geleid tot de vrees voor verdere escalatie, maar bij afwezigheid van een volledige crisis in de regio - wat niet ons basisscenario is - denken we dat de impact op de financiële markten beperkt zal blijven." Dat schrijft Greg Hirt van Allianz Global Investors.
Assetallocatie 16 apr Amundi positiever over komende 10 jaar, negatiever over 25 jaar Amundi AM is sceptischer geworden over snelle maatregelen tegen het opwarmen van de aarde. De eerste 10 jaar is dat nog gunstig voor beleggers. Daarna wordt de rekening betaald.