Hoe beleg ik bij lage groei? De economische groei blijft wereldwijd achter. Dat betekent niet per se dat aandelenbeleggers moeten gaan sparen. 19 september 2013 15:30 • Door Dr. Hoe Beste Dr. Hoe, Wereldwijd blijft de economische groei achter. Hoe vul ik nu mijn aandelenportefeuille in? De aandelenmarkt en de economie gaan niet gelijk op. Toch is de aandelenmarkt vaak een indicatie van hoe de economie er in de toekomst uit zal zien. Als hier weinig groei te verwachten valt, zou de markt deze verwachting ook moeten reflecteren. Waar moeten bedrijven immers hun winsten vandaan halen? Voor langetermijnbeleggers is de economie dus zeker van belang. Momenteel ziet het er dus niet al te florissant uit. Wereldwijd loopt de groei terug; in de VS is een matige groei van 1-2% te zien, Europa staat stil en zal de komende jaren ook niet ver boven dat niveau uitkomen. Zelfs de opkomende markten zijn niet meer de groeikanonnen van de afgelopen decennia. Alleen frontier markets zien nog een flinke groei, maar brengen ook allerlei onzekerheden met zich mee. In opkomende markten kunnen beleggers overigens wel profiteren van de overgang naar een door consumenten gedreven economie. Historisch gezien hebben de periodes van lage groei nooit lang geduurd, maar dat is natuurlijk geen garantie dat dat ook ditmaal het geval zal zijn. Beleggers kunnen er voor kiezen in cyclische aandelen te stappen, die rendement kunnen bieden als de groei aantrekt. Vraag is of u daadwerkelijk gelooft dat de groei binnen afzienbare tijd weer oploopt, want indien dit niet het geval is zit u binnen deze categorie verkeerd. KwaliteitsbedrijvenVolgens Jeremy Grantham (GMO) – die voor de VS de komende veertig jaar een groei onder de 1% voorspelt – hoeft een lagere groei aandelen en de winstgevendheid van bedrijven niet te raken. Hij wijst er op dat snel groeiende landen de afgelopen dertig jaar een tragere groei van de winst per aandeel kenden. Grantham wijt dit aan de neiging tot overwaardering, en in het geval van de langzamer groeiende landen een lagere volatiliteit. Om in een scenario van lagere groei een redelijk rendement te behalen, kunnen beleggers kiezen voor dividendaandelen. Geen zekerheid, maar het gaat in de meeste gevallen om gevestigde bedrijven die stevig in hun schoenen staan. Zeker in Europa kiezen veel bedrijven er voor een dividend uit te betalen aan hun aandeelhouders. Als laatste een tip van de Financial Times: vermijd hoge fees. Wie te veel uitgeeft aan zijn beleggingen, houdt in tijden als deze niet veel over. Toch zijn ETF’s niet per se een goede keuze – hoewel u natuurlijk naar alternatieve ETF’s kunt kijken – omdat juist in geval van een lage groei actief beleggen het verschil kan maken. Ook in een economie met weinig groei liggen kansen; beleggers moeten alleen beter zoeken. Of wachten op een periode met meer volatiliteit, waardoor koopmogelijkheden ontstaan. Kansen liggen meestal in die hoek waar de minste mensen zoeken. Dr. Hoe is het pseudoniem van de experts uit het columnistengilde en de redactie van IEXProfs. Stuur hier uw vraag of reactie aan Dr. Hoe. Deel via:
Assetallocatie 22 apr Janus Henderson kiest voor cyclisch Europa Janus Henderson Investors kiest voor smallcaps en Europese aandelen. Volgens de Brits-Amerikaanse vermogensbeheerder houden beleggers te weinig rekening met een groeivertraging in de VS veroorzaakt door een langer hoog blijvende rente.
Opinie 18 apr Yes! Wereldwijde groei versnelt In 2023 presteerde de Amerikaanse economie beter dan de meeste andere regio's in de wereld. Ook in 2024 gaat het de VS voor de wind, waarbij Grace Peters van J.P. Morgan Private Bank verwacht dat de economische groei in de rest van de wereld nu ook in een hogere versnelling gaat.
Assetallocatie 18 apr Van Lanschot Kempen koopt niet langer Japanse aandelen Van Lanschot Kempen is afgestapt van zijn overwogen-positie in Japanse aandelen. De bedrijfswinsten ontwikkelen zich nog steeds goed, maar de waarderingen beginnen flink op te lopen.
Assetallocatie 17 apr Cashberg langs de lijn gaat nergens naartoe Gerben Lagerwaard van State Street Global Advisors gelooft er niets van dat de gigantische hoeveelheid geld die nu in geldmarktfondsen is geparkeerd binnen afzienbare tijd naar de aandelenmarkt wordt gealloceerd.
Assetallocatie 16 apr "Impact aanval van Iran op financiële markten is beperkt" "De directe actie van Iran tegen Israël dit weekend heeft geleid tot de vrees voor verdere escalatie, maar bij afwezigheid van een volledige crisis in de regio - wat niet ons basisscenario is - denken we dat de impact op de financiële markten beperkt zal blijven." Dat schrijft Greg Hirt van Allianz Global Investors.
Assetallocatie 16 apr Amundi positiever over komende 10 jaar, negatiever over 25 jaar Amundi AM is sceptischer geworden over snelle maatregelen tegen het opwarmen van de aarde. De eerste 10 jaar is dat nog gunstig voor beleggers. Daarna wordt de rekening betaald.