Moeten beleggers Bill Gross volgen? Doen beleggers er verstandig aan om de legendarische obligatiebelegger Bill Gross te volgen naar Janus? 29 september 2014 10:00 • Door IEXProfs Redactie Doen beleggers er verstandig aan om de legendarische obligatiebelegger Bill Gross, die vrijdag onverwacht vertrok bij fondshuis Pimco, te volgen? Die vraag herinnert beleggers aan iets wat ze liever zouden wegdrukken in een verborgen hoekje in hun hoofd: rendement en performance mogen dan wel hetzelfde klinken, de uitkomst kan drastisch verschillen, is het antwoord van The Wall Street Journal. Rendementen van een fonds worden niet voor niets ‘performance’ genoemd. Ze kunnen wel wat weghebben van een theater- of sportevenement en ervoor zorgen dat beleggers aan een fondshuis verbonden blijven, zeker als een flamboyant persoon als Gross de leiding heeft. Gross begreep dat beter dan wie dan ook sinds Peter Lynch, de manager van het Fidelity Magellan Fund tussen 1977 en 1990. Bij Gross wist men van tevoren nooit of hij zou gaan spreken over zijn eigen zwembandjes, de dood van zijn kat of de gevolgen van demografische veranderingen op obligatiekoersen. Kortom, hij was een herkenbare verschijning in de beleggingswereld, met zijn losgeknoopte stropdas en rossige kuif. Vergis u niet: Gross creëerde dat beeld op spectaculaire rendementen. Sinds de lancering van zijn Pimco Total Return Fund in mei 1987 bedroeg de opbrengst jaarlijks gemiddeld 7,9%, en daarmee versloeg hij de algehele obligatiemarkt met gemak. Ook zeilde Gross’ fonds prima door de storm van de financiële crisis in 2008/2009 en wist hij in die maanden heel wat nieuwe beleggers aan te trekken. Niet altijd gelukkigToch zijn beleggers van het Total Return Fund de laatste tijd niet altijd even gelukkig geweest, aldus de WSJ. Hoewel Gross’ langetermijnrendementen prachtig zijn, wankelden de prestaties in 2011 en na een succesvol 2012 volgden de veel minder succesvolle 2013 en 2014 (tot nu toe). Fondsrendementen worden gewoonlijk gewaardeerd alsof iedere dollar continu in het fonds zit, maar dat is niet hoe mensen beleggen: vaak stoppen ze geld in een fonds en halen ze het er weer uit, precies op de verkeerde momenten. Morningstar schat dat het rendement van de gemiddelde belegger in het Total Return Fund de afgelopen vijf jaar zo’n 1,6 punt achterbleef op het jaarlijkse totale rendement van 5,6% - grotendeels als gevolg van buying high en selling low. Die kloof is een van de grootste van alle obligatiefondsen, aldus de marktonderzoeker. WSJ verwacht dat er vele miljarden (nieuwe) dollars naar Gross’ nieuwe werkgever Janus verplaatst zullen worden. De prestaties van Pimco Total Return Fund zullen zonder Gross aan de leiding ook een stuk minder vermakelijk zijn. Toch moeten fondsbeleggers zich afvragen of het rendement inderdaad zo veel zal lijden onder het vertrek van Gross en of dat een verkoop - op het verkeerde moment - wel rechtvaardigt. De Redactie van IEXProfs bestaat uit verschillende journalisten. De informatie in dit artikel is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies, of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. . Deel via:
Assetallocatie 22 apr Janus Henderson kiest voor cyclisch Europa Janus Henderson Investors kiest voor smallcaps en Europese aandelen. Volgens de Brits-Amerikaanse vermogensbeheerder houden beleggers te weinig rekening met een groeivertraging in de VS veroorzaakt door een langer hoog blijvende rente.
Opinie 18 apr Yes! Wereldwijde groei versnelt In 2023 presteerde de Amerikaanse economie beter dan de meeste andere regio's in de wereld. Ook in 2024 gaat het de VS voor de wind, waarbij Grace Peters van J.P. Morgan Private Bank verwacht dat de economische groei in de rest van de wereld nu ook in een hogere versnelling gaat.
Assetallocatie 18 apr Van Lanschot Kempen koopt niet langer Japanse aandelen Van Lanschot Kempen is afgestapt van zijn overwogen-positie in Japanse aandelen. De bedrijfswinsten ontwikkelen zich nog steeds goed, maar de waarderingen beginnen flink op te lopen.
Assetallocatie 17 apr Cashberg langs de lijn gaat nergens naartoe Gerben Lagerwaard van State Street Global Advisors gelooft er niets van dat de gigantische hoeveelheid geld die nu in geldmarktfondsen is geparkeerd binnen afzienbare tijd naar de aandelenmarkt wordt gealloceerd.
Assetallocatie 16 apr "Impact aanval van Iran op financiële markten is beperkt" "De directe actie van Iran tegen Israël dit weekend heeft geleid tot de vrees voor verdere escalatie, maar bij afwezigheid van een volledige crisis in de regio - wat niet ons basisscenario is - denken we dat de impact op de financiële markten beperkt zal blijven." Dat schrijft Greg Hirt van Allianz Global Investors.
Assetallocatie 16 apr Amundi positiever over komende 10 jaar, negatiever over 25 jaar Amundi AM is sceptischer geworden over snelle maatregelen tegen het opwarmen van de aarde. De eerste 10 jaar is dat nog gunstig voor beleggers. Daarna wordt de rekening betaald.