Vergeet timing, blijf bij spreiding Niemand weet waar de markt heen gaat - experts, noch beginners; waarzeggers, noch astrologen. Dat is de simpele waarheid 29 januari 2014 09:30 • Door IEXProfs Redactie Niemand weet waar de markt heen gaat - experts noch beginners; waarzeggers noch astrologen. Dat is de simpele waarheid, stelt de Amerikaanse financieel adviseur Carl Richards - de man van de servetjes - in de New York Times. Beleggers werden zwaar geraakt door de financiële crisis in 2008. Niemand wil zoiets weer meemaken. Dat zorgt voor hernieuwde interesse in tactische asset allocatie. Het zijn strategieën die al langer bestaan, schrijft Richards. Simpelweg houdt het in dat een fondsbeheerder de flexibiliteit heeft om snel te wisselen tussen aandelen, obligaties en cash, zodat geprofiteerd wordt van een opmars, maar de pijn van een terugval wordt vermeden. De traditionele fondsbeheerder claimt de beste aandelen uit te kiezen, een tactische belegger is het niet om de beste individuele assets te doen, maar zij passen algoritmen en formules toe om de beste in- of uitstapmomenten te kiezen. Het gaat dus om de beste timing. Met moeilijke woorden zeggen ze gewoon: wij zorgen in aandelen te zitten als die omhoog gaan en stappen uit voordat ze kelderen. Prachtige belofte! Dat willen we allemaal, ‘buy low, sell high’. Probleem is alleen dat niemand weet wanneer zo’n omslag plaatsvindt. Tactische asset allocatie is niets meer dan markttiming met een fraai etiket, stelt Richards. Onderzoek wijst uit dat het voorspellen van de markt niet werkt. Dat toonden John R. Graham en Campbell R. Harvey in 1994 al aan. In 2012 vond Morningstar het tijd voor een update van dit onderzoek naar tactische asset allocatie. Morningstar vergeleek de resultaten van 210 tactische asset allocatie fondsen met het Vanguard Balanced Index Fund, dat 60% in aandelen en 40% in obligaties belegt. Morningstar ontdekte niets nieuws. De tactische fondsen worstelen om een vergelijkbaar risicogewogen rendement te bieden als een traditioneel gespreid fonds. Over het algemeen behaalden zij juist een lager rendement met een hogere volatiliteit. Die tactische fondsen zijn net als markttiming, allebei werkt het niet, schampert Richards. Maar niets menselijk is ons vreemd. Het is eenvoudig als je achterom kijkt. Natuurlijk had iedereen in 2007 uit moeten stappen, en in 2009 terug moeten komen. Maar op dat moment wist niemand of we een piek of een bodem bereikt hadden. En bijna niemand deed het dus. Volgens Richards doe je er beter aan om te stoppen met het proberen te voorspellen van de markt. Blijf gewoon standvastig bij een simpele strategie van lage kosten en goed gespreid, zoiets als het Vanguard Balanced Index Fund, adviseert hij. De Redactie van IEXProfs bestaat uit verschillende journalisten. De informatie in dit artikel is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies, of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. . Deel via:
aandelen 02 mei Aandelen doen het op de lange termijn altijd beter Beursblogger Jonathan Clements geeft 5 goede redenen om op de lange termijn altijd te vertrouwen op de veerkracht van aandelen.
Assetallocatie 02 mei Ook zonder renteverlaging zijn aandelen de beste keuze Evan Brown, hoofd multi-asset bij UBS AM, blijft positief over aandelen, ook als de inflatie hardnekkig hoog blijft en de beloofde renteverlagingen van de Fed er dit jaar niet gaan komen. "Dat er minder rekening wordt gehouden met renteverlagingen heeft meer te maken met de sterke economische groei dan met de hardnekkig hoge inflatie."
Assetallocatie 22 apr Janus Henderson kiest voor cyclisch Europa Janus Henderson Investors kiest voor smallcaps en Europese aandelen. Volgens de Brits-Amerikaanse vermogensbeheerder houden beleggers te weinig rekening met een groeivertraging in de VS veroorzaakt door een langer hoog blijvende rente.
Opinie 18 apr Yes! Wereldwijde groei versnelt In 2023 presteerde de Amerikaanse economie beter dan de meeste andere regio's in de wereld. Ook in 2024 gaat het de VS voor de wind, waarbij Grace Peters van J.P. Morgan Private Bank verwacht dat de economische groei in de rest van de wereld nu ook in een hogere versnelling gaat.
Assetallocatie 18 apr Van Lanschot Kempen koopt niet langer Japanse aandelen Van Lanschot Kempen is afgestapt van zijn overwogen-positie in Japanse aandelen. De bedrijfswinsten ontwikkelen zich nog steeds goed, maar de waarderingen beginnen flink op te lopen.
Assetallocatie 17 apr Cashberg langs de lijn gaat nergens naartoe Gerben Lagerwaard van State Street Global Advisors gelooft er niets van dat de gigantische hoeveelheid geld die nu in geldmarktfondsen is geparkeerd binnen afzienbare tijd naar de aandelenmarkt wordt gealloceerd.