Harvard en Yale presteren ondermaats Amerikaanse universiteitsfondsen hebben het zwaar. Een simpele 60/40-portefeuille met aandelen en obligaties presteert beter. 30 september 2016 10:30 • Door IEXProfs Redactie Amerikaanse universiteitsfondsen hebben het zwaar. Een simpele portefeuille met aandelen en obligaties presteert beter, aldus Bloomberg. Het Yale Endowment Fund had het afgelopen boekjaar, tot eind juni, een rendement van 3,4%. Daarmee deed het fonds het beter dan het Harvardfonds. Dat fonds liet een negatief rendement zien van 2%. Een simpele portefeuille van aandelen (60%) en obligaties (40%) zou volgens Kaissar een rendement van 4,8% hebben behaald. De oorzaak voor het tegenvallende rendement zit in het vertrouwen dat de universiteitsfondsen traditioneel hebben in alternatieve beleggingen. Meer dan de helft van beide portefeuilles is belegd in hedgefondsen, private equity en real assets, wat voor een belangrijk deel om beleggingen in vastgoed en energie gaat. Daar zit het probleem. De Real Assets tak van Harvard had een negatief rendement van liefst 10,2%. De hedgefondsen hadden een negatief rendement van 1,2%. Dat probleem is niet nieuw. Teveel in alternatives Het gemiddelde rendement in hedgefondsen en private equity daalt al sinds het eind van het vorige millennium. De situatie voor individuele beleggers en andere vermogensbeheerders is volgens Kaissar ernstiger. Vele fondsen hebben in de afgelopen jaren getracht het succesvolle beleid van de universiteitsfondsen uit het verleden te kopiëren. Ook zij zijn vol gaan beleggen in hedgefondsen en private equity. Het probleem volgens Kaissar is dat Yale en Harvard in staat zijn om in de meest succesvolle alternatieve fondsen te beleggen. Het verschil tussen de best presterende hedgefondsen en private equity fondsen en de minder presterende fondsen is enorm. De 10% best presterende fondsen behaalden tussen 2000 en 2015 een gemiddeld rendement van 47,4%. De 10% slechtst presterende fondsen hadden een negatief rendement van gemiddeld 21,5%. Volgens Kaissar is dat het grote probleem van alternatieve beleggingen. Hij sluit niet uit dat Harvard en Yale in staat zijn om het rendement weer op te krikken. Zij zijn immers in staat het kaf van het koren te scheiden als het om hun beleggingen gaat. Voor de meeste andere beleggers is een simpele aandelen- en obligatieportefeuille een waarschijnlijk aantrekkelijker alternatief. De Redactie van IEXProfs bestaat uit verschillende journalisten. De informatie in dit artikel is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies, of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. . Deel via:
J. Safra Sarasin Sustainable Asset Management 18 apr "Reshoring biedt mooie kansen voor groene beleggers" Volgens fondsmanager Daniel Lurch van het JSS Sustainable Equity Green Planet fonds van J. Safra Sarasin profiteren met name de duurzaamste bedrijven van de huidige herschikking van de wereldwijde productieketen. Welke dat zijn?
Impactbeleggen 11 apr “Het is fijn om goed te doen” Ook buiten Nederland is impactbeleggen ontdekt. Het Schotse Baillie Gifford bijvoorbeeld lanceerde in 2017 het Positive Change Fund. Vlak voor Pasen was Rosie Rankin, medeverantwoordelijk voor dit fonds, over in Amsterdam voor de tweedaagse Impact Europe Summit in de Beurs van Berlage. Rob Stallinga sprak met haar.
Impactbeleggen 03 apr "Impactbeleggers staan aan de goede kant van de geschiedenis" Hadewych Kuiper, directeur beleggingen bij Triodos IM, is niet onder de indruk van alle berichten dat duurzaam beleggen het beste heeft gehad. "Zo ziet tegenwerking van vooruitgang eruit."
Impactbeleggen 30 jan JSS Green Planet Fund: Kansrijk beleggen in een groene toekomst Beleggen in de toekomst is volgens S. Safra Sarasin beleggen in de groene transitie. Lees meer over het JSS Sustainable Equity Green Planet Fund, dat in de laatste drie jaar niet alleen hard is gegroeid maar ook sterk heeft gepresteerd.
ESG 17 jan ESG is dood, lang leve ESG 2.0! Matt Christensen, hoofd duurzaam en impact beleggen bij Allianz Global Investors, schetst de vijf belangrijkste duurzaamheidsthema's van 2024. Politieke verdeeldheid dreigt het grootste struikelblok te worden.
ESG 01 nov Biodiversiteitsverlies, het megarisico dat slechts enkelen zien Het verlies van biodiversiteit is volgens De Nederlandsche Bank (DNB) een groot risico voor de financiële stabiliteit. Cardano heeft een methode ontwikkeld om dit verlies te meten en zo de beleggingsrisico’s in kaart te brengen. IEXProfs sprak met Dennis van der Putten, Chief Sustainability Officer bij Cardano.