Leve de slagvaardige Fed Actiebereidheid van centrale banken is bruikbaar als vertrouwensfactor. De Fed scoort veel beter dan de ECB. 24 oktober 2012 11:15 • Door Sandor Steverink Toen in 2008 de financiële crisis uitbrak met de val van zakenbank Lehman, werd al snel duidelijk dat ingrijpen door de centrale banken in de VS en Europa onvermijdelijk was. Maar waar de Federal Reserve, de Amerikaanse centrale bank, onder leiding van Ben Bernanke direct van start ging met het grootschalig opkopen van staatsobligaties, hinkte Europa achterop. lees ook: 'Bernanke wil niet meer' Uitgedrukt als percentage van het bbp, benaderde de actiebereidheid van de ECB pas eind 2011 die van de Fed. Hoofdreden voor de vertraagde reactie van de ECB is dat Europa geen politieke unie vormt, waardoor besluitvorming veel trager verloopt. De grafiek hieronder laat duidelijk zien hoe groot de voorsprong van de Fed is op de ECB. Fed greep sneller en krachtiger in dan de ECB Eerder herstel in de VSDe snelle en massale actiebereidheid van de Fed heeft er toe geleid dat de VS eerder dan Europa zullen herstellen van de financiële crisis. De eerste tekenen daarvan zijn al zichtbaar, zoals bijvoorbeeld de oplevende huizenmarkt in de VS laat zien. De wetenschap dat eerder ingrijpen sneller zorgt voor economisch herstel, is van belang voor iedere belegger. Dat geldt zeker ook voor vastrentende beleggers. Immers, hoe meer groei, hoe beter een schuldenaar in staat is zijn schuldverplichtingen na te komen. Als uitlenende partij loop je dan dus een lagere defaultkans. Het gedrag van instituties als de Fed en ECB is een belangrijke factor geworden in onze landenmodellen voor vastrentende waarden. Via deze modellen brengen we onder meer het risico in beeld dat een land in gebreke blijft om zijn schuldverplichtingen na te komen. Hoe krachtiger de instituties van landen te werk gaan, hoe groter de wil om terug te betalen. Dat heeft er toe geleid dat we bijvoorbeeld posities hebben in landen als Singapore, Tsjechië en Zuid-Korea. Stuk voor stuk landen met stabiele instituties, die niet schromen om snel en daadkrachtig te handelen. Eerste klapOnze verwachting voor de korte termijn is dat de ECB zijn balans blijft uitbreiden via het opkopen van staatsobligaties. De kans is groot dat Spanje na een rating-downgrade genoodzaakt wordt om een hulpaanvraag in te dienen. Hierna kan de ECB beginnen met het opkopen van Spaanse staatsobligaties, zoals ECB-president Draghi in september duidelijk maakte. In de VS zal de Fed vermoedelijk een tegenovergestelde beweging laten zien, want daar lijkt de tijd rijp om de balans juist weer in te gaan krimpen. De eerste klap is een daalder waard. Hoe juist dat Nederlandse spreekwoord is, bewijst de Fed in de VS. Sandor Steverink is hoofd van het renteteam bij Deltalloyd Asset Management. De informatie in deze column is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. Deel via:
J. Safra Sarasin Sustainable Asset Management 18 apr "Reshoring biedt mooie kansen voor groene beleggers" Volgens fondsmanager Daniel Lurch van het JSS Sustainable Equity Green Planet fonds van J. Safra Sarasin profiteren met name de duurzaamste bedrijven van de huidige herschikking van de wereldwijde productieketen. Welke dat zijn?
Impactbeleggen 11 apr “Het is fijn om goed te doen” Ook buiten Nederland is impactbeleggen ontdekt. Het Schotse Baillie Gifford bijvoorbeeld lanceerde in 2017 het Positive Change Fund. Vlak voor Pasen was Rosie Rankin, medeverantwoordelijk voor dit fonds, over in Amsterdam voor de tweedaagse Impact Europe Summit in de Beurs van Berlage. Rob Stallinga sprak met haar.
Impactbeleggen 03 apr "Impactbeleggers staan aan de goede kant van de geschiedenis" Hadewych Kuiper, directeur beleggingen bij Triodos IM, is niet onder de indruk van alle berichten dat duurzaam beleggen het beste heeft gehad. "Zo ziet tegenwerking van vooruitgang eruit."
Impactbeleggen 30 jan JSS Green Planet Fund: Kansrijk beleggen in een groene toekomst Beleggen in de toekomst is volgens S. Safra Sarasin beleggen in de groene transitie. Lees meer over het JSS Sustainable Equity Green Planet Fund, dat in de laatste drie jaar niet alleen hard is gegroeid maar ook sterk heeft gepresteerd.
ESG 17 jan ESG is dood, lang leve ESG 2.0! Matt Christensen, hoofd duurzaam en impact beleggen bij Allianz Global Investors, schetst de vijf belangrijkste duurzaamheidsthema's van 2024. Politieke verdeeldheid dreigt het grootste struikelblok te worden.
ESG 01 nov Biodiversiteitsverlies, het megarisico dat slechts enkelen zien Het verlies van biodiversiteit is volgens De Nederlandsche Bank (DNB) een groot risico voor de financiële stabiliteit. Cardano heeft een methode ontwikkeld om dit verlies te meten en zo de beleggingsrisico’s in kaart te brengen. IEXProfs sprak met Dennis van der Putten, Chief Sustainability Officer bij Cardano.