Europese beleggers hebben er zin in Philippe Roset van State Street SPDR ETF’s neemt nog even de Europese ETF-handel van februari met u door. Amerikaanse aandelen en de Health Sector waren gevraagd, Europese aandelen en goud juist niet. Mochten de hoge omzetten aanhouden, dan gaat de ETF-markt naar een nieuw recordjaar. 7 maart 2024 08:00 • Door Philippe Roset De Europese ETF-handel laat er dit jaar weinig misverstand over bestaan. Met een instroom van 16 miljard dollar in februari zijn ETF’s duidelijk in trek. In januari was er al voor 20 miljard dollar aan ETF’s gekocht. De Europese ETF-markt beleeft een ijzersterke start van het jaar. Mochten deze cijfers de rest van het jaar aanhouden, dan kan 2024 wel eens een recordjaar worden. Veel zal afhangen van de verdere marktontwikkelingen. Een positieve stemming is in de regel positief voor de ETF-omzet. Maar we hebben al eerder gezien dat een enthousiaste start van het jaar (lees: 2022) geen garantie is voor mooie handelsresultaten in de maanden die volgen. Risk on! Maar beleggers hebben nu even geen oog voor mogelijke donkere wolken aan de horizon. Europese beleggers kozen in februari voor het nemen van risico’s. Er stroomde maar liefst 15,5 miljard dollar naar aandelen-ETF’s, terwijl er voor slechts 1,6 miljard dollar aan obligatie-ETF’s werden gekocht. De positieve stemming laat zich eenvoudig verklaren. De angst voor een harde landing is verdwenen. Een zachte landing of geen landing is waar beleggers momenteel vanuit gaan. Daarbij helpen de positieve rendementen over de eerste maanden van 2024 natuurlijk ook mee. Zelfs smallcaps en aandelen opkomende markten weten weer rendement te boeken. Dat er dit jaar in de VS verkiezingen zijn, helpt het sentiment ook. Amerikaanse aandelen favoriet Regionaal gezien verkozen Europese beleggers Amerikaanse aandelen (+5,9 miljard dollar) boven aandelen wereldwijd gespreid (+5,5 miljard dollar). De keuze voor Amerikaanse aandelen wordt gedragen door de ijzersterke bedrijfswinsten. Dat maakt dat Amerikaanse aandelen minder duur zijn dan zo op het eerste gezicht lijkt. De bedrijven die de Magnificent 7 uitmaken, zijn stuk voor stuk unieke bedrijven, die je in de rest van de wereld niet vindt. Dat Europese beleggers Amerikaanse aandelen kopen, is niet nieuw. Dat is al een hele tijd aan de gang. Nieuw is wel de aandacht voor aandelen opkomende markten (+2,6 miljard dollar). Dat hebben we al een tijdje niet meer gezien. Maatregelen van de Chinese regering om de economie en de beurshandel te stimuleren, gaven blijkbaar hernieuwde moed. Europese aandelen? Daar is nog altijd geen tot weinig interesse voor (-190 miljoen dollar). Blijkbaar zijn Europese aandelen nog altijd niet voordelig genoeg geprijsd om beleggers hebberig te maken. Overigens boekten Europese aandelen in februari een rendement van 3,4%. Dat is natuurlijk helemaal niet verkeerd. Niet tech maar Health Care krijgt de voorkeur Sectorvoorkeuren? Ondanks de techrally die maar verder gaat, waren beleggers afgelopen maand niet genegen veel geld in de techsector te steken (+24 miljoen dollar). Nee, februari was toch echt de maand van Health Care met een plus van 135 miljoen. Dat is vooral zo opmerkelijk, want institutionele beleggers hebben deze sector nog altijd sterk onderwogen. Maar de positieve winstcijfers en de succesverhalen van de verschillende medicijnen die gewichtsverlies veroorzaken, heeft de sector desondanks in de spotlights geplaatst. Obligaties in verdomhoekje Doordat Europese ETF-beleggers in februari zo weinig geld naar obligaties alloceerden, kan er niet al te veel over de obligatievoorkeuren worden gezegd. Daarvoor is de dataset te beperkt. Staatsobligaties waren meer in trek dan bedrijfsobligaties. Binnen bedrijfsobligaties verruilden beleggers veilige investment grade voor het veel risicovollere high yield. Dat past geheel bij het huidige beleggerssentiment. Net als het gebrek aan animo om goud te kopen. Ook afgelopen maand werd goud vooral verkocht (-763 miljoen dollar). Inflatiebescherming is niet aan de orde. Dat geldt ook voor bescherming tegen hevige marktonrust. Onderwijl staat de goudprijs momenteel wel boven de 2100 dollar. Deel via:
Opinie 20 mei Geen Amerikaanse renteverlaging dit jaar is ook prima Wat als de Fed de rente dit jaar niet verlaagt? Volgens econoom Darrell Spence van Capital Group kunnen de financiële markten dat prima hebben. "Het uitblijven van een renteverlaging weerspiegelt dan gewoon het feit dat de Amerikaanse economie het vrij goed doet."
Assetallocatie 20 mei Institutionele beleggers nemen steeds meer risico Beleggingsadviseur bfinance constateert een steeds grotere risicobereidheid onder zijn institutionele klanten. Aandelen stijgen in populariteit, net als het beleggersvertrouwen. Verder bereiden beleggers zich voor op een periode van structureel hogere rentetarieven en dito inflatie.
Assetallocatie 17 mei Obligaties van buiten de VS favoriet bij Pimco Pimco heeft een voorkeur voor Westerse obligaties buiten de VS en voor Amerikaanse largecaps met een sterke balans. De Magnificent Seven krijgen wel steeds meer concurrentie van de 493 andere S&P 500-bedrijven. Andere opvallende adviezen in de nieuwste outlook van Pimco?
Opinie 08 mei Zeer grote kans kans dat alles over 10 jaar hoger staat Beursblogger Ben Carlson kijkt bij zijn beleggingen altijd in de achteruitkijkspiegel. Op basis daarvan kun je er met grote zekerheid vanuit gaan dat de beurs over 10 jaar hoger staat, net als huizenprijzen, het algemene prijsniveau en het bbp.
Assetallocatie 07 mei Optimix gaat keihard tegen de markt in Volgens Optimix zijn de overeenkomsten tussen de internethype van begin 2000 en de huidige hype zo groot, dat de vermogensbeheerder tegen de markt ingaat. Aandelen zijn verkocht en met de opbrengst zijn inflation linked obligaties gekocht, grondstoffenposities ingenomen en is een deel cash gehouden.
aandelen 02 mei Aandelen doen het op de lange termijn altijd beter Beursblogger Jonathan Clements geeft 5 goede redenen om op de lange termijn altijd te vertrouwen op de veerkracht van aandelen.