Voortekenen cijferseizoen zijn gunstig Beleggingsstrateeg Peter Vonk van Rabobank ziet ruimte voor positieve verrassingen in de derde kwartaalcijfers. "Ook voor 2024 zijn de verwachtingen positief en stabiel, ondanks dat rentes zijn doorgestegen." 23 oktober 2023 14:00 • Door Gastauteur IEXProfs Amerikaanse banken hebben eind vorige week het cijferseizoen afgetrapt. De cijfers van de grote banken versloegen de verwachtingen van analisten met een ruime marge door hogere rente-inkomsten als gevolg van de gestegen rentes. Bodem Amerikaanse winsten bereikt We zien ruimte voor meer positieve verrassingen in de bedrijfscijfers over het derde kwartaal vanwege de robuuste Amerikaanse consumentbestedingen. Dat de Amerikaanse consument nog altijd aan het besteden is, bleek ook vorige week weer uit beter dan verwachte detailhandelsdata. Analisten verwachten voor bedrijven uit de S&P500-index 2% winstgroei in het derde kwartaal ten opzichte van dezelfde periode vorig jaar. Daarmee hebben we de bodem in de winstcijfers van de grootste Amerikaanse bedrijven vorig kwartaal gezien. Beeld minder rooskleurig voor Europa Voor Europa (Stoxx 600) ziet het er somberder uit. De verwachting is dat de winsten 9,5% lager liggen dan in hetzelfde kwartaal vorig jaar. Die winstdaling komt vooral op het conto van de energiesector. Als we die buiten beschouwing laten, dan is de winstgroei net positief. Met name voor bedrijven in de energiesector zijn de winstverwachtingen lager dan vorig jaar. Dat is niet vreemd omdat ze toen recordwinsten boekten door de hoge energieprijzen. De energieprijzen staan nu lager dan in 2022, maar zijn sinds juni wel ruim 20% opgelopen. De conflictsituatie in het Midden-Oosten tussen Hamas en Israël is op korte termijn bepalend voor de ontwikkeling van de olieprijs. Escalatie kan zorgen voor een sterke stijging van de energieprijzen. Energiebedrijven zouden daardoor de winsten en de omzetten kunnen zien stijgen. De sector industrie, die last heeft van oplopende energieprijzen, zou in zo’n scenario juist met hogere kosten en margedruk te maken krijgen als de prijzen langer hoog blijven. Herstel in 2024 Niet alleen de resultaten in het derde kwartaal, maar vooral ook de vooruitzichten die bestuurders schetsen zijn bepalend voor de reactie op de cijfers. Een punt van zorg is in hoeverre de hogere rente de winsten zal raken in de komende kwartalen. Analisten lijken zich hier nog niet heel druk over te maken, gegeven de stabiele prognoses voor de bedrijfscijfers in 2024. Voor de VS wordt dit jaar een kleine winstgroei van rond de 2% verwacht. Het herstel zal zich vooral volgend kwartaal inzetten. Dat zal doorzetten in 2024 en mogelijk daarna. Ook voor opkomende markten zien de cijfers er in 2024 beter uit. Hier wordt een toename van de winst van bijna 20% verwacht. Voor Europese aandelen ziet het er minder positief uit. Daar treedt pas herstel van de winstgroei op in het tweede kwartaal van 2024, verwachten analisten. Wel schatten ze in dat de winsten van Europese bedrijven voor het hele jaar 6,8% hoger zullen liggen dan in 2023. Gastauteurs zijn beleggers die schrijven op persoonlijke titel. De informatie in deze column is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. Deel via:
Assetallocatie 22 apr Janus Henderson kiest voor cyclisch Europa Janus Henderson Investors kiest voor smallcaps en Europese aandelen. Volgens de Brits-Amerikaanse vermogensbeheerder houden beleggers te weinig rekening met een groeivertraging in de VS veroorzaakt door een langer hoog blijvende rente.
Opinie 18 apr Yes! Wereldwijde groei versnelt In 2023 presteerde de Amerikaanse economie beter dan de meeste andere regio's in de wereld. Ook in 2024 gaat het de VS voor de wind, waarbij Grace Peters van J.P. Morgan Private Bank verwacht dat de economische groei in de rest van de wereld nu ook in een hogere versnelling gaat.
Assetallocatie 18 apr Van Lanschot Kempen koopt niet langer Japanse aandelen Van Lanschot Kempen is afgestapt van zijn overwogen-positie in Japanse aandelen. De bedrijfswinsten ontwikkelen zich nog steeds goed, maar de waarderingen beginnen flink op te lopen.
Assetallocatie 17 apr Cashberg langs de lijn gaat nergens naartoe Gerben Lagerwaard van State Street Global Advisors gelooft er niets van dat de gigantische hoeveelheid geld die nu in geldmarktfondsen is geparkeerd binnen afzienbare tijd naar de aandelenmarkt wordt gealloceerd.
Assetallocatie 16 apr "Impact aanval van Iran op financiële markten is beperkt" "De directe actie van Iran tegen Israël dit weekend heeft geleid tot de vrees voor verdere escalatie, maar bij afwezigheid van een volledige crisis in de regio - wat niet ons basisscenario is - denken we dat de impact op de financiële markten beperkt zal blijven." Dat schrijft Greg Hirt van Allianz Global Investors.
Assetallocatie 16 apr Amundi positiever over komende 10 jaar, negatiever over 25 jaar Amundi AM is sceptischer geworden over snelle maatregelen tegen het opwarmen van de aarde. De eerste 10 jaar is dat nog gunstig voor beleggers. Daarna wordt de rekening betaald.