Innovatie is niet eng Innovaties zijn belangrijk voor economische groei. De angst hiervoor leidt echter vaak tot verkeerde verkeerde beslissingen. 31 augustus 2015 14:45 • Door Nick Armet Technische vooruitgang is een krachtige aanjager van groei bij bedrijven, de economie en de aandelenmarkt. De econoom en Nobelprijswinnaar Robert Solow schatte dat ongeveer 87,5% van de economische groei uiteindelijk het gevolg is van technische veranderingen. Innovaties spelen dus een belangrijke rol in het ondersteunen van bedrijfsmatige en economische groei. Toch kan de wijze waarop beleggers denken over technologie en innovatie worden vertekend door emoties. De TMT-zeepbel (technologie, media en telecommunicatie) tijdens de eeuwwisseling vormt een blijvend voorbeeld van hoe beleggers het globaal bij het rechte eind kunnen hebben, maar tegelijkertijd precies verkeerd. Tijdens de dotcomzeepbel zou volgens sommige commentatoren internet alles veranderen en de doodsteek betekenen voor veel oude fysieke bedrijven. Achteraf blijken deze gedurfde uitspraken redelijk nauwkeurig te zijn. Het internet heeft ons dagelijks leven en het handelsverkeer in een nieuwe vorm gegoten. Opeenvolgende innovaties, zoals mobiele connectiviteit, cloud computing en het internet of things, hebben geleid tot een grote ontwrichting die pijnlijk is geweest voor tal van traditionele bedrijfsmodellen, zoals fysieke video en muziek, boeken en kranten. Sterker nog, de ontwikkelingen na het uiteenspatten van de technologiezeepbel hebben de verwachtingen van zelfs de meest vooruitziende commentatoren in 1999 ingelost en wellicht zelfs overtroffen. Overdreven waarheden Het probleem was niet zozeer de algemene veronderstelling dat internet een doorbraak zou bewerkstelligen. Het probleem voor beleggers werd al snel een kwestie van timing, omvang en beleggingskansen omdat overmoed, kuddegedrag en groepsdenken allemaal een rol speelden. Beursluchtbellen zijn altijd gebaseerd op waarheden. Helaas kunnen deze waarheden opgerekt en overdreven worden, zodat ze kortetermijnspeculatie en excessen in de hand werken en aandelenwaarderingen lukraak opstuwen. Achteraf gezien was de impact van het internet cumulatief. Er zijn veel winnaars en verliezers geweest, waarbij veel winnaars pas na de zeepbel naar voren zijn gekomen. Technologie- en farmaceutische aandelen hebben het herstel van de wereldwijde aandelenmarkten na de crisis geleid. Vanuit een gezichtspunt van behavioural finance is dit een interessante ontwikkeling. Welke posities namen beleggers in technologie en farmacie in, gelet op eerdere teleurstellende beleggingsresultaten? Duidelijk is dat veel beleggers voorzichtig zijn geweest met deze sectoren; een kwestie van door schade en schande wijs geworden. We weten dat angst een krachtige emotionele drijfveer is bij beleggingsbeslissingen. Wellicht heeft dit ertoe geleid dat veel beleggers kozen voor een onderwogen positie in deze toonaangevende groeisectoren. Spijtig genoeg heb je hier weinig aan op een moment dat er veel echte innovaties in beide sectoren plaatsvinden. Deze column is eerder gepubliceerd in IEXProfs magazine nummer 29, 2015 Nick Armet is hoofd Investment Writing bij Fidelity International. Hij verzorgt op IEXProfs een behavioral finance-column. De in dit artikel geformuleerde opvattingen en opinies zijn die van de auteur en vertegenwoordigen niet per definitie de opvattingen van Fidelity. Dit artikel is uitsluitend bedoeld ter informatie en moet niet worden opgevat als aanbeveling voor beleggingen. Deel via:
J. Safra Sarasin Sustainable Asset Management 18 apr "Reshoring biedt mooie kansen voor groene beleggers" Volgens fondsmanager Daniel Lurch van het JSS Sustainable Equity Green Planet fonds van J. Safra Sarasin profiteren met name de duurzaamste bedrijven van de huidige herschikking van de wereldwijde productieketen. Welke dat zijn?
Impactbeleggen 11 apr “Het is fijn om goed te doen” Ook buiten Nederland is impactbeleggen ontdekt. Het Schotse Baillie Gifford bijvoorbeeld lanceerde in 2017 het Positive Change Fund. Vlak voor Pasen was Rosie Rankin, medeverantwoordelijk voor dit fonds, over in Amsterdam voor de tweedaagse Impact Europe Summit in de Beurs van Berlage. Rob Stallinga sprak met haar.
Impactbeleggen 03 apr "Impactbeleggers staan aan de goede kant van de geschiedenis" Hadewych Kuiper, directeur beleggingen bij Triodos IM, is niet onder de indruk van alle berichten dat duurzaam beleggen het beste heeft gehad. "Zo ziet tegenwerking van vooruitgang eruit."
Impactbeleggen 30 jan JSS Green Planet Fund: Kansrijk beleggen in een groene toekomst Beleggen in de toekomst is volgens S. Safra Sarasin beleggen in de groene transitie. Lees meer over het JSS Sustainable Equity Green Planet Fund, dat in de laatste drie jaar niet alleen hard is gegroeid maar ook sterk heeft gepresteerd.
ESG 17 jan ESG is dood, lang leve ESG 2.0! Matt Christensen, hoofd duurzaam en impact beleggen bij Allianz Global Investors, schetst de vijf belangrijkste duurzaamheidsthema's van 2024. Politieke verdeeldheid dreigt het grootste struikelblok te worden.
ESG 01 nov Biodiversiteitsverlies, het megarisico dat slechts enkelen zien Het verlies van biodiversiteit is volgens De Nederlandsche Bank (DNB) een groot risico voor de financiële stabiliteit. Cardano heeft een methode ontwikkeld om dit verlies te meten en zo de beleggingsrisico’s in kaart te brengen. IEXProfs sprak met Dennis van der Putten, Chief Sustainability Officer bij Cardano.