BNP Paribas Investment Partners

IEX Profs Promotie

WINNAAR VAN VERSCHILLENDE LIPPER CERTIFICATEN

Beursgenoteerd vastgoed: kansen wereldwijd

Vastgoed maakt vele tongen los. Beleggen in vastgoed levert ondanks de vele positieve aspecten minder gespreksstof op. Jan Willem Vis, CIO wereldwijd beursgenoteerd vastgoed, somt de voordelen op.

Beleggen in beursgenoteerd vastgoed is vaak niet het eerste waar een belegger aan denkt als hij zijn portefeuille samenstelt. De volatiliteit en soms een gebrek aan kennis zorgen voor terughoudendheid. Toch is het rendement op jaarbasis over tien en twintig jaar hoger dan dat van obligaties en aandelen.* In 2012 leverde beursgenoteerd vastgoed wereldwijd een rendement op van maar liefst 26,2% in euro.* De voornaamste reden was de zoektocht naar (stabiel) inkomen.

Over het algemeen bezitten beursgenoteerde vastgoedondernemingen vastgoed van een hoge kwaliteit met langlopende huurcontracten, betrouwbare huurders en op toplocaties. Samen met een goede balansstructuur heeft de belegger in dergelijke ondernemingen goed zicht op toekomstige kasstromen.

De voordelen van vastgoedaandelen
En beursgenoteerd vastgoed kent meer voordelen. De portefeuilles van deze ondernemingen zijn doorgaans goed gespreid en normaal gesproken minder gevoelig voor risico’s zoals wanbetaling. Spreiding over markten en sectoren kan een effectief antigif zijn tegen marktvolatiliteit. Het eenvoudig kunnen in- en uitstappen biedt beleggers toegang tot vastgoed gespreid over de hele wereld. Aangezien vastgoedprijzen gedreven worden door lokale factoren, kan een belegger ook gerust zijn vizier richten op een bepaalde (deel)markt en profiteren van gunstige lokale omstandigheden.

Het BNP Paribas Investment Partners team is volledig ingericht om beleggers optimaal te laten profiteren van deze voordelen. Wij werken vanuit één locatie, zodat wij met al onze expertise adequaat kunnen reageren op (onverwachte) marktontwikkelingen. Hierdoor kunnen we ons snel positioneren in markten die wij het meest aantrekkelijk vinden.

Ondanks de goede vooruitzichten zijn er zonder twijfel risico’s. Zo kunnen de investeringen en de groei in de VS toch weer stagneren. De economie van de eurozone blijft zwak en de vraag blijft of het ingezette beleid van de Japanse overheid positief zal uitwerken. De rente blijft weliswaar laag, maar een bescheiden stijging is volgens ons niet uit te sluiten. Hoewel wij verwachten dat de rendementen in 2013 lager zijn dan in 2012, pleiten de risico’s volgens ons nog nietvoor winstneming.

De koers van veel ondernemingen bevindt zich namelijk nog onder de waarde van het onderliggende vastgoed en door de lage rente liggen de dividendrendementen over het algemeen nog ruim boven de rente op staatsobligaties. Samen met de stabiele kasstromen vinden wij vastgoedaandelen nog steeds een waardevolle aanvulling in een beleggingsportefeuille.

* Benchmark beursgenoteerd vastgoed wereldwijd FTSE EPRA NAREIT Global (EUR); cijfers BNP Paribas Investment Partners; in het verleden behaalde resultaten bieden geen garantie voor de toekomst.

BNP Paribas IP