Is 60/40 aan revisie toe? De klassieke 60/40 portefeuille moet volgens sommige experts op de schop. Het concept kan wel wat finetuning gebruiken. 25 april 2013 08:30 • Door IEXProfs Redactie Voor veel Amerikaanse beleggers is asset allocatie niet veel moeilijker dan de klassieke 'mom and pop' verdeling van 60% aandelen en 40% obligaties. Die mix kwam naar vren als de meest voor de hand liggende asetverdeling volgens de leer van de Modern Portfolio Theory, die weer gestoeld is op de stelling dat de markten efficiënt zijn. Maar na een jaar of vijftig lijkt de 60/40-portefeuille wel aan een upgrade toe. De gedachte daarachter is dat de 60/40-portefeuille de komende decennia niet de gewenste 7% of 8% rendement per jaar gaat opleveren, de beloning waaraan beleggers de afgelopen decennia gewend waren geraakt. De rentevergoeding op Amerikaans schuldpapier is historisch laag en aandelen bieden ook een dividend dat onder het langetermijngemiddelde liggen. Volgens een nieuwe studie van Research Affiliates gaat de klassieke 60/40-portefeuille slechts 4,4% per jaar opleveren in de periode 2011-2020. Om toch tot het vertrouwde rendement te komen, ruimen veel beleggingsprofessionals ruimte in voor andere assets als vastgoed, valuta, private equity en grondstoffen. Andere analisten hangen het succesvolle Noorse model aan, dat de asset allocatie van het roemruchte staatsfonds volgt: 60% aandelen, 35% obligaties en 5% vastgoed. Het verschil met de standaard 60/40-portefeuille lijkt gering, maar het verschil zit in de uitvoering. Waar de Amerikaanse 60/40-portefeuille de aandelen uitsluitend uit de Amerikaanse aandelenmarkt haalt, zitten de Noren voor de helft van het aandelenbelang buiten de VS, met een bias naar value en smallcaps.) Voor traditionele beleggers kan 60/40 wellicht best voortbestaan als huis-, tuin- en keukenportefeuille, en is het wellicht zelfs beter te overzien dan het brede palet met vastgoed, valuta, grondstoffen en private equity erbij. Maar de invulling van de twee assets mag inderdaad wel wat getweakt worden. Meer internationale aandelen (opkomende markten) en bij obligaties wat afwijken van Treasuries naar, bijvoorbeeld, emerging markets debt en high yield. Misschien moeten mom and pop zich dan een beetje laten bijscholen door hun financieel adviseur, maar de mix blijft overzichtelijk en het rendementsperspectief wordt iets zonniger. De Redactie van IEXProfs bestaat uit verschillende journalisten. De informatie in dit artikel is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies, of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. . Deel via:
J. Safra Sarasin Sustainable Asset Management 18 apr "Reshoring biedt mooie kansen voor groene beleggers" Volgens fondsmanager Daniel Lurch van het JSS Sustainable Equity Green Planet fonds van J. Safra Sarasin profiteren met name de duurzaamste bedrijven van de huidige herschikking van de wereldwijde productieketen. Welke dat zijn?
Impactbeleggen 11 apr “Het is fijn om goed te doen” Ook buiten Nederland is impactbeleggen ontdekt. Het Schotse Baillie Gifford bijvoorbeeld lanceerde in 2017 het Positive Change Fund. Vlak voor Pasen was Rosie Rankin, medeverantwoordelijk voor dit fonds, over in Amsterdam voor de tweedaagse Impact Europe Summit in de Beurs van Berlage. Rob Stallinga sprak met haar.
Impactbeleggen 03 apr "Impactbeleggers staan aan de goede kant van de geschiedenis" Hadewych Kuiper, directeur beleggingen bij Triodos IM, is niet onder de indruk van alle berichten dat duurzaam beleggen het beste heeft gehad. "Zo ziet tegenwerking van vooruitgang eruit."
Impactbeleggen 30 jan JSS Green Planet Fund: Kansrijk beleggen in een groene toekomst Beleggen in de toekomst is volgens S. Safra Sarasin beleggen in de groene transitie. Lees meer over het JSS Sustainable Equity Green Planet Fund, dat in de laatste drie jaar niet alleen hard is gegroeid maar ook sterk heeft gepresteerd.
ESG 17 jan ESG is dood, lang leve ESG 2.0! Matt Christensen, hoofd duurzaam en impact beleggen bij Allianz Global Investors, schetst de vijf belangrijkste duurzaamheidsthema's van 2024. Politieke verdeeldheid dreigt het grootste struikelblok te worden.
ESG 01 nov Biodiversiteitsverlies, het megarisico dat slechts enkelen zien Het verlies van biodiversiteit is volgens De Nederlandsche Bank (DNB) een groot risico voor de financiële stabiliteit. Cardano heeft een methode ontwikkeld om dit verlies te meten en zo de beleggingsrisico’s in kaart te brengen. IEXProfs sprak met Dennis van der Putten, Chief Sustainability Officer bij Cardano.