Outlook 2013: Hobbelig herstel AXA IM adviseert onderweging veilige havens. Koop aandelen opkomende markten, Zuid-Europese staatsobligaties en credits 12 december 2012 11:15 • Door IEXProfs Redactie "De patient is in de loop van 2012 van de intensive care gehaald om te ontwaken en zal in 2013 voorzichtig herstellen". Franz Wenzel, head of investment strategy, bij de assetmanager, heeft het over de wereldeconomie. Volgens Wenzel zijn het afgelopen jaar belangrijke obstakels verwijderd, met name dankzij de ECB. Ook het feit dat de infrastructuur voor een bankenunie opgezet is, wordt als positief beschouwd. "Maar er zijn nog horden te nemen, het herstel is geen TGV. Spanje zal in het eerste kwartaal eindelijk hulp vragen, onder druk van de ECB. En Griekenland heeft een verdere haircut nodig. Bovendien gaat er vóór de Duitse verkiezingen niets gebeuren." 2013 wordt volgens Wenzel een 'hersteljaar' voor de wereldeconomie. De verschillen tussen continenten en zelfs binnen continenten blijven bestaan. De centrale banken blijven volgens de strateeg uitermate accomoderend opereren ("we verwachten morgen de aankondiging van QE4"). Volgens AXA IM leidt dat tot een nul-rendement op veilige havens als Bunds en Treasuries (na inflatie). Reden voor AXA IM om daar voor 2013 een onderweging voor in te ruimen. Veel positiever is de assetmanager over staatsobligaties uit de Europese periferie, "ook al blijft de eurozone als geheel in recessie in 2013". Voor de VS verwacht AXA IM een groei van 2,25%. Drie thema's voor 2013Aandelen wereldwijd zouden moeten profiteren van het herstel van de wereldhandel en wereldeconomie. Aandelen in ontwikkelde markten zijn 'redelijk gewaardeerd tot goedkoop', maar aandelen in opkomende markten zijn volgens Wenzel "a must have, met name in Azië (ex-Japan)." AXA IM is neutraal over Amerikaanse aandelen, positief over Europese aandelen in Duitsland en Italië. Ook credits blijven interessant, denkt Wenzel. De spreads zijn behoorlijk ingekomen de afgelopen jaren, maar het ergste is daarbij wel achter de rug. Naast staatsobligaties uit de periferie van Europa en aandelen opkomende markten is dat de derde uitgesproken bet van de assetmanager. Frankrijk blijft het zorgenkind. AXA IM verwacht een economische groei van 0,0% in 2013, lager dan de 0,8% die de Franse overheid hanteert. "Met name de huishoudens krijgen het zwaar. De arbeidsmarkt is zwak, de huizenprijzen dalen, met name in de Provence en de belastingen nemen, vooral voor de rijken, toe." De Redactie van IEXProfs bestaat uit verschillende journalisten. De informatie in dit artikel is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies, of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. . Deel via:
Opinie 08 mei Zeer grote kans kans dat alles over 10 jaar hoger staat Beursblogger Ben Carlson kijkt bij zijn beleggingen altijd in de achteruitkijkspiegel. Op basis daarvan kun je er met grote zekerheid vanuit gaan dat de beurs over 10 jaar hoger staat, net als huizenprijzen, het algemene prijsniveau en het bbp.
Assetallocatie 07 mei Optimix gaat keihard tegen de markt in Volgens Optimix zijn de overeenkomsten tussen de internethype van begin 2000 en de huidige hype zo groot, dat de vermogensbeheerder tegen de markt ingaat. Aandelen zijn verkocht en met de opbrengst zijn inflation linked obligaties gekocht, grondstoffenposities ingenomen en is een deel cash gehouden.
aandelen 02 mei Aandelen doen het op de lange termijn altijd beter Beursblogger Jonathan Clements geeft 5 goede redenen om op de lange termijn altijd te vertrouwen op de veerkracht van aandelen.
Assetallocatie 02 mei Ook zonder renteverlaging zijn aandelen de beste keuze Evan Brown, hoofd multi-asset bij UBS AM, blijft positief over aandelen, ook als de inflatie hardnekkig hoog blijft en de beloofde renteverlagingen van de Fed er dit jaar niet gaan komen. "Dat er minder rekening wordt gehouden met renteverlagingen heeft meer te maken met de sterke economische groei dan met de hardnekkig hoge inflatie."
Assetallocatie 22 apr Janus Henderson kiest voor cyclisch Europa Janus Henderson Investors kiest voor smallcaps en Europese aandelen. Volgens de Brits-Amerikaanse vermogensbeheerder houden beleggers te weinig rekening met een groeivertraging in de VS veroorzaakt door een langer hoog blijvende rente.
Opinie 18 apr Yes! Wereldwijde groei versnelt In 2023 presteerde de Amerikaanse economie beter dan de meeste andere regio's in de wereld. Ook in 2024 gaat het de VS voor de wind, waarbij Grace Peters van J.P. Morgan Private Bank verwacht dat de economische groei in de rest van de wereld nu ook in een hogere versnelling gaat.