Axa: Beleg in global credits Global credits – wereldwijde bedrijfsobligaties in tal van valuta's – bieden een goede risico-rendementsmix, zegt Axa. 3 juli 2012 15:30 • Door IEXProfs Redactie Global credit – obligaties uitgegeven door bedrijven over de hele wereld in verschillende valuta's – was afgelopen jaar de snelst groeiende categorie vastrentende beleggingen. Van maart 2011 tot maart dit jaar groeide de sector met 50 %, dankzij een netto instroom van elf miljard euro, zo blijkt uit data van Lipper/Seri. Dat schrijft Nicole Montoya, hoofd Global Credit and Money Markets bij Axa IM en hoofdbeheerder van het Axa IM WF Global Credit Bonds Fund. Volgens Montoya zijn er "zes principiële redenen waarom vooral mondiale strategieën en allocaties momenteel de voorkeur genieten": Onrust in de eurozone De vraag naar global credit kwam traditioneel altijd vanuit landen met een kleine binnenlandse markt, zoals Korea en Zwitserland. Onder druk van de eurocrisis stappen nu ook beleggers uit grote landen in, die nieuwe veilige beleggingen zoeken. Tegenover deze grotere vraag staat een sterk gestegen aanbod. "Ondernemingen proberen hun bronnen van financiering te diversifiëren" en de banken te passeren die uit eigen nood de hand op de kredietknip houden. Een betere mix van rendement en risico De afgelopen vijf jaar leverde global credit een rendement op van 30 % bij een volatiliteit van 4 %. Voor bijvoorbeeld Brits credit was dat 24 en 6 %. Dat komt mede door de goede spreiding over landen en valuta's. Strengere solvabiliteitseisen Nu banken en verzekeraars vooral druk zijn met het spekken van hun eigen balansen biedt global credit "een efficiënter beleggingsfront", aldus Montoya, "dankzij de de-correlatie en de diversificatie van exposures". Betere spreiding over sectoren Beleggen op basis van lokale credit-indices leidt vaak tot ongewenste overweging in bepaalde sectoren. Zo maken banken de helft uit van de euro-credit-indices. Voor global credit-indices is dat slechts eenderde. Minder looptijdrisico Veel beleggers zijn momenteel op zoek naar obligaties met korte looptijden om hun renterisico's te verminderen. Global credit biedt hiertoe meer mogelijkheden, zoals beleggen in Australische bedrijfsobligaties. Meer diversifiëring De markt in global credit is twee keer zo groot als die in dollarobligaties en drie keer zo groot als de markt in eurocredits. "Daardoor ziet een belegger zich niet genoodzaakt om 'tweede keus'-namen aan zijn portefeuille toe te voegen," aldus Montoya. Beleggen in global credit is als winkelen in een supermarkt, schrijft zij. "Vooropgesteld dat u de juiste supermarkt uitkiest, kunt u een keur van goede producten vinden met een gering risico van lege schappen, met concurrerende prijzen en seizoensgebonden aanbiedingen." Montoya's eigen fonds won sinds de lancering in maart vorig jaar 7,69 % en bleef daarmee 1,26 procentpunt achter bij zijn benchmark, de 100 % Merrill Lynch Global Large Cap Hedged in USD-index. De Redactie van IEXProfs bestaat uit verschillende journalisten. De informatie in dit artikel is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies, of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. . Deel via:
aandelen 02 mei Aandelen doen het op de lange termijn altijd beter Beursblogger Jonathan Clements geeft 5 goede redenen om op de lange termijn altijd te vertrouwen op de veerkracht van aandelen.
Assetallocatie 02 mei Ook zonder renteverlaging zijn aandelen de beste keuze Evan Brown, hoofd multi-asset bij UBS AM, blijft positief over aandelen, ook als de inflatie hardnekkig hoog blijft en de beloofde renteverlagingen van de Fed er dit jaar niet gaan komen. "Dat er minder rekening wordt gehouden met renteverlagingen heeft meer te maken met de sterke economische groei dan met de hardnekkig hoge inflatie."
Assetallocatie 22 apr Janus Henderson kiest voor cyclisch Europa Janus Henderson Investors kiest voor smallcaps en Europese aandelen. Volgens de Brits-Amerikaanse vermogensbeheerder houden beleggers te weinig rekening met een groeivertraging in de VS veroorzaakt door een langer hoog blijvende rente.
Opinie 18 apr Yes! Wereldwijde groei versnelt In 2023 presteerde de Amerikaanse economie beter dan de meeste andere regio's in de wereld. Ook in 2024 gaat het de VS voor de wind, waarbij Grace Peters van J.P. Morgan Private Bank verwacht dat de economische groei in de rest van de wereld nu ook in een hogere versnelling gaat.
Assetallocatie 18 apr Van Lanschot Kempen koopt niet langer Japanse aandelen Van Lanschot Kempen is afgestapt van zijn overwogen-positie in Japanse aandelen. De bedrijfswinsten ontwikkelen zich nog steeds goed, maar de waarderingen beginnen flink op te lopen.
Assetallocatie 17 apr Cashberg langs de lijn gaat nergens naartoe Gerben Lagerwaard van State Street Global Advisors gelooft er niets van dat de gigantische hoeveelheid geld die nu in geldmarktfondsen is geparkeerd binnen afzienbare tijd naar de aandelenmarkt wordt gealloceerd.