Wat is dit? Connect is het branded contentplatform van IEX Media, waar we beleggingsprofessionals met elkaar in contact brengen. Van inzicht naar inspiratie. Ook partner worden? Wij vertellen u graag meer. Sluit BNP Paribas AM: Verrassing in groeidata van China De echte verrassing van de slechte Chinese economische cijfers is dat Beijing ze niet heeft opgepoetst. 27 maart 2020 11:25 • Door Connect De Chinese cijfers voor januari-februari waren slecht en ongekend. Voor de twee maanden samen daalden de belangrijke macro-economische indicatoren met meer dan 15% op jaarbasis. De verkoop van vastgoed en auto's, waarschijnlijk de twee grootste economische sectoren, daalde met meer dan 40% op jaarbasis. Het lijkt erop dat Beijing de verleiding heeft weerstaan om met de gegevens te sjoemelen. In plaats daarvan rapporteerde de Chinese overheid cijfers die slecht genoeg waren om volledig plausibel te zijn. Deze openheid is structureel positief voor de Chinese economische ontwikkeling en activamarkten. Het lijkt erop dat de autoriteiten de markt voorbereiden op een krimp in de groei van het eerste kwartaal. De A-aandelenmarkt verdisconteert dit nu. Beleidsdoel buiten bereik? Voor de economische groei in het eerste kwartaal variëren de schattingen tussen 0% en -10% op jaarbasis. Als je het gemiddelde van de door de markt voorspelde bandbreedte neemt, zou een krimp van 5% op jaarbasis bijna garanderen dat de beleidsdoelstelling van Beijing om het reële bbp te verdubbelen ten opzichte van het niveau van 2010 buiten bereik zou zijn. Uitgaande van een groei van 6,9% op jaarbasis in Q2, 6,5% in Q3 en 6,5% in Q4, zou de groei in het volledige jaar 2020 uitkomen op 4,1%. De implicaties voor het beleid Chinese functionarissen hebben het nog steeds over "het bereiken van de ontwikkelingsdoelen voor het volledige jaar." Maar als Beijing, tegen alle verwachtingen in, zijn groeidoelstelling zou versoepelen, zou er geen agressieve steun plaatsvinden en zou de bbp-groei meer dan verwacht mogen dalen. We zullen de gedachten van de Chinese overheid echter pas kennen als het Nationale Volkscongres die heeft aangekondigd. Deze samenkomst is door de crisis rond het coronavirus tot nader order uitgesteld. Lees meer over de visie van BNP Paribas Asset Management op groei in China Investors Corner blog. Deel via:
aandelen 08:00 Aandelen doen het op de lange termijn altijd beter Beursblogger Jonathan Clements geeft 5 goede redenen om op de lange termijn altijd te vertrouwen op de veerkracht van aandelen.
Assetallocatie 08:00 Ook zonder renteverlaging zijn aandelen de beste keuze Evan Brown, hoofd multi-asset bij UBS AM, blijft positief over aandelen, ook als de inflatie hardnekkig hoog blijft en de beloofde renteverlagingen van de Fed er dit jaar niet gaan komen. "Dat er minder rekening wordt gehouden met renteverlagingen heeft meer te maken met de sterke economische groei dan met de hardnekkig hoge inflatie."
Assetallocatie 22 apr Janus Henderson kiest voor cyclisch Europa Janus Henderson Investors kiest voor smallcaps en Europese aandelen. Volgens de Brits-Amerikaanse vermogensbeheerder houden beleggers te weinig rekening met een groeivertraging in de VS veroorzaakt door een langer hoog blijvende rente.
Opinie 18 apr Yes! Wereldwijde groei versnelt In 2023 presteerde de Amerikaanse economie beter dan de meeste andere regio's in de wereld. Ook in 2024 gaat het de VS voor de wind, waarbij Grace Peters van J.P. Morgan Private Bank verwacht dat de economische groei in de rest van de wereld nu ook in een hogere versnelling gaat.
Assetallocatie 18 apr Van Lanschot Kempen koopt niet langer Japanse aandelen Van Lanschot Kempen is afgestapt van zijn overwogen-positie in Japanse aandelen. De bedrijfswinsten ontwikkelen zich nog steeds goed, maar de waarderingen beginnen flink op te lopen.
Assetallocatie 17 apr Cashberg langs de lijn gaat nergens naartoe Gerben Lagerwaard van State Street Global Advisors gelooft er niets van dat de gigantische hoeveelheid geld die nu in geldmarktfondsen is geparkeerd binnen afzienbare tijd naar de aandelenmarkt wordt gealloceerd.