Ga voor Amerikaanse obligaties Ook met een renteverhoging blijven staatsobligaties VS de enige optie voor obligatiebeleggers, aldus Banque de Luxembourg Investments. 20 november 2015 10:30 • Door IEXProfs Redactie Ook met de komende renteverhoging van de Fed blijven Amerikaanse staatsobligaties de enige echte optie voor obligatiebeleggers. Dat zegt Guy Wagner, hoofdeconoom van Banque de Luxembourg Investments (BLI). De lange rente is in de Verenigde Staten gestegen in anticipatie op de rentebeslissing van de Fed in december. Dat maakt Amerikaanse staatsobligaties aantrekkelijk ten opzichte van Europese alternatieven. Er blijft namelijk ook in de Verenigde Staten een deflatierisico bestaan. Hierdoor is het waarschijnlijker om koerswinst te behalen op Amerikaanse obligaties dan op de Europese equivalenten. Deflatoire druk Wagner: “Amerikaanse staatsobligaties zijn nog altijd het enige zinnige alternatief in de ontwikkelde landen, omdat zij nog zouden kunnen stijgen als de deflatoire druk zou toenemen.” De kans op die deflatoire druk is volgens Wagner nog altijd aanzienlijk. Dat heeft voor een belangrijk deel te maken met de magere groeivooruitzichten voor de wereldeconomie in het algemeen en de Verenigde Staten in het bijzonder. De groei voor het derde kwartaal kwam in de Verenigde Staten uit op een magere 1,5%. Dat zou kunnen duiden op een nieuwe groeivertraging. Toch is dat niet het scenario waar Wagner vooralsnog rekening mee houdt. De lagere economische groei was vooral het gevolg van lagere voorraden. Wagner denkt dat de groei in de Verenigde Staten in het laatste kwartaal van het jaar weer aan zal trekken. Contrast met Fed Hoewel het risico voor deflatie aanwezig blijft, gaat Wagner uit van een hogere inflatie in het komende jaar. Hoewel de olieprijs nog langer laag kan blijven, ligt deze op dit moment nauwelijks lager dan een jaar geleden. Het drukkende effect van de lagere olieprijs op de inflatie verdwijnt dan ook vanaf begin volgend jaar. Het mogelijk ruimere monetaire beleid van de ECB staat in contrast met de aanstaande renteverhoging van de Fed. "Als de kloof tussen het Europese en het Amerikaanse monetaire beleid daadwerkelijk groter wordt, kan de euro nog verder terugvallen tegenover de dollar", aldus Wagner. De Redactie van IEXProfs bestaat uit verschillende journalisten. De informatie in dit artikel is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies, of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. . Deel via:
aandelen 02 mei Aandelen doen het op de lange termijn altijd beter Beursblogger Jonathan Clements geeft 5 goede redenen om op de lange termijn altijd te vertrouwen op de veerkracht van aandelen.
Assetallocatie 02 mei Ook zonder renteverlaging zijn aandelen de beste keuze Evan Brown, hoofd multi-asset bij UBS AM, blijft positief over aandelen, ook als de inflatie hardnekkig hoog blijft en de beloofde renteverlagingen van de Fed er dit jaar niet gaan komen. "Dat er minder rekening wordt gehouden met renteverlagingen heeft meer te maken met de sterke economische groei dan met de hardnekkig hoge inflatie."
Assetallocatie 22 apr Janus Henderson kiest voor cyclisch Europa Janus Henderson Investors kiest voor smallcaps en Europese aandelen. Volgens de Brits-Amerikaanse vermogensbeheerder houden beleggers te weinig rekening met een groeivertraging in de VS veroorzaakt door een langer hoog blijvende rente.
Opinie 18 apr Yes! Wereldwijde groei versnelt In 2023 presteerde de Amerikaanse economie beter dan de meeste andere regio's in de wereld. Ook in 2024 gaat het de VS voor de wind, waarbij Grace Peters van J.P. Morgan Private Bank verwacht dat de economische groei in de rest van de wereld nu ook in een hogere versnelling gaat.
Assetallocatie 18 apr Van Lanschot Kempen koopt niet langer Japanse aandelen Van Lanschot Kempen is afgestapt van zijn overwogen-positie in Japanse aandelen. De bedrijfswinsten ontwikkelen zich nog steeds goed, maar de waarderingen beginnen flink op te lopen.
Assetallocatie 17 apr Cashberg langs de lijn gaat nergens naartoe Gerben Lagerwaard van State Street Global Advisors gelooft er niets van dat de gigantische hoeveelheid geld die nu in geldmarktfondsen is geparkeerd binnen afzienbare tijd naar de aandelenmarkt wordt gealloceerd.