Soepel op macro, streng op micro Soepele regelgeving willen we! Maar niet overal. 30 december 2014 10:15 • Door Wouter Weijand Mag het ook iets méér zijn, vraagt menig bankier zich af? Een triljoen of wat, links of rechts, het moet kunnen. Macro willen we dat wel. Dat is iets abstracts, te groot voor woorden, om menselijkerwijs nog te kunnen bevatten. Maar als het dichter bij huis komt, houden we liever de boot af, zelfs in december. Soberheid is troef. Meer kapitaal aanhouden voor banken leidt tot minder kredietruimte voor burgers en bedrijven. De hypotheeknormen waren al fors verscherpt: toen huizen nog 20% duurder waren, mochten we veel meer lenen. Tophypotheken werden (te) gemakkelijk verstrekt. Nu huizen zoveel goedkoper zijn, mag dat nauwelijks meer. Dat steekt. Maar degelijk klinkt het wel. En we legden ons erbij neer. Al sparen we gezamenlijk te veel en besteden we te weinig. Een overschot op de lopende rekening van 10%? Echt waar, dat is een teken van krankzinnige, welhaast depressieve onderbesteding bij een goed boerende exportsector! En wat doen we eraan? We volgen het Nibud en scherpen de hypotheeknormen nog verder aan. Het Nibud, het schuldbewuste huishoudboekje van Nederland, die ons goedbedoeld samen verder in het putje trekt. En minister Kamp, die dit zomaar overneemt en de macro- kant er niet van kan overzien. Van 115.000 hypotheekkrediet voor een starter met 25.000 euro inkomen, naar 90.000 euro krediet per 1 januari aaanstaande. Tel uit je verlies. Pure overkill Macro willen we dus wel, maar wat soepeler regelgeving in het kredietbeleid, ho maar. Het “monetaire transmissiemechanisme”, van macro naar micro dus, gaat zo niet werken. Dit is fietsen met de handrem erop. Pure overkill. Opnieuw is de lat voor elke burger weer een stukje hoger gelegd. Toch is er een herstel: op de woningmarkt, bij consumenten. Natuurlijk, we proberen dat zo veel mogelijk de kop in te drukken, maar meestal wint macro van micro en krijgen centrale banken hun zin. Als wij in elk geval eens zouden stoppen met ze tegen te werken, zou het leven er voor velen wat gemakkelijker uitzien in 2015. Ook de belegger gelooft in macro boven micro: elke keer als ECB-president Mario Draghi een ruim gebaar maakt, gaan beurskoersen in Europa omhoog. Om daarna wat terug te vallen als de reële cijfers weer wat tegenvallen. Nederland zal de kar niet trekken en soms ben ik daar nog blij om ook. Ik reken meer op een verstandig beleid bij onze oosterburen, waarvan we hier vanzelf de vruchten zullen plukken. Ondanks ons goedbedoelde, maar weinig vruchtbare microklimaat. Macro-monetair zal winnen en de micro- remsporen uiteindelijk uitwissen. Dat is onze troost en ons vooruitzicht voor 2015. Wouter Weijand is chief investment officer (CIO) bij vermogensbeheerder Providence Capital in Bussum. Hij schrijft columns op persoonlijke titel. De informatie in zijn columns is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies. Deel via:
J. Safra Sarasin Sustainable Asset Management 18 apr "Reshoring biedt mooie kansen voor groene beleggers" Volgens fondsmanager Daniel Lurch van het JSS Sustainable Equity Green Planet fonds van J. Safra Sarasin profiteren met name de duurzaamste bedrijven van de huidige herschikking van de wereldwijde productieketen. Welke dat zijn?
Impactbeleggen 11 apr “Het is fijn om goed te doen” Ook buiten Nederland is impactbeleggen ontdekt. Het Schotse Baillie Gifford bijvoorbeeld lanceerde in 2017 het Positive Change Fund. Vlak voor Pasen was Rosie Rankin, medeverantwoordelijk voor dit fonds, over in Amsterdam voor de tweedaagse Impact Europe Summit in de Beurs van Berlage. Rob Stallinga sprak met haar.
Impactbeleggen 03 apr "Impactbeleggers staan aan de goede kant van de geschiedenis" Hadewych Kuiper, directeur beleggingen bij Triodos IM, is niet onder de indruk van alle berichten dat duurzaam beleggen het beste heeft gehad. "Zo ziet tegenwerking van vooruitgang eruit."
Impactbeleggen 30 jan JSS Green Planet Fund: Kansrijk beleggen in een groene toekomst Beleggen in de toekomst is volgens S. Safra Sarasin beleggen in de groene transitie. Lees meer over het JSS Sustainable Equity Green Planet Fund, dat in de laatste drie jaar niet alleen hard is gegroeid maar ook sterk heeft gepresteerd.
ESG 17 jan ESG is dood, lang leve ESG 2.0! Matt Christensen, hoofd duurzaam en impact beleggen bij Allianz Global Investors, schetst de vijf belangrijkste duurzaamheidsthema's van 2024. Politieke verdeeldheid dreigt het grootste struikelblok te worden.
ESG 01 nov Biodiversiteitsverlies, het megarisico dat slechts enkelen zien Het verlies van biodiversiteit is volgens De Nederlandsche Bank (DNB) een groot risico voor de financiële stabiliteit. Cardano heeft een methode ontwikkeld om dit verlies te meten en zo de beleggingsrisico’s in kaart te brengen. IEXProfs sprak met Dennis van der Putten, Chief Sustainability Officer bij Cardano.