’Draghi loopt achter op de curve’ De ferme taal van Draghi lijkt de markt niet te overtuigen. De rente op Duitse staatsobligaties daalde daarop nog verder 22 augustus 2014 09:30 • Door IEXProfs Redactie Vorige week kondigde Mario Draghi aan dat de ECB de voorbereidingen voor een monetaire verruiming intensiveert. Zijn ferme taal lijkt de markt niet te overtuigen. De rente op Duitse staatsobligaties daalde daarop nog verder. De rente op Duits staatspapier is dit jaar gestaag gedaald en daardoor hebben Bunds beter gepresteerd dan andere staatsobligaties uit de ontwikkelde markten. Volgens Aymeric Forest en Matthias Scheiber, multi-asset specialisten bij Schroders, zijn daar twee mogelijke verklaringen voor. Het komt door een stijging van de liquiditeitspremie, of het komt voort uit bezorgdheid over het herstel van de Europese economie en het risico van deflatie. Gezien het feit dat de trend van de liquiditeitspremie dit jaar dalend is, wijst de gestage daling van de rente op Bunds dus eerder op zorgen in de markt over deflatie en het broze herstel van de Europese economie. De markt lijkt niet onder de indruk van de aanpak van Draghi en daarnaast is nog niet duidelijk wat de gevolgen van de Russische sancties zijn voor de groeicijfers. Volgens Schroders zijn dit tekenen dat de ECB met haar beleidsmaatregelen achterop raakt bij de curve. De multi-asset specialisten van Schroders wijzen ook op de lage volatiliteit in de markt gedurende het tweede kwartaal. Dit wijten zij mede aan het herstel in de VS en de soepele opstelling van de Fed. Tijdens de zomer vlamde de volatiliteit weer wat op als gevolg van geopolitieke gebeurtenissen. Het lijkt er volgens beide specialisten overigens wel op, dat de markt beter is voorbereid op een correctie op de aandelenmarkten. Toch wijzigt het fundamentele beeld van de markt niet, meent Schroders, de volatiliteit blijft beperkt. Er worden wel enkele katalysatoren genoemd die de risicoaversie kunnen verhogen. Dit zijn wijzigingen in het rentebeleid, geopolitieke gebeurtenissen en tegenvallende groeicijfers. Forest en Scheiber menen dat onzekerheid die samenhangt met het rentebeleid momenteel laag is, maar de afvlakking van de yield curve van Amerikaanse staatsobligaties laat wel zien hoe gevoelig groei en inflatieverwachting is voor een beleidswijziging. Groei en liquiditeitsverstrekking door de centrale banken blijven cruciaal om de lage volatiliteit te handhaven. De Redactie van IEXProfs bestaat uit verschillende journalisten. De informatie in dit artikel is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies, of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. . Deel via:
Opinie 08:00 Geen Amerikaanse renteverlaging dit jaar is ook prima Wat als de Fed de rente dit jaar niet verlaagt? Volgens econoom Darrell Spence van Capital Group kunnen de financiële markten dat prima hebben. "Het uitblijven van een renteverlaging weerspiegelt dan gewoon het feit dat de Amerikaanse economie het vrij goed doet."
Assetallocatie 08:00 Institutionele beleggers nemen steeds meer risico Beleggingsadviseur bfinance constateert een steeds grotere risicobereidheid onder zijn institutionele klanten. Aandelen stijgen in populariteit, net als het beleggersvertrouwen. Verder bereiden beleggers zich voor op een periode van structureel hogere rentetarieven en dito inflatie.
Assetallocatie 17 mei Obligaties van buiten de VS favoriet bij Pimco Pimco heeft een voorkeur voor Westerse obligaties buiten de VS en voor Amerikaanse largecaps met een sterke balans. De Magnificent Seven krijgen wel steeds meer concurrentie van de 493 andere S&P 500-bedrijven. Andere opvallende adviezen in de nieuwste outlook van Pimco?
Opinie 08 mei Zeer grote kans kans dat alles over 10 jaar hoger staat Beursblogger Ben Carlson kijkt bij zijn beleggingen altijd in de achteruitkijkspiegel. Op basis daarvan kun je er met grote zekerheid vanuit gaan dat de beurs over 10 jaar hoger staat, net als huizenprijzen, het algemene prijsniveau en het bbp.
Assetallocatie 07 mei Optimix gaat keihard tegen de markt in Volgens Optimix zijn de overeenkomsten tussen de internethype van begin 2000 en de huidige hype zo groot, dat de vermogensbeheerder tegen de markt ingaat. Aandelen zijn verkocht en met de opbrengst zijn inflation linked obligaties gekocht, grondstoffenposities ingenomen en is een deel cash gehouden.
aandelen 02 mei Aandelen doen het op de lange termijn altijd beter Beursblogger Jonathan Clements geeft 5 goede redenen om op de lange termijn altijd te vertrouwen op de veerkracht van aandelen.