Deflatierisico neemt toe Het risico op deflatie neemt toe en vormt de grootste dreiging voor de eurozone, meent Schroders-econoom Keith Wade. 31 maart 2014 09:45 • Door IEXProfs Redactie Het risico op deflatie neemt toe en vormt de grootste dreiging voor de eurozone. Dat schrijven Keith Wade en Azad Zangana, economen bij Schroders, in een nieuwe Economic & Strategy Viewpoint. Wade en Zangana willen dat de ECB ervoor waakt dezelfde fouten te maken als de Bank of Japan deed, begin jaren negentig. De vermogensbeheerder haalt de 'deflation vulnerability index' die het IMF ontwikkelde van stal, aangevuld met updates, en toont aan dat die index in het rood staat voor de eurozone. Schroders voorziet geen Japan-scenario, maar ziet wel waarschuwingssignalen die niet genegeerd moeten worden. In verschillende landen in Europa en de eurozone scoren landen in de categorie met het hoogste risico, waaronder Cyprus, Ierland, Griekenland, Spanje en Portugal. Deflatie of langdurige lage inflatie kan schadelijk zijn en voor diverse Europese landen de staatsschuld ondraaglijk maken. De ervaring van Japan – waar de centrale bank niet voorkwam dat de economie in een deflatie weggleed – leert dat de centrale bank meer moet focussen op de staatsrisico’s bij een deflatiedreiging, aldus de economen. Situatie KrimDaarnaast bestaat er nog het risico dat de situatie in Oekraïne escaleert. De ontwikkelingen in de Krim bedreigen de economische activiteit in Rusland en Europa, en een haperende toevoer kan leiden tot fors hogere gas- en olieprijzen. “Het kan leiden tot een langdurige patstelling in die regio, die schadelijk is voor het consumentenvertrouwen in Europa en de geldstromen naar Rusland op laat drogen.” Schroders ziet de volgende drie mogelijke scenario’s: Rusland stopt bij de Krim en mengt zich niet verder in Oekraïne; Aanhoudende onrust in het zuiden en oosten van Oekraïne, vrees dat Rusland verder gaat in het beschermen van de pro-Russische bevolking; Dat deze vrees werkelijkheid wordt en Rusland Oekraïne wil inlijven, met een oorlog in het land tot gevolg. Deze onzekerheid raakt beleggingen in Rusland en verhoogt de risicopremie op gas en olie – in scenario één het minst en in drie het meest. “Kortom, op diverse vlakken nemen de risico’s toe”, aldus de economen. Beleid verruimen“Concreet betekent het dat de ECB het beleid moet verruimen. De combinatie met de dreiging vanuit Oekraïne laat de ECB opschuiven richting monetaire verruiming.” Schroders rekent op een renteverlaging in de komende maanden. De vraag die in hun ogen rest: de waarschuwingssignalen zijn duidelijk, maar neemt de ECB ze serieus? De Redactie van IEXProfs bestaat uit verschillende journalisten. De informatie in dit artikel is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies, of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. . Deel via:
Assetallocatie 17 mei Obligaties van buiten de VS favoriet bij Pimco Pimco heeft een voorkeur voor Westerse obligaties buiten de VS en voor Amerikaanse largecaps met een sterke balans. De Magnificent Seven krijgen wel steeds meer concurrentie van de 493 andere S&P 500-bedrijven. Andere opvallende adviezen in de nieuwste outlook van Pimco?
Opinie 08 mei Zeer grote kans kans dat alles over 10 jaar hoger staat Beursblogger Ben Carlson kijkt bij zijn beleggingen altijd in de achteruitkijkspiegel. Op basis daarvan kun je er met grote zekerheid vanuit gaan dat de beurs over 10 jaar hoger staat, net als huizenprijzen, het algemene prijsniveau en het bbp.
Assetallocatie 07 mei Optimix gaat keihard tegen de markt in Volgens Optimix zijn de overeenkomsten tussen de internethype van begin 2000 en de huidige hype zo groot, dat de vermogensbeheerder tegen de markt ingaat. Aandelen zijn verkocht en met de opbrengst zijn inflation linked obligaties gekocht, grondstoffenposities ingenomen en is een deel cash gehouden.
aandelen 02 mei Aandelen doen het op de lange termijn altijd beter Beursblogger Jonathan Clements geeft 5 goede redenen om op de lange termijn altijd te vertrouwen op de veerkracht van aandelen.
Assetallocatie 02 mei Ook zonder renteverlaging zijn aandelen de beste keuze Evan Brown, hoofd multi-asset bij UBS AM, blijft positief over aandelen, ook als de inflatie hardnekkig hoog blijft en de beloofde renteverlagingen van de Fed er dit jaar niet gaan komen. "Dat er minder rekening wordt gehouden met renteverlagingen heeft meer te maken met de sterke economische groei dan met de hardnekkig hoge inflatie."
Assetallocatie 22 apr Janus Henderson kiest voor cyclisch Europa Janus Henderson Investors kiest voor smallcaps en Europese aandelen. Volgens de Brits-Amerikaanse vermogensbeheerder houden beleggers te weinig rekening met een groeivertraging in de VS veroorzaakt door een langer hoog blijvende rente.