Aberdeen: Roteer binnen obligaties Vergeet obligaties, alles op aandelen? Veel te simplistisch, vindt Aberdeen. Roteer liever van "staats" naar "junk". 10 maart 2014 15:00 • Door IEXProfs Redactie Vergeet obligaties, zet alles op aandelen? Deze Grote Rotatie is "veel te simplistisch, om een aantal redenen". Particuliere en institutionele beleggers in de vergrijzende ontwikkelde economieën, vooral in de eurozone, zullen zeker in obligaties blijven beleggen omdat die met hun vaste inkomensstroom nu eenmaal veel zekerheid bieden naarmate de pensioendatum dichterbij komt. Bovendien zal de rotatie zich veel geleidelijker voltrekken. Net als Didier Saint-Georges van Carmignac waarschuwt Brad Crombie van Aberdeen Asset Management tegen een al te simplistische kijk op de huidige stand van de economische cyclus. Maar het hoofd Junkbonds Wereldwijd van het Schotse fondsenhuis zoekt de simplificatie elders: in het populaire zwart-wit contrast obligaties versus aandelen. De kern van zijn boodschap: bonds are alive and kicking, schrijf ze voorlopig vooral niet af. Crombie draagt macro- en micro-argumenten aan voor deze stelling. Hij vindt de angst voor tapering door de Fed overdreven. De yield (rendement) op lange treasuries zal niet veel hoger worden dan de huidige 3% zolang de groei bescheiden blijft. Over Europa is Crombie vrij somber, net als Saint-Georges. Vooral de alom heersende politieke bibberknieën jegens het rechtse populisme baren hem zorgen, omdat die de noodzakelijke hervormingen blokkeren. Ga uit de bunds en treasuries en in bedrijfsleningenMaar beleggers moeten de slappe Europese politici scherp blijven onderscheiden van de Europese ondernemers. Die doen het namelijk veel beter, omdat hun bedrijven het merendeel van hun omzet buiten Europa behalen. Als je al wilt roteren, maant Crombie, doe dat dan binnen de obligatiemarkt. Ga uit de bunds en treasuries en in bedrijfsleningen en staatsobligaties van opkomende landen. Hun hogere rente is welkom nu. Beleggers zullen anno 2014 wel pragmatischer moeten zijn. Er is nog yield te halen, maar het laaghangende fruit is geplukt en geconsumeerd. Sommige beleggers of adviseurs hebben wellicht de expertise die afwegingen zelf te maken en (klant)portefeuilles daarnaar in te richten, bijvoorbeeld met een exposure naar highyieldobligaties en naar Azië, maar iwe zich hier minder thuis weet, kan bete ruitwijken naar een beleggingsfonds dat die strategische beslissingen uit handen neemt. Hoe dan ook, stelt Crombie, beleggers zullen zich flexibeler moeten opstellen dan in de afgelopen decennia binnen het obligatiegedeelte van hun portefeuille. En ze moeten dapper genoeg zijn om los te breken van de conventionele vastrentende oplossingen, want "wat werkte in het verleden, hoeft in de toekomst niet noodzakelijkerwijs ook te werken." Het renterisico is op dit moment een belangrijker issue dan het defaultrisico. Beleggers en beleggingsfondsen die fundamenteel gezonde bedrijven weten te indentificeren, zouden met credits een prima rendement moeten kunnen halen - ook in 2014 dat al voor het kalenderjaar begon tot 'aandelenjaar' was gedoopt. De Redactie van IEXProfs bestaat uit verschillende journalisten. De informatie in dit artikel is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies, of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. . Deel via:
J. Safra Sarasin Sustainable Asset Management 18 apr "Reshoring biedt mooie kansen voor groene beleggers" Volgens fondsmanager Daniel Lurch van het JSS Sustainable Equity Green Planet fonds van J. Safra Sarasin profiteren met name de duurzaamste bedrijven van de huidige herschikking van de wereldwijde productieketen. Welke dat zijn?
Impactbeleggen 11 apr “Het is fijn om goed te doen” Ook buiten Nederland is impactbeleggen ontdekt. Het Schotse Baillie Gifford bijvoorbeeld lanceerde in 2017 het Positive Change Fund. Vlak voor Pasen was Rosie Rankin, medeverantwoordelijk voor dit fonds, over in Amsterdam voor de tweedaagse Impact Europe Summit in de Beurs van Berlage. Rob Stallinga sprak met haar.
Impactbeleggen 03 apr "Impactbeleggers staan aan de goede kant van de geschiedenis" Hadewych Kuiper, directeur beleggingen bij Triodos IM, is niet onder de indruk van alle berichten dat duurzaam beleggen het beste heeft gehad. "Zo ziet tegenwerking van vooruitgang eruit."
Impactbeleggen 30 jan JSS Green Planet Fund: Kansrijk beleggen in een groene toekomst Beleggen in de toekomst is volgens S. Safra Sarasin beleggen in de groene transitie. Lees meer over het JSS Sustainable Equity Green Planet Fund, dat in de laatste drie jaar niet alleen hard is gegroeid maar ook sterk heeft gepresteerd.
ESG 17 jan ESG is dood, lang leve ESG 2.0! Matt Christensen, hoofd duurzaam en impact beleggen bij Allianz Global Investors, schetst de vijf belangrijkste duurzaamheidsthema's van 2024. Politieke verdeeldheid dreigt het grootste struikelblok te worden.
ESG 01 nov Biodiversiteitsverlies, het megarisico dat slechts enkelen zien Het verlies van biodiversiteit is volgens De Nederlandsche Bank (DNB) een groot risico voor de financiële stabiliteit. Cardano heeft een methode ontwikkeld om dit verlies te meten en zo de beleggingsrisico’s in kaart te brengen. IEXProfs sprak met Dennis van der Putten, Chief Sustainability Officer bij Cardano.