Zo wordt 2014: Jaar van groeilanden Acht beleggingsspecialisten geven een uitgebreide blik vooruit, zo 2014 binnen: William De Vijlder, BNP Paribas. 27 december 2013 12:00 • Door IEXProfs Redactie Correcte voorspellingen “Als je naar eerdere QE’s kijkt, lijkt het dat wanneer QE stopt, de markt stagneert. Met die hamvraag worden beleggers nu geconfronteerd. Kiest de Fed ervoor de opkopen te verminderen maar stelt de centrale bank tegelijkertijd de eerste renteverhoging uit, zou de markt het beter moeten verteren. Forward guidance wordt nu wel heel belangrijk voor de belegger, maar is vooral nuttig wanneer er geen grote verrassingen zijn. Een structureel herstel van de economie heeft nog een heel eind te gaan. De groei blijft achter, de angst is dat de werkloosheid structureel hoger komt te liggen.” Risicovollere activa “Door kwantitatieve versoepeling proberen centrale banken risico uit de markt te duwen. Met de eerste verkrapping brengen ze eigenlijk opnieuw risico in het systeem. Ik denk dat 2014 nog een redelijk goed jaar wordt omdat er ook een perspectief is van sterkere winstgroei. Het verleden wijst uit dat de beginfase van een stijgende rente typisch plaatsvindt in combinatie met een stijgende beurs. Beleggers linken stijgende rente aan een aantrekkende economie en betere winstverwachtingen. Een belangrijke vraag is in welke mate er echt een structurele wijziging is geweest van de assetallocatie van beleggers richting risicovollere activa. Vond die verschuiving alleen plaats omdat het alternatief compleet oninteressant was?” Rentedruk “Daarom moeten beleggers in 2014 veel meer aandacht besteden aan de opbouw van de portefeuille. Je wilt assets bezitten die positief gecorreleerd zijn met het verbeterende plaatje; aandelen en bedrijfsobligaties. De spreads zijn alleen zo nauw geworden dat je bij highyield terecht komt. Tegelijkertijd probeer je onder die opwaartse rentedruk uit te komen. Highyieldobligaties worden daardoor beïnvloed, maar de prijsdynamiek heeft meer te maken met de balanskwaliteit. Aandelen kunnen ook goed weerstand bieden, mits de winsten goed stijgen. Als je in staatobligaties gaat zitten, maak je als het ware de gok dat het allemaal niet zo’n vaart zal lopen. Vanuit een meerjarenoptiek moet de rente zeker omhoog. Onze obligatieteams zijn van mening dat de Amerikaanse rente eind volgend jaar rond de 3,7% staat.” Jaar voor groeilanden “Er waren enorme kapitaalstromen richting de groeilanden, bedrijfsobligaties en high- yield. De vraag is of beleggers daar blijven, of terugkeren naar het vertrouwde plekje. Aandelen opkomende markten hebben al enorm achter opgehinkt bij de rest, wat een illustratie was bij het feit dat de winstgroei in deze landen achterbleef bij de ontwikkelde landen. De potentiële winstgroei is sterker dan in de VS en de waarderingen zijn in de opkomende markten bijzonder aantrekkelijk. Amerika is heel ver gegaan en als Europa nog 10 tot 15% stijgt is de Europese discount ook weg. Het komende jaar moet een jaar worden voor de groeilanden. China kan een katalysator zijn. “ William De Vijlder is Vice-Chairman van BNP Paribas Investment Partners. De Redactie van IEXProfs bestaat uit verschillende journalisten. De informatie in dit artikel is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies, of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. . Deel via:
J. Safra Sarasin Sustainable Asset Management 18 apr "Reshoring biedt mooie kansen voor groene beleggers" Volgens fondsmanager Daniel Lurch van het JSS Sustainable Equity Green Planet fonds van J. Safra Sarasin profiteren met name de duurzaamste bedrijven van de huidige herschikking van de wereldwijde productieketen. Welke dat zijn?
Impactbeleggen 11 apr “Het is fijn om goed te doen” Ook buiten Nederland is impactbeleggen ontdekt. Het Schotse Baillie Gifford bijvoorbeeld lanceerde in 2017 het Positive Change Fund. Vlak voor Pasen was Rosie Rankin, medeverantwoordelijk voor dit fonds, over in Amsterdam voor de tweedaagse Impact Europe Summit in de Beurs van Berlage. Rob Stallinga sprak met haar.
Impactbeleggen 03 apr "Impactbeleggers staan aan de goede kant van de geschiedenis" Hadewych Kuiper, directeur beleggingen bij Triodos IM, is niet onder de indruk van alle berichten dat duurzaam beleggen het beste heeft gehad. "Zo ziet tegenwerking van vooruitgang eruit."
Impactbeleggen 30 jan JSS Green Planet Fund: Kansrijk beleggen in een groene toekomst Beleggen in de toekomst is volgens S. Safra Sarasin beleggen in de groene transitie. Lees meer over het JSS Sustainable Equity Green Planet Fund, dat in de laatste drie jaar niet alleen hard is gegroeid maar ook sterk heeft gepresteerd.
ESG 17 jan ESG is dood, lang leve ESG 2.0! Matt Christensen, hoofd duurzaam en impact beleggen bij Allianz Global Investors, schetst de vijf belangrijkste duurzaamheidsthema's van 2024. Politieke verdeeldheid dreigt het grootste struikelblok te worden.
ESG 01 nov Biodiversiteitsverlies, het megarisico dat slechts enkelen zien Het verlies van biodiversiteit is volgens De Nederlandsche Bank (DNB) een groot risico voor de financiële stabiliteit. Cardano heeft een methode ontwikkeld om dit verlies te meten en zo de beleggingsrisico’s in kaart te brengen. IEXProfs sprak met Dennis van der Putten, Chief Sustainability Officer bij Cardano.