Pimco’s worsteling in 2013 Pimco had in 2013 te kampen met twee zaken die negatief uitpakten: het beleggingsklimaat en de tactische visie. 29 november 2013 10:00 • Door IEXProfs Redactie Een van Pimco’s grote fondsen, het Global Multi-Asset fonds, heeft dit jaar een negatief rendement van 8% behaald, terwijl de aandelenmarkten een topjaar achter de rug hebben. De kritiek zwelt aan, constateert Morningstar. Het fonds gokte op obligaties uit opkomende markten en kwam bedrogen uit. Boegbeeld Mohamed El-Erian komt daarmee ook onder kritiek te liggen. Hij is beheerder van maar twee fondsen van Pimco en zijn Global Advantage Strategy Bond doet het goed. Zijn invloed als strateeg is echter veel groter, maar niet in cijfers uit te drukken. Uit cijfers van Morningstar blijken 22 van Pimco’s 87 fondsen zich qua prestaties in de onderste regionen te bevinden. Slechts zes fondsen behoren tot de top 10%. Het vlaggenschip van de vermogensbeheerder, het Total Return Fund, presteert gemiddeld. Twee andere grote fondsen, het All Asset Fund en All Asset All Authority Fund kampen met hetzelfde probleem als het Global Mutli-Asset, namelijk te weinig blootstelling aan aandelen en teveel aan opkomende markten. Maar dit magere jaar komt wel na een aantal vette jaren. Te groot?Zodra een grote, succesvolle vermogensbeheerder op moeilijk begaanbaar terrein komt, wordt al snel gedacht dat de fondsen te snel gegroeid zijn en moeite hebben met de hoge instroom. Maar dat lijkt niet het geval te zijn bij Pimco, meent Morningstar. Elk beleggingsfonds maakt gunstige en minder gunstige omstandigheden voor zijn beleggingsfilosofie mee en elke fondsbeheerder maakt wel eens keuzes die zijn zaak bespoedigen of juist hinderen. Pimco had in 2013 te maken met twee zaken die negatief uitpakten voor de vermogensbeheerder. Het beleggingsklimaat was niet gunstig voor de eigen filosofie en de tactische visie bleek een misrekening te zijn. De uitgebalanceerde fondsen van Pimco zijn traditiegetrouw zwaarder gepositioneerd in grondstoffen, TIPS, obligaties uit opkomende markten en andere alternatieve beleggingen en minder in aandelen. Dat zorgde in 2013 voor een grote uitdaging. Bij een vermogensbeheerder die zich richt op asset allocatie moet je mindere jaren incalculeren. Pimco is niet te groot geworden, maar misschien liggen de ambities wel te hoog. Onzekerheid is terug, maar wanneer was er eigenlijk wel zekerheid over de toekomst? De Redactie van IEXProfs bestaat uit verschillende journalisten. De informatie in dit artikel is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies, of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. . Deel via:
aandelen 02 mei Aandelen doen het op de lange termijn altijd beter Beursblogger Jonathan Clements geeft 5 goede redenen om op de lange termijn altijd te vertrouwen op de veerkracht van aandelen.
Assetallocatie 02 mei Ook zonder renteverlaging zijn aandelen de beste keuze Evan Brown, hoofd multi-asset bij UBS AM, blijft positief over aandelen, ook als de inflatie hardnekkig hoog blijft en de beloofde renteverlagingen van de Fed er dit jaar niet gaan komen. "Dat er minder rekening wordt gehouden met renteverlagingen heeft meer te maken met de sterke economische groei dan met de hardnekkig hoge inflatie."
Assetallocatie 22 apr Janus Henderson kiest voor cyclisch Europa Janus Henderson Investors kiest voor smallcaps en Europese aandelen. Volgens de Brits-Amerikaanse vermogensbeheerder houden beleggers te weinig rekening met een groeivertraging in de VS veroorzaakt door een langer hoog blijvende rente.
Opinie 18 apr Yes! Wereldwijde groei versnelt In 2023 presteerde de Amerikaanse economie beter dan de meeste andere regio's in de wereld. Ook in 2024 gaat het de VS voor de wind, waarbij Grace Peters van J.P. Morgan Private Bank verwacht dat de economische groei in de rest van de wereld nu ook in een hogere versnelling gaat.
Assetallocatie 18 apr Van Lanschot Kempen koopt niet langer Japanse aandelen Van Lanschot Kempen is afgestapt van zijn overwogen-positie in Japanse aandelen. De bedrijfswinsten ontwikkelen zich nog steeds goed, maar de waarderingen beginnen flink op te lopen.
Assetallocatie 17 apr Cashberg langs de lijn gaat nergens naartoe Gerben Lagerwaard van State Street Global Advisors gelooft er niets van dat de gigantische hoeveelheid geld die nu in geldmarktfondsen is geparkeerd binnen afzienbare tijd naar de aandelenmarkt wordt gealloceerd.