Oostenrijk, de Mr Hyde van de beurs Aandelen renderen altijd het best? Vergeet het maar. Beleggers in Oostenrijk leden 97 jaar achtereen verlies, blijkt nu. 11 februari 2013 17:00 • Door IEXProfs Redactie Een belegger die in 1900 1 miljoen dollar had geïnvesteerd in Oostenrijkse staatsobligaties zou nu nog 100 dollar over hebben. Het had nog erger gekund: eenzelfde investering in Russische aandelen en obligaties zou al in 1917 tot nul zijn gereduceerd. Dat klinkt minder hypothetisch dan het lijkt, want begin 20ste eeuw gold Rusland als hét grote groeiwonder. Tussen 1865 en 1917 steeg de beurs van Sint Petersburg twee keer zo hard in waarde als die van Wall Street. Deze voorbeelden staan in nieuw onderzoek van drie economen van de London Business School, aangehaald in het Credit Suisse Global Investment Returns Yearbook dat deze week is verschenen. The Economist wijdt er een artikel aan. De moraal van het verhaal: aandelen bieden lang niet altijd het hoogste rendement, ook niet over de lange termijn. Oostenrijk was veruit de slechtste presteerder van de twintig landen die het LBS-trio onderzocht. Oorzaken waren de ineenstorting van het keizerrijk Oostenrijk-Hongarije, twee periodes van hyperinflatie en twee keer op het verkeerde paard gokken tijdens beide wereldoorlogen. Wie tussen 1900 en 2012 investeerde in Oostenrijkse aandelen of obligaties maakte 97 achtereenvolgende jaren van verlies mee. Beleggers in Italië en België kregen zeventig verliesjaren voor hun kiezen. En ook beleggers in China waren in 1949 alles kwijt, toen daar de revolutie zegevierde. Amerikaanse effecten presteerden veruit het best De opname van Rusland, China en Oostenrijk in de lijst van onderzochte landen verklaart mede waarom de LBS-economen nu uitkomen op een gemiddeld jaarrendement voor aandelen van 5%, tegen 5,4% in het Credit Suisse-jaarboek 2011. Verder hebben zij hun wereldindex gewogen naar marktkapitalisatie. Weging naar bbp bevoordeelt vooral Amerikaanse effecten: die groeiden in 1900-2012 met 6,3% per jaar, tegen een rendement van 4,4% voor alle andere landen. De Redactie van IEXProfs bestaat uit verschillende journalisten. De informatie in dit artikel is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies, of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. . Deel via:
Assetallocatie 17 mei Obligaties van buiten de VS favoriet bij Pimco Pimco heeft een voorkeur voor Westerse obligaties buiten de VS en voor Amerikaanse largecaps met een sterke balans. De Magnificent Seven krijgen wel steeds meer concurrentie van de 493 andere S&P 500-bedrijven. Andere opvallende adviezen in de nieuwste outlook van Pimco?
Opinie 08 mei Zeer grote kans kans dat alles over 10 jaar hoger staat Beursblogger Ben Carlson kijkt bij zijn beleggingen altijd in de achteruitkijkspiegel. Op basis daarvan kun je er met grote zekerheid vanuit gaan dat de beurs over 10 jaar hoger staat, net als huizenprijzen, het algemene prijsniveau en het bbp.
Assetallocatie 07 mei Optimix gaat keihard tegen de markt in Volgens Optimix zijn de overeenkomsten tussen de internethype van begin 2000 en de huidige hype zo groot, dat de vermogensbeheerder tegen de markt ingaat. Aandelen zijn verkocht en met de opbrengst zijn inflation linked obligaties gekocht, grondstoffenposities ingenomen en is een deel cash gehouden.
aandelen 02 mei Aandelen doen het op de lange termijn altijd beter Beursblogger Jonathan Clements geeft 5 goede redenen om op de lange termijn altijd te vertrouwen op de veerkracht van aandelen.
Assetallocatie 02 mei Ook zonder renteverlaging zijn aandelen de beste keuze Evan Brown, hoofd multi-asset bij UBS AM, blijft positief over aandelen, ook als de inflatie hardnekkig hoog blijft en de beloofde renteverlagingen van de Fed er dit jaar niet gaan komen. "Dat er minder rekening wordt gehouden met renteverlagingen heeft meer te maken met de sterke economische groei dan met de hardnekkig hoge inflatie."
Assetallocatie 22 apr Janus Henderson kiest voor cyclisch Europa Janus Henderson Investors kiest voor smallcaps en Europese aandelen. Volgens de Brits-Amerikaanse vermogensbeheerder houden beleggers te weinig rekening met een groeivertraging in de VS veroorzaakt door een langer hoog blijvende rente.