Q&A: Raadsels rond Afrika Note Nieuw op IEXProfs: u vraagt, wij antwoorden. In dit geval Marcel Tak over de koersontwikkeling van de Rabo Afrika Note. 13 oktober 2012 19:00 • Door IEXProfs Redactie Nieuw op IEXProfs: u vraagt, wij antwoorden. Wij is in dit geval Marcel Tak die een lezersvraag over de koersontwikkeling van de Rabo Afrika Note beantwoordt. Geachte heer Tak, Er is bij mij en vele andere beleggers onduidelijkheid over de koers van de Rabo Afrika Note. De onderliggende waarde van de note is de UBS African index uitgedrukt in zwitserse frank. Deze index stond vorige week op 24% verlies ten opzichte van de startwaarde in december 2007. Echter, deze index uitgedrukt in euro is sinds december 2007 met 30% gestegen. De euro is ten opzichte van de frank sinds december 2007 gedaald met 30%. Maar volgens uw recensie dekt de note dit valutarisico euro/frank volledig af! Hoe verklaart u dan dat de note zelf al jaren op verlies blijft staan (koers ca. 95%) terwijl de onderliggende waarde in euro sterk is gestegen? Spelen nog andere wisselkoersen een rol? De note is gelinkt aan de UBS African Index. Bij de start van de note, op 21 december 2007, stond de index op 94,31 punten. Per 13 oktober 2012 is de index gezakt naar 69,23 punten. Dat is een daling met 26,6%. De index is genoteerd in Zwitserse franken. In mijn recensie (en in de Rabobank brochure) stond dat het directe wisselkoersrisico op de Zwitserse frank is afgedekt. Dat betekent dat veranderingen in de wisselkoers tussen Zwitserse frank en de euro geen invloed hebben op de waarde van de index. Dat is in dit geval jammer, omdat de Zwitserse frank zo sterk is gestegen. Daar wordt (helaas) niet van geprofiteerd. Net zo goed als de note geen last zou hebben gehad als de Zwitserse frank sterk zou zijn gedaald. Immers het wisselkoersrisico van de Zwitserse frank is afgedekt. Overigens, in de door u bijgesloten grafiek zou blijken dat de index, genoteerd in euro, met 30% zou zijn gestegen. Ik denk dat dit niet correct is. Per 21 december 2007 was 1 Zwitserse frank gelijk aan 0,6023 euro. Per 30 oktober 2012 is 1 Zwitserse frank gelijk aan 0,8269 euro. Omgerekend was per 21 december 2012 de UBS index in euro gelijk aan 56,8029 (=94,31 * 0,6023). Per 12 oktober is de index gelijk aan 57,246 (=69,23 * 0,8269). Dat is een stijging met slechts 0,8%! Mogelijk dat de index uit de grafiek de total return index is, waarin de dividenden van de onderliggende ondernemingen zijn opgenomen en geherinvesteerd. De index die in de Rabo Afrika Note is gebruikt, is een price return index, waarin de uitgekeerde dividenden niet zijn opgenomen. Ik hoop dat een en ander duidelijk is. Met vriendelijke groet,Marcel Tak De Redactie van IEXProfs bestaat uit verschillende journalisten. De informatie in dit artikel is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies, of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. . Deel via:
Assetallocatie 22 apr Janus Henderson kiest voor cyclisch Europa Janus Henderson Investors kiest voor smallcaps en Europese aandelen. Volgens de Brits-Amerikaanse vermogensbeheerder houden beleggers te weinig rekening met een groeivertraging in de VS veroorzaakt door een langer hoog blijvende rente.
Opinie 18 apr Yes! Wereldwijde groei versnelt In 2023 presteerde de Amerikaanse economie beter dan de meeste andere regio's in de wereld. Ook in 2024 gaat het de VS voor de wind, waarbij Grace Peters van J.P. Morgan Private Bank verwacht dat de economische groei in de rest van de wereld nu ook in een hogere versnelling gaat.
Assetallocatie 18 apr Van Lanschot Kempen koopt niet langer Japanse aandelen Van Lanschot Kempen is afgestapt van zijn overwogen-positie in Japanse aandelen. De bedrijfswinsten ontwikkelen zich nog steeds goed, maar de waarderingen beginnen flink op te lopen.
Assetallocatie 17 apr Cashberg langs de lijn gaat nergens naartoe Gerben Lagerwaard van State Street Global Advisors gelooft er niets van dat de gigantische hoeveelheid geld die nu in geldmarktfondsen is geparkeerd binnen afzienbare tijd naar de aandelenmarkt wordt gealloceerd.
Assetallocatie 16 apr "Impact aanval van Iran op financiële markten is beperkt" "De directe actie van Iran tegen Israël dit weekend heeft geleid tot de vrees voor verdere escalatie, maar bij afwezigheid van een volledige crisis in de regio - wat niet ons basisscenario is - denken we dat de impact op de financiële markten beperkt zal blijven." Dat schrijft Greg Hirt van Allianz Global Investors.
Assetallocatie 16 apr Amundi positiever over komende 10 jaar, negatiever over 25 jaar Amundi AM is sceptischer geworden over snelle maatregelen tegen het opwarmen van de aarde. De eerste 10 jaar is dat nog gunstig voor beleggers. Daarna wordt de rekening betaald.