Koude douche voor de agrarische sector Aandelen uit de voedsel- en watersector staan er slecht voor door de hoge rente en inflatie die deze sector bovengemiddeld hard raken. De problemen houden nog wel even aan. 24 november 2023 08:00 • Door IEXProfs Redactie Van top naar flop, zo valt de situatie het best te omschrijven voor aandelen die direct of indirect te linken zijn aan de agrarische sector. Denk bijvoorbeeld aan landbouwmachineproducenten als CNH Industrial (-40% YtD) en Deere (-20%), bedrijven uit de hoek van het water management, voedseltechnologie, voedselverwerking en voedingssupplementen. De food- en watersector heeft volgens fondsbeheerder Felix Odey van Schroders meer dan andere sectoren te lijden onder de hoge rente en inflatie. De hoge rente zorgt ervoor dat deze relatief kapitaalintensieve sector te maken heeft met snel stijgende kosten. De inflatie veronzekert ondertussen consumenten en drukken het verbruik van voedsel en drinken. “Bedrijven in de voedseltechnologie en voedingssupplementen verwachten een tragere volumegroei. Producenten van waterapparatuur staan ook onder druk en de industrie rondom voedselverwerking, landbouwapparatuur en landbouwgrondstoffen (kunstmest en dergelijke) hebben te maken met de gevolgen van dalende prijzen voor landbouwproducten”, zegt Odey in een videoboodschap. Lage waardering Het positieve nieuws is dat de koersen inmiddels zover zijn gevallen dat aandelen goedkoper zijn en dus value bieden voor de lange termijn. Het slechte nieuws is dat de wereldeconomie de komende 1 tot 2 jaar waarschijnlijk flink zal afkoelen. Dat betekent nog meer druk op omzet en winst. Odey: “Wij gaan ervan uit dat bedrijven met een zwakke balans onevenredig hard geraakt zullen worden in een omgeving waar de rente voor langere tijd hoog blijft. Het zou ons niet verbazen als we daardoor in 2024 enkele spraakmakende faillissementen zullen zien.” Kansen op de lange termijn Hij is daarom voorzichtig met beleggingen in deze sector, ook omdat de aandelen uit de food- en watersector een flinke oplawaaier kunnen krijgen door de concurrentie van obligaties. Waarom zou een belegger kiezen voor riskante agrarische aandelen, als je safe 4 tot 5% rente kan krijgen op een investment grade obligatie? Tenslotte is er nog het klimaat dat elk jaar voor verrassingen kan zorgen bij de oogst. Daar staat tegenover dat de lage waarderingen op de lange termijn lokken. Odey ziet de grootste kansen voor bedrijven met een sterke balans en kwaliteitsproducten. De Redactie van IEXProfs bestaat uit verschillende journalisten. De informatie in dit artikel is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies, of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. . Deel via:
aandelen 02 mei Aandelen doen het op de lange termijn altijd beter Beursblogger Jonathan Clements geeft 5 goede redenen om op de lange termijn altijd te vertrouwen op de veerkracht van aandelen.
Assetallocatie 02 mei Ook zonder renteverlaging zijn aandelen de beste keuze Evan Brown, hoofd multi-asset bij UBS AM, blijft positief over aandelen, ook als de inflatie hardnekkig hoog blijft en de beloofde renteverlagingen van de Fed er dit jaar niet gaan komen. "Dat er minder rekening wordt gehouden met renteverlagingen heeft meer te maken met de sterke economische groei dan met de hardnekkig hoge inflatie."
Assetallocatie 22 apr Janus Henderson kiest voor cyclisch Europa Janus Henderson Investors kiest voor smallcaps en Europese aandelen. Volgens de Brits-Amerikaanse vermogensbeheerder houden beleggers te weinig rekening met een groeivertraging in de VS veroorzaakt door een langer hoog blijvende rente.
Opinie 18 apr Yes! Wereldwijde groei versnelt In 2023 presteerde de Amerikaanse economie beter dan de meeste andere regio's in de wereld. Ook in 2024 gaat het de VS voor de wind, waarbij Grace Peters van J.P. Morgan Private Bank verwacht dat de economische groei in de rest van de wereld nu ook in een hogere versnelling gaat.
Assetallocatie 18 apr Van Lanschot Kempen koopt niet langer Japanse aandelen Van Lanschot Kempen is afgestapt van zijn overwogen-positie in Japanse aandelen. De bedrijfswinsten ontwikkelen zich nog steeds goed, maar de waarderingen beginnen flink op te lopen.
Assetallocatie 17 apr Cashberg langs de lijn gaat nergens naartoe Gerben Lagerwaard van State Street Global Advisors gelooft er niets van dat de gigantische hoeveelheid geld die nu in geldmarktfondsen is geparkeerd binnen afzienbare tijd naar de aandelenmarkt wordt gealloceerd.