Beleggers zijn wel erg optimistisch Volgens Fidelity International lopen beleggers te ver vooruit op een zachte economische landing. De gestegen rente zal de komende maanden nog veel pijn veroorzaken. Amerikaanse Treasuries behoren tot de favorieten. Aandelen zijn gemiddeld genomen te duur. Europese financials, luxe-aandelen en Aziatische chipper kunnen nog wel op enthousiasme rekenen. Andere calls? 5 september 2023 08:00 • Door IEXProfs Redactie Macro-economisch ziet het er goed uit. De wereldeconomie lijkt stand te houden. Zowel het recessiegevaar als de inflatie nemen af. In de VS is dat nog iets meer het geval dan in bijvoorbeeld Europa, waar de economie duidelijk meer problemen kent. Al met al is dat goed nieuws voor de beurs, stelt Fidelity International in zijn halfjaarlijkse vooruitblik. Het vervelende is alleen dat beleggers te ver op de feiten vooruitlopen. Een zachte landing – zonder recessie en lage inflatie - is inmiddels consensus. Maar in werkelijkheid is er nog altijd een reële kans dat het minder gunstig uitpakt. Bovendien komt er nog veel pijn als gevolg van de gestegen rente. Vertraging Laten we niet vergeten dat een groot deel van de renteverhogingen nog moet doorwerken in de economie. Tot nu toe zijn vooral de industrie getroffen en een paar delen van de dienstensector. Het is vrijwel zeker dat de pijn van een hogere rente de komende maanden groter zal worden. Daar komt bij dat de inflatiecijfers weliswaar beter worden, maar het is nog verre van ideaal. Fidelity International gelooft niet in spoedige renteverlagingen in Europa en de VS. Schuilen in Amerikaanse staatsobligaties Fidelity International is daarom van mening dat aandelen en high yield bedrijfsobligaties gemiddeld duur zijn en zijn daarom onderwogen. Er wordt momenteel naar dekking gezocht in Treasuries en andere obligaties met een hoge rating. Op de grondstoffenmarkt kan platina extra bescherming bieden tegen koerscorrecties. Waar Fidelity International zijn vingers niet aan brandt, zijn Italiaanse staatsobligaties, waar de rente niet opweegt tegen de extra risico’s ten opzichte van bijvoorbeeld Nederlandse staatsobligaties. Emerging markets Staatsobligaties uit emerging markets behoren ook tot de favorieten van Fidelity, omdat in sommige EM-landen de top van de rentecyclus is gepasseerd. Voor de emerging markets geldt verder dat de vermogensbeheerder zoekt naar extra exposure in: De Filipijnse peso Braziliaanse, Mexicaanse en Zuid-Afrikaanse obligaties En aandelen uit Zuid-Korea, Brazilië, Indonesië en Taiwan. Het meest negatieve aan EM is dat de situatie in China maar niet beter wil worden. Veel duidt op een onevenwichtig herstel na de corona- en vastgoedcrisis. Aandelen Op de aandelenmarkt is Fidelity kieskeurig. Een sector die nog betaalbaar is, zijn wereldwijd opererende producenten van luxeartikelen. Een andere zijn de financiële waarden in de eurozone en Japan. Britse aandelen zijn beduidend aantrekkelijker dan aandelen uit de Eurozone, omdat ze goedkoper zijn. De Redactie van IEXProfs bestaat uit verschillende journalisten. De informatie in dit artikel is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies, of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. . Deel via:
Impactbeleggen 08:45 Nieuw pensioenstelsel is katalysator voor impactbeleggen Volgens directievoorzitter Maureen Schlejen van Achmea IM pakt het nieuwe pensioenstelsel (Wtp) goed uit voor impactbeleggen. Dat is een gunstige ontwikkeling. "Pensioenfondsen die impact structureel integreren, versterken niet alleen hun portefeuille onder de Wtp, maar dragen ook bij aan een veerkrachtige economie en een leefbare wereld voor toekomstige generaties."
Impactbeleggen 05 jan Natuur krijgt een prijskaartje Water, bodem en biodiversiteit raken schaarser. Dat brengt risico’s én kansen voor beleggers met zich mee. Wat lange tijd nauwelijks werd meegenomen in financiële analyses begint nu door te werken in beleggingskeuzes, aldus BlackRock Investment Institute.
Impactbeleggen 24 dec “De problemen die impactbeleggers willen oplossen, zijn reëel” Baillie Gifford houdt vast aan een overtuiging die de Schotse vermogensbeheerder al decennia huldigt: bedrijven die grote problemen oplossen, zijn structureel beter gepositioneerd voor groei. Dat maakt impactbeleggen volgens Rosie Rankin, hoofd impactstrategie van Baillie Gifford, tot een no brainer. Rob Stallinga sprak met haar.
Impactbeleggen 22 dec Impactfondsen zorgen inderdaad voor positieve veranderingen Private equity impactfondsen hebben volgens een recente Amerikaanse studie positieve effecten op de arbeidsomstandigheden. De fondsen investeren vaker in arme buurten en bedrijven waar vrouwen en mensen van kleur duidelijk betere carrièrekansen hebben.
Impactbeleggen 17 dec “ESG minder populair? Daar merk ik weinig van” John Ploeg, hoofd ESG-onderzoek bij PGIM, over de impopulariteit van duurzaam beleggen (niet), het rendementsverlies dat beleggers door ESG lopen (ook niet), de schade door klimaatverandering (zwaar onderschat), de oplossing die green bonds bieden (valt tegen) en de noodzaak van meer nucleaire energie (goed idee, mits met gemoderniseerde oude centrales).
Impactbeleggen 15 dec Water: het vergeten front van de klimaatcrisis Michael Lewis, hoofd ESG-analyse van DWS, roept beleggers op om de watercrisis, die wordt veroorzaakt door de opwarming van de aarde, veel serieuzer te nemen. Te weinig water, te veel water, te vervuild water vormen volgens hem de grootste bedreiging voor onze economische voorspoed.